公司产品清盘情况 - 申万菱信基金旗下两只发起式基金于8月2日清盘：申万菱信碳中和智选合并规模为833.36万元，申万菱信养老目标日期2040三年持有规模为2525.83万元，均因基金合同生效三年后资产净值低于2亿元红线而终止 [1] - 公司2024年已有多只产品清盘：申万菱信双禧混合型发起式于2月下旬进入清盘程序，申万菱信鑫享稳健混合发起于3月下旬进入清算程序，两只均为发起式产品且清盘原因为成立三年后规模不足2亿元；申万菱信添利六个月持有期混合于2月中旬清盘，原因为连续50个工作日基金资产净值低于5000万元 [1] 公司产品规模风险 - 公司非发起式基金中存在多只“迷你基”：申万菱信稳鑫90天滚动持有中短债债券、申万菱信上证G60战略新兴产业成份ETF、申万菱信价值精选混合、申万菱信沪深300价值ETF联接、申万菱信可转债债券以及申万菱信竞争优势混合的规模均低于5000万元 [2] - 公司发起式基金中9只产品规模不足2亿元且将陆续迎来三年“大考”：包括申万菱信绿色纯债债券型发起式、申万菱信智华稳进配置3个月持有期混合型发起式(FOF)、申万菱信沪深300优选指数增强发起式等 [2] 行业清盘动态 - 全市场2024年以来共有279只基金清盘，其中发起式基金有61只，不少以新能源、医药为主要投资方向 [2] - 发起式基金中规模不足2亿元且将面对三年“大考”的产品超过800只，其中80余只基金将在2024年内迎来考验，包括国泰君安价值精选混合发起、华宝高端装备股票发起式、国新国证优选配置6个月持有混合发起(FOF)、大成颐享稳健养老目标一年持有混合发起式(FOF)等 [2]

发起式基金清盘现状 - 全市场共有279只基金进入清盘程序 其中发起式基金占61只[1] - 发起式基金成立三年后需接受规模审核 资产净值未达2亿元将触发终止条款[1] 申万菱信基金案例 - 申万菱信碳中和智选与养老目标日期2040三年持有期混合于8月2日清盘 规模分别为833.36万元和2525.83万元[3] - 两只产品均成立于2022年8月2日 三年考核期届满时未达2亿元生存标准[3] - 公司年内已有申万菱信双禧混合型发起式等多只产品清盘 另有一只因连续50个工作日净值低于5000万元进入清算[3] 清盘成因分析 - 管理人及高管需认购不低于1000万元份额并持有不少于3年 旨在形成利益共同体机制[4] - 申万菱信碳中和智选累计下跌近42% 跑输基准收益率11个百分点[4] - 上银新能源产业精选基金清盘时累计亏损53.43% 剩余净值仅2670万元 2023年下跌46.19%[4] 行业风险与挑战 - 超过80只发起式基金规模不足2亿元且年内面临三年考核 包括国泰君安价值精选混合发起式等产品[5] - 申万菱信基金旗下仍有9只发起式产品规模不足2亿元 另有6只非发起式产品规模低于5000万元[5] - 基金行业存在投研能力不足 产品同质化严重 新能源等主题基金在市场调整中遭受重创等问题[5]

发起式基金清盘加速 - 2025年以来全市场有144只基金清盘，其中发起式基金超过45只 [2] - 申万菱信基金年内有4只发起式基金因成立满三年规模不足2亿元而终止运作 [2] - 行业发起式基金面临三年规模大考，若资产净值低于2亿元将进入清算程序 [2] 申万菱信基金面临清盘风险 - 申万菱信碳中和智选和养老目标日期2040三年持有两只发起式基金可能因规模不足2亿元在2025年8月2日终止 [3] - 截至2025年二季度末，两只基金规模分别为0.08亿元和0.25亿元，远低于2亿元门槛 [3] - 公司已暂停这两只基金的申购等业务，显示可能放弃维持规模 [3] 基金业绩表现分化 - 申万菱信碳中和智选A成立以来收益率为-39.81%，在偏股混合型基金中排名后1/3 [4] - 申万菱信养老目标日期2040三年持有成立以来收益率2.25%，在目标日期型FOF中排名前1/2 [4] 迷你基金问题突出 - 申万菱信基金有17只产品规模不足5000万元，其中10只为发起式基金 [5] - 5只基金连续60个工作日资产净值低于5000万元，部分召开持有人大会但未达有效条件 [5] - 包括申万菱信上证G60战略新兴产业成份ETF(0.17亿元)和稳鑫90天滚动中短债(0.01亿元)等 [7] 新基金规模快速缩水 - 申万菱信沪深300价值联接2月成立时规模3.06亿元，到二季度末仅剩0.4亿元 [6] - 公司年内成立5只基金，但新基金规模保有困难 [6] 迷你基金明细 - 规模最小的是申万菱信稳鑫90天滚动中短债(0.01亿元) [7] - 包括量化对冲策略(0.45亿元)、可转债(0.42亿元)等多类型产品 [7] - 7月清盘的申万菱信国证2000增强和专精特新主题未统计在内 [7]