医药板块回暖 - 截至5月16日超八成医药相关主题基金上涨 11只产品涨幅超30% 长城医药产业精选A以42 48%年内回报领跑 业绩首尾差距超53个百分点 [1] 港股创新药表现 - 港股通创新药指数年内上涨28 37% 重仓港股创新药成为医药主题产品业绩关键因素 [3] - 长城医药产业精选A一季度末港股配置比例35 2% 前十大重仓股半数为港股医药股 一季度平均涨幅超43% 中银港股通医药A港股配置比例达85 63% [3] - 部分重仓医疗器械的医药主题基金年内回调 永赢医药健康A 申万菱信医药先锋A跌幅均超11% [3] 资金流向与产品布局 - 多只创新药细分主题ETF二季度以来获数亿元资金净流入 [3] - 近三个月至少23只医药类基金申请"准生证" 7只已获批 超半数为发起式产品 [3] 创新药崛起原因 - 政策支持 集采规则优化及头部药企研发进展加速推动创新药发展 [3] - 国产创新药出海及国内外商业化推进提升板块预期 [3] - 长城基金梁福睿表示创新药板块有业绩支撑 数据和BD兑现力度强 中国创新药行业发展才刚开始 [3] A股与港股市场对比 - 港股创新药企业估值泡沫少 优质资产多 板块Beta强 [4] - A股有较多由仿制药转型创新药企业 后续估值上升空间或更大 [4] AI医疗方向 - AI医疗成为机构投资者关注焦点 创新药是中期高胜率资产 AI医疗是较好赔率型资产机会 [4] - AI加持为医药板块带来新变量 [4]