全球货币多元化趋势 - 全球货币多元化趋势不断推进 推动外国投资者加大对中国债券市场配置 [1] - 投资非美元资产趋势加速 外国投资者对中国债券市场配置会进一步加大 [2] 人民币债券市场资金流入 - 人民币债券市场流入第三波浪潮或将出现 当前正处在配置加大开端 [1] - 人民币债券市场规模非常大 已成为国际投资者不可忽略的市场 [2] 外资配置历史周期 - 2010年至2013年出现第一次配置高峰期 由人民币国际化初期和香港点心债市场兴起推动 [1] - 2018年至2020年出现第二次配置高峰期 [1] - 2024年起出现第三次配置高峰期 [1] 机构投资者兴趣变化 - 欧洲养老金和保险资金等机构投资者对人民币债券了解和兴趣逐年上升 [1] - 国际投资者普遍采取中长期配置策略 对汇率短期波动容忍度较高 [2] 产品规模与客户分布 - 瑞银2018年在卢森堡注册首只纯人民币债券基金 目前规模约40亿美元 [1] - 基金主要客户来自欧洲 [1] 投资价值分析 - 人民币债券市场从风险回报角度非常适合全球投资者配置 [2]