行业价格动态 - 某隔膜行业一梯队企业宣布自12月2日起对湿法隔膜产品（含基膜及涂覆）售价上调30% [1][2] - 多家头部隔膜企业已确定上调产品价格，预计本轮锂电隔膜整体涨价幅度可达20%以上 [1][2] - 本轮涨价为第二轮行情，8月末行业反内卷会议促成了第一轮涨价，目前第二轮涨价仍在持续落地中 [2] 涨价核心动因 - 下游需求超预期，四季度终端需求旺盛，下游厂商为应对明年需求进行原料备货 [3][6] - 供需结构改善甚至反转，湿法隔膜行业整体产能利用率已达到90%以上，一、二梯队厂商均保持满产状态 [3] - 隔膜行业扩产意愿不高，扩产周期长、资产投入重，在当前利润水平下回收周期过长，新增有效产能减少 [6][7] 需求端驱动因素 - 动力电池需求方面，2026年新能源汽车购置税减免政策将退坡，导致四季度车企和消费者集中加速下单 [6] - 储能电池需求激增，国内储能项目处于集中并网高峰期，海外AI数据中心建设加速推动储能系统需求大幅上升 [6] - 2026年下游电池厂有望进一步“干法转湿法”，将额外拉动湿法隔膜需求 [3] 行业盈利与格局展望 - 涨价有望带动隔膜企业业绩由亏损或盈亏打平转为盈利，头部厂商单平米盈利能力可达0.15元以上 [1][5] - 行业利润将得到修复，产品价格有望回归合理区间，2025年第三季度价格被确认为确定性底部 [4] - 行业集中度将进一步提升，未来少数供给增量主要来源于头部企业，中小企业缺乏扩产信心和能力 [7]