财务表现 - 上半年归母净利润22.91亿元，同比下降19.1% [1] - 第二季度归母净利润9.39亿元，同比减少43.9%，环比减少30.6% [1] 盈利能力 - 第二季度产品结构优化带动单车收入和毛利率提升 [1] - 海外品牌发布和重点产品上市推广导致较高营销费用，盈利环比下降 [1] - 自主新能源品牌销量实现同比较高增长，盈利能力持续改善 [1] 战略发展 - 新长安促进公司经营效率提升 [1] - 高管增持彰显公司发展信心 [1] - 全球布局稳步推进，海外市场有望成为未来重要增长点 [1] 估值与评级 - 可比公司2025年平均PE估值23倍 [1] - 目标价15.87元，维持"买入"评级 [1]