IPO基本信息 - 泉州嘉德利电子材料股份公司IPO于2025年11月6日获上交所受理，计划募资总额7.25亿元[1] - 募集资金中5.25亿元将投入新建厦门新材料生产基地（一期）项目，2亿元用于补充流动资金[1] - 公司保荐机构为广发证券，会计师事务所为容诚，律师事务所为国浩律师（上海）事务所[2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2002年，专注于BOPP电工膜的研发、生产和销售，产品应用于电力、通讯、家电、轨道交通及新能源汽车、可再生能源等领域[2] - 根据行业协会数据，2024年公司电容器用聚丙烯薄膜销售额全球排名第二（市占率11.7%），国内排名第一（市占率16.4%）[2] - 报告期内，核心产品超薄膜销售收入占比从43.25%提升至49.67%[6] 财务表现 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为5.50亿元、5.28亿元、7.34亿元、3.67亿元[4] - 同期净利润分别为1.92亿元、1.41亿元、2.38亿元、1.25亿元，其中2023年营收净利均出现下降[4] - 公司主营业务毛利率显著高于行业均值，报告期各期分别为49.29%、41.91%、46.29%、48.79%，同期行业均值分别为41.31%、33.22%、32.88%、36.85%[6] 产品与成本分析 - 报告期内，BOPP电工膜平均售价呈下降趋势，分别为5.33万元/吨、4.97万元/吨、4.88万元/吨、5.00万元/吨，公司称售价变动已趋于平稳[6] - 高毛利率归因于国内超薄膜市场供给不足、产品性能优势、以超薄膜为主的产品结构以及领先的生产效率和成本控制水平[6] 供应链与设备依赖 - 核心原材料聚丙烯树脂高度依赖单一海外供应商博禄公司，报告期内采购金额占比均超过90%[8] - 公司坦言，若因贸易政策等因素导致博禄公司供应中断，寻找替代供应商存在不确定性，可能对生产经营造成不利影响[8] - 全部7条BOPP电工膜生产线均采购自德国布鲁克纳，公司提示国际贸易摩擦升级可能导致设备采购困难或交付延迟[9][10] 股权结构与公司治理 - 公司共同控股股东为表兄弟黄泽忠与黄炎煌，双方各持有47.94%股份，合计控股95.89%，并已签署一致行动协议[12] - 2025年6月，公司以8.83元/股的价格新增4名非自然人股东，主要为满足产线建设及日常运营的资金需求[14] - 公司实控人与新进投资方存在对赌条款，若公司未在2028年12月31日前实现A股上市等情形，投资方有权要求实控人回购全部股权[15][16]