交易方案核心要素 - 公司拟通过发行股份方式收购竹浆纸业及张华持有的锦丰纸业100%股权，交易构成关联交易 [2] - 标的公司锦丰纸业100%股权评估价值为26,208.42万元，增值19,295.81万元，增值率279.14%，最终交易作价为25,414.23万元 [2] - 本次发行股份购买资产的发行价格经除息调整后为8.25元/股，据此计算将发行30,805,126股，占交易后公司总股本的9.35% [3] - 交易完成后，交易对方张华及其控制的竹浆纸业将合计持有公司9.35%股份，标的公司成为公司全资子公司 [3] 交易各方与标的公司概况 - 公司直接控股股东为恒丰集团（持股29.93%），实际控制人为黑龙江省国资委 [4] - 标的公司锦丰纸业主要从事卷烟纸、普通成形纸、高透成形纸等特种纸的生产与销售 [4] - 交易前，竹浆纸业持有标的公司97.0010%股权，为控股股东，张华为实际控制人 [4] 标的公司财务表现 - 标的公司2023年、2024年及2025年1-5月营业收入分别为7,282.37万元、11,029.01万元和4,591.92万元 [7] - 标的公司2023年、2024年及2025年1-5月归属于母公司所有者的净利润分别为-2,215.14万元、-161.36万元和125.62万元，显示亏损收窄并于2025年前5个月实现盈利 [7] - 标的公司2023年、2024年及2025年1-5月经营活动产生的现金流量净额分别为-2,317.66万元、4,340.89万元和1,256.42万元，现金流状况显著改善 [7]