行业整体表现 - 前三季度42家A股上市券商合计实现投行业务手续费净收入251.51亿元，同比增长23.46% [1] - 行业背景为资本市场走势向好及融资活跃，推动投行业务显著修复 [1] 差异化发展战略 - 券商加速探索投行业务差异化特色化发展，重点挖掘细分赛道或深入服务区域市场以拓展增长空间 [1] - 广发证券着力打造产业投行、科技投行，深耕粤港澳大湾区并深化长三角区域布局 [1] - 第一创业投行业务围绕四方面发力：深耕区域经济、推进产业投行战略、强化风险管控、拓展创新业务如ABS及公募REITs [2] - 西南证券持续深化投行事业部改革，围绕深耕重庆的战略力争打造一流区域投行 [3] 国际化布局进展 - 国际业务有望成为头部券商新业绩增长引擎，受益于中资企业全球化及海外投资者配置中国资产需求增长 [3] - 头部券商如申万宏源已建立以中国香港为中心的全牌照境外平台，业务延伸至周边市场，未来将加大境外融资并购及财富管理布局 [3] - 中国银河国际业务网络覆盖中国香港、新加坡、马来西亚等地，计划加强境外子公司管理及境内外业务协同 [3] - 中小券商加速国际化追赶，例如山西证券向子公司山证国际增资10亿港元，东兴证券向香港子公司增资3亿港元 [4] - 对子公司增资体现对海外业务信心，有助于增强资本实力、拓展产品线及构建跨境业务差异化优势 [4]