核心观点 - 公司2025年1-5月累计新增借款66.73亿元 占2024年末净资产比例达41.80% 主要源于煤炭资源收购及经营资金需求 [1][2] 财务数据概况 - 截至2024年末经审计净资产为159.64亿元 借款余额77.95亿元 [2] - 截至2025年5月31日借款余额升至144.68亿元 较2024年末新增66.73亿元 [2] - 新增借款占上年末净资产比例为41.80% [2] 新增借款构成 - 银行贷款新增净额51.73亿元 占净资产比例32.40% [2] - 非金融企业债务融资工具新增净额15亿元 占净资产比例9.40% [3] - 银行贷款主要用于支付山西省晋城市阳城县寺头区块探矿权价款69.494亿元 其中48亿元来自银行贷款 [2] - 债务融资工具包含5年期中期票据5亿元及3年期中期票据10亿元 [3] 资金用途及偿债能力 - 新增借款用于购买煤炭资源和正常生产经营 [3] - 公司经营运行稳定 业务经营情况正常 [3] - 公司将通过合理资金调度确保按期偿付借款本息 [3] - 新增借款对偿债能力不会产生重大不利影响 [3]