宏观经济与政策动向 - 2025年1至11月全国规模以上工业企业利润总额为66268.6亿元，同比增长0.1%，其中装备制造业和高技术制造业等新动能行业保持较快增长 [2] - 全国财政工作会议指出2026年将继续实施更加积极的财政政策，并大力提振消费 [2] - 全国工业和信息化工作会议部署2026年重点工作，要求推动工业经济实现质的有效提升和量的合理增长，加快建设现代化产业体系 [2] - 中国人民银行、国家外汇管理局决定在全国范围内推广跨国公司本外币一体化资金池业务，便利跨国公司集团资金归集使用 [2] - 2026年元旦假期入境航线机票预订量超32万张，同比增长约11% [3] 资本市场与监管动态 - 北交所发布交易与关联交易指引，重点规范财务公司关联交易等四类关联交易行为及证券投资等四类重大交易行为 [2] - 科创板第五套上市标准扩围至商业火箭企业，上交所发布相关指引以加快推进商业航天创新发展 [6] - 大烨智能、臻镭科技、派瑞股份、ST长园、ST葫芦娃及其董事长因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [11] 行业趋势与产业情报 商业航天 - 商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，旨在推动商业航天创新发展并服务航天强国战略 [6] - 资本的精准配置将加速企业攻克火箭回收、大推力发动机等核心技术，推动中大型可重复使用火箭规模化应用 [6] - 中航光电产品已成功配套主流火箭型号，并为多家国内领先商业火箭企业提供连接器、箭载/箭地单机等关键部件 [6] - 九丰能源为海南商业航天发射场多次火箭发射任务提供液氢、液氧等特燃特气保障 [6] 数字金融 - 国家金融监督管理总局发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，提出33项工作任务 [7] - 金融行业数智化转型需求与大模型技术高度契合，已成为AI应用落地的绝佳“试验田” [7] - 2023年金融机构科技投入总规模达3598亿元，2024至2028年预计复合增长率约13.3% [7] - 宇信科技为中国人民银行、三大政策性银行、六大国有商业银行等超过450家银行机构提供产品和服务 [8] - 新致软件长期服务中国太保、中国人保等保险行业核心客户，覆盖营销拓客、智能理赔等关键场景 [8] 人形机器人 - 工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将承担相关行业标准制修订工作 [9][10] - 2025年人形机器人在运动控制领域取得快速进步，预计2026年市场将更加关注实际量产情况 [10] - 大脑模型是量产的重要挑战之一，预计2026年上半年有望出现更快速的量产 [10] - 拓普集团机器人产品涵盖直线执行器、旋转执行器等环节，在技术水平和产能建设方面处于领先地位 [10] - 肇民科技积极与客户共同开发人形机器人精密零部件新品，并已取得部分订单 [10] 公司动态与重大合同 免税行业 - 中国中免子公司中标北京首都国际机场免税项目01标段，首年保底经营费4.8亿元，首年销售额提成比例5%，经营期限不超过8年 [11] - 王府井中标北京首都国际机场免税项目02标段，首年保底经营费1.13亿元，首年销售额提成比例5%，经营期限不超过8年，实现公司在国内超大型国际枢纽机场的首次布局 [11] 重大合同与投资 - 中铝国际与境外客户签署项目合同，总金额约140亿元，预计会对公司收入产生积极影响 [12] - 深圳能源全资孙公司拟投资建设深能锡林郭勒西乌珠穆沁旗电网侧压缩空气储能项目，总投资68.22亿元 [13] - 美利信收到全球某商用车领域标杆企业供应商定点通知，将为客户开发并供应发动机凸轮轴框架零部件，预计未来7年销售总金额约6.4亿元人民币 [13] 医药与许可协议 - 恒瑞医药将SHR6508项目有偿许可给翰森制药，翰森制药须支付首付款3000万元，恒瑞医药有资格获得最高可达1.9亿元的里程碑付款及最高9%比例的销售提成 [13] 股东增持与项目投产 - 徐工机械控股股东徐工集团计划6个月内增持公司股份，金额不低于8000万元且不超过1.6亿元 [12] - 中国神华子公司北海电力二期扩建工程项目4号机组投运，该项目2台100万千瓦超超临界燃煤发电机组全部建成投运 [12] 机构观点与市场行情 - 上证指数自12月17日以来连续8个交易日上涨，追平年内连涨纪录，研究机构对“春季躁动”行情是否启动存在分歧 [4] - 中国银河证券认为A股市场呈现出向上动能，2026年春季躁动行情值得期待 [4] - 浙商证券认为自11月底以来，受高景气的海外算力产业链估值切换驱动，本轮“春季躁动”行情或已逐步展开 [4] - 申万宏源认为短期A股流动性驱动特征显著，中证A500ETF份额数快速上行，是短期增量资金流入最快的方向 [4] - 中泰证券认为当前市场更符合“底部夯实后、为春节前行情做准备”的阶段特征，短期行情更可能以“震荡中逐步抬高重心”的方式演绎 [5] - 中信证券建议以结构性机会主导的震荡市思维应对，关注关注度开始提升且长期ROE有提升空间的板块（如化工、工程机械、新能源等）及新产业题材（如商业航天） [5] 机构资金动向 - 12月26日，航天电子获机构席位净买入1.50亿元，占总成交额比例0.95% [14] - 东方证券研报认为航天电子技术积累和工程经验丰富，积极参与商业航天配套，其星间链路激光通信技术国内领先 [14] - 12月26日，德明利获机构席位净买入2.05亿元，占总成交额比例3.31% [15] - 兴业证券研报认为德明利通过全链路定制能力赋能客户AI存储方案落地，在企业级、嵌入式及工业存储等领域实现快速突破 [15] 公司运营与展望 - 中国太保表示2026年代理人渠道期缴保费收入争取实现5%至10%正增长并争取新业务价值正增长，银保渠道期缴保费收入增速争取达到20%—30% [16] - 盐湖股份表示氯化钾与碳酸锂业务圆满达成预期目标，氯化钾大贸合同近期签定价格为348美元/吨，碳酸锂价格近期强势反弹 [16]

政策与行业趋势 - 国家金融监督管理总局发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，提出33项工作任务，涵盖数字金融治理、服务、技术应用、数据要素开发及监管转型等多个方面 [1] - 金融行业作为数据、信息与决策密集型产业，其数智化转型需求与大模型技术特性高度契合，是AI应用落地的绝佳“试验田” [1] - 金融机构IT支出持续扩张，2023年科技投入总规模达3598亿元，预计2024-2028年将以约13.3%的复合增长率高速增长 [1] - 2024年以来，金融行业大模型相关招投标明显加速，为AI落地注入强劲动力 [1] 相关公司业务布局 - 宇信科技是国内产品线最为完备的银行软件及服务厂商，客户覆盖中国人民银行、三大政策性银行、六大国有商业银行、12家股份制银行以及380多家区域性商业银行、农村信用社、农商行和村镇银行，以及50余家外资银行 [2] - 新致软件在保险行业IT解决方案领域经验丰富，长期服务中国太保、中国人保、中国人寿、新华保险等核心客户，业务全面覆盖营销拓客、客服智能应答、智能理赔、智能核保及智能办公等关键场景 [2]