全球股市与投资者仓位分析 - 全球股市自4月低点以来持续飙升并创下历史新高 投资者因强劲经济数据、衰退担忧减弱及美联储鸽派立场而追赶涨势 [3] - 人工智能热潮相关股票需求旺盛 美国大型科技股推动主要股指多次刷新纪录高位 [3] 对冲基金与投机者仓位状况 - 按月报告的宏观对冲基金的股票贝塔值仍略为负值 显示其仍持相对谨慎的股票仓位 尽管最近几个月有所改善 [1] - 美国股指期货的投机性持仓目前相对接近其长期中位水平 此前在2024年和2025年第一季度曾显著高于中位水平 [3] - 总体投机性敞口目前仅接近历史平均水平 而非处于过度扩张区间 即便股市正处于历史高位 [3] 主要指数ETF空头仓位表现 - 纳斯达克100指数ETF(QQQ)的空头仓位仍处于自2024年初以来的相对低区间 [3] - 标普500指数ETF(SPY)的空头仓位仅部分回吐了4月初大幅上升的部分 显示市场上仍存在一定的谨慎情绪 [3] - 投机性投资者在美国股市中的敞口并未特别高 原则上仍有进一步上升的空间 [3]