合作洽谈 - 阿波罗全球管理与施罗德集团正就潜在产品合作进行初步洽谈 可能涉及阿波罗为施罗德提供资产来源 [1] - 磋商不涉及企业并购 施罗德同时与其他潜在合作方洽谈以丰富产品服务体系 [1] - 施罗德在2024年7月半年度财报中重申构建战略合作伙伴关系是保持客户相关性和实现业务增长的关键举措 [1] 行业趋势 - 低成本被动型投资兴起促使主动管理机构加速拓展另类投资业务 该业务客户持有周期更长且管理费率更高 [2] - 另类资产管理公司日益将目光投向私人财富市场 纷纷寻求与聚焦零售客户的机构达成合作 [2] - 近期多家机构推动类似合作：PGIM与Partners Group合作提供另类产品 高盛向T Rowe Price投资10亿美元合作销售私募产品 Trade Republic与EQT合作打通私募投资渠道 [2] 公司战略调整 - 施罗德新任首席执行官理查德·奥尔德菲尔德正推动战略重组 计划削减1.5亿英镑（约2.03亿美元）成本并裁员数百人 [3] - 公司关停至少10%基金产品 关闭巴西办事处 剥离慕尼黑房地产业务和澳大利亚私募信贷部门等非核心业务 [3] - 施罗德管理总资产约7766亿英镑 另类投资部门管理资产710亿英镑 增速未达目标但过去五年约四分之三私募投资业绩跑赢基准 [3] 业务定位与发展 - 施罗德强调无意成为黑石或KKR那样的机构 重点是为另类投资业务吸引更多资金 [3] - 阿波罗全球管理资产规模达8400亿美元 已与12家银行达成资产发起合作协议以支持私募信贷业务 [3]

核心交易内容 - 高盛将向普信集团投资最高10亿美元 通过公开市场购买累计持有最多3.5%股份 成为前五大股东 [1] - 高盛此次投资是其对外部资产管理公司的唯一一笔投资 将动用自身资产负债表持有普信股票 [1] - 普信集团周四美股盘前股价上涨超过7% [1] 战略合作方向 - 双方合作重点为向散户投资者销售私募市场产品 包括面向退休储蓄者和高净值投资者的投资项目 [1] - 计划在2026年年中推出联合品牌退休基金 投资涵盖Oak Hill Advisors及高盛的私募市场策略 [3] - 将为不同财富水平客户提供联合投资组合 并启动两项新策略（私募资产组合及公私混合策略） [3] 行业背景与竞争格局 - 资产管理行业正加速布局另类资产领域 传统公司寻求新收入来源 私募公司拓展零售渠道 [1] - 行业出现多起重大合作：黑石/先锋/Wellington建立合作 阿波罗/道富推出产品 Capital Group/KKR达成合作 [2] - 贝莱德通过约250亿美元交易成为私募信贷和基建投资领先者 [2] 公司现状与市场地位 - 普信集团自2021年峰值以来股价下跌逾50% 2022年后因股债市暴跌导致客户撤资数十亿美元 [1][2] - 公司过去五年基金资金外流超过2000亿美元 但仍被高盛视为业内最优秀公司之一 [2] - 普信集团约三分之二资产来自退休基金 是退休市场中最大的公司之一 [3] 战略意义与行业趋势 - 合作反映大型金融机构竞相吸引美国富裕人群和401(k)计划持有人推广私募投资策略的趋势 [1] - 资产管理公司集体斥资数百亿美元达成交易或建立合作 以避免在另类资产繁荣中落后 [2] - 行业仍处早期阶段 各公司正努力向理财顾问和投资者推销私募资产可能带来的更高回报及更高费用 [3]