股价表现与市场关注 - 寒武纪股价在8月25日早盘最高冲至1391元/股 当日涨幅一度接近12% [1] - 高盛将目标价上调50%至1835元/股 此前曾在600元/股附近推荐该股 [1][2] - 公司市值超过许多传统蓝筹股 创始人身家超过1500亿元 [1] 外资机构看多逻辑 - 中国云服务商增加资本支出 腾讯2025年第二季度资本支出同比增长119% 高盛预测2025-2026财年资本支出将上调23%和17%至同比增长86%和13% [2] - 芯片平台多元化趋势加速 深度求索V3.1版本专为新一代国产芯片定制 帮助客户降低单一供应链风险 [3] - 寒武纪非公开发行获上交所批准 计划未来三年投入450亿元（62.8亿美元）用于AI芯片及软件开发 年均投入150亿元 [3] - 公司通过中国信通院深度求索兼容性测试 8家企业中位列其中 [3] 财务表现与业绩拐点 - 2024年实现营业收入11.7亿元 同比增长65.56% 归母净亏损大幅收窄近一半至4.43亿元 [4] - 2025年第一季度营收同比暴增4230%至11.1亿元 净利润达3.55亿元 [4] - 半年报披露日期为8月30日 成为市场关注焦点 [4] 行业趋势与政策支持 - 公司具备自研指令集与微架构能力 能绕开关键依赖 成为"去美化"背景下的重要支撑 [5] - 自主可控仍是中长期主线 政策与应用倾斜持续利好本土厂商 [5] - 行业出清加快推动缺乏核心技术企业出局 有助于公司巩固市场地位 [5] - "国产化"属性成为打开市场的关键标签 [5] 风险提示与市场情绪 - 公司公告将网络流传的"预定大量载板订单、收入预测、新产品情况"等信息定性为误导市场的不实信息 [4] - 最近一个月股价累计涨幅超过大部分同行业公司且显著高于相关指数 积累较多获利调整风险 [4] - 股价表现中情绪价值可能大于当前实际价值 [4]