报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集装箱航运市场现货运价维持弱势，10月下半月下跌速率或放缓，旺季预期仍在，关注船司宣涨节奏和波兰边境口岸恢复通行情况，交易策略上EC2510空单逢低止盈，EC2512逢低做多，10 - 12反套逢低滚动操作，2 - 4正套逢低入场 [4][5][6] - 干散货航运市场大型船市场短期将逐渐进入回落通道，中型船市场承压偏弱，关注几内亚宁巴矿业公司复产和中美贸易摩擦下美豆采购进展 [17] - 油轮运输市场近期基本向好，原油和成品油运输市场整体持稳，中长期关注环保淘汰、供需重塑对运价的影响 [21] 各部分总结 集装箱航运 市场分析及策略推荐 - 市场表现：9月23日，EC2512收盘报1623.4点，较上一日收盘价-1.84%；9/19日SCFI欧线报1052美金/TEU，环比-8.84%；最新一期SCFIS欧线报1254.92点，环比-12.87%，现货报价快速下跌，预计10月下半月下跌速率放缓 [4] - 逻辑分析：部分船司调涨10月运价，后续现货下跌速率有望放缓；需求端旺季货量回落，主流船司装载率回落，关注关税政策；供给端10月运力略有下降，船司空班率约为15.56%，关注停航空班计划；部分船司对港口费征收表态不同，需关注波兰边境口岸开放时间 [5] - 交易策略：单边操作上EC2510空单逢低止盈，EC2512合约后续以逢低做多思路为主；套利操作上10 - 12反套逢低滚动操作，2 - 4正套逢低入场 [6][7] 行业资讯 - 美联储官员表示当前没有太多理由进一步降息，通胀风险增加时将不支持进一步降息 [7] - 欧元区9月消费者信心指数初值-14.9，预期-15.3，前值-15.5 [8] - 截至2025年8月底，已有534艘集装箱船订单可使用替代燃料，占订单船舶总数的53%，占总运力（TEU）的77% [8] - 深圳海事部门从9月22日2时起，对大型集装箱班轮采取“只离港不进港”管理措施 [8] - 上港能源将为达飞集团甲醇动力船舶在上海港靠港装卸货物期间提供生物质甲醇燃料加注服务 [8] - 以色列军队在加沙地带行动，多国宣布承认巴勒斯坦国，哈马斯要求特朗普提供60天停火期，特朗普将提出加沙和平及战后治理原则 [9][10] 干散货航运 市场分析及展望 - 运价指数：波罗的海干散货运价指数周一小幅下跌，各类型船运价指数大多走低 [13] - 即期运价：9月22日，部分海岬型船铁矿石航线运价有涨有跌；周度数据显示部分海岬型船煤炭、铝土矿航线和巴拿马型船煤炭、粮食航线运价有不同变化 [14] - 发运数据：2025年9月15 - 21日，全球铁矿石发运总量环比减少，澳洲和巴西发运量均减少；巴西9月大豆、豆粕、玉米出口量预计上升 [15] - 消息面：几内亚宁巴矿业公司复产预期持续强化，若重启可能为大型船大西洋市场带来运输需求增量 [16] - 逻辑分析：大型船市场短期将进入回落通道，中型船市场运输需求减弱，可用运力增加，短期承压偏弱 [17] 行业资讯 - 9月22日，阿根廷政府暂时取消大豆及其衍生品、玉米和小麦的出口税，措施持续至10月31日或出口总额达70亿美元为止 [18] - 工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右 [20] 油轮运输 市场分析及展望 - 9月22日，BDTI报1128，环比-1.31%，同比+30.40%；BCTI报620，环比+0.32%，同比+6.53%，油运市场基本向好，原油和成品油运输市场整体持稳 [21] 行业资讯 - 科威特将于10月将石油产量提高至255.9万桶/日，生产能力为320万桶/日 [22] - 沙特7月份原油产量环比下降55.1万桶/日，降至920.1万桶/日 [22] - 沙特与巴基斯坦的新共同防御协议不太可能改变其与印度的能源关系 [22] 相关附图 - 包含SCFIS欧线指数、SCFI综合指数、BDI指数、BDTI等多个航运相关指数的历史数据图表 [25][26][34]