公司概况与背景 - 立景创新科技股份有限公司是中国最大的消费电子摄像头模块供应商，按2024年收入计，在消费电子摄像头模块领域排名全球厂商第二、中国厂商第一，在中高端智能手机摄像头模块领域排名全球第二、中国第一，在笔记本与平板计算机摄像头模块领域排名全球第一 [2][9] - 公司成立于2018年，创始人为王来喜，其为立讯精密创始人王来春的胞弟，王来喜曾在立讯精密担任总务经理16年，公司董事长由王来春担任 [2][3][4] - 公司是“立讯家族”成员企业，与立讯精密共用创始人家族，承载着立讯精密踏足相机模组产业的野心，现已成为一家“果链”公司 [2][9] 股权结构与融资历程 - 上市前公司完成5轮融资，累计融资额超52亿元人民币，在B轮融资后估值达到225亿元人民币 [5][7] - 2022年A轮融资额为17.96亿元，其中王来喜家族持股的立景有限出资16亿元，此后又进行了多轮融资，包括2.14亿元、12.3亿元、5亿元和15亿元 [6][7] - 控股股东立景有限持有约48.06%股权，其背后由王氏家族四人控制，王来喜最终持股约27.08%，王来春最终持股7.13%，知名机构股东包括高瓴、红杉、IDG、源峰、中金等，其中中信证券持股6.27%，中国人寿持股4.44%，红杉与IDG各持股2.84% [7][9] - 公司与投资人签有对赌协议，需在2022年3月1日起计七年内完成IPO，否则投资人可要求恢复赎回权 [7] 业务发展与并购战略 - 公司成立初期即以3.6亿美元收购台湾光宝科技的相机模块事业部，借此切入华为手机摄像头模组供应链 [4] - 2020年至2021年，公司分阶段收购苹果相机模组供应商高伟电子，从而进入苹果供应链，开始发展智能手机前置相机及平板计算机相机模块业务 [10] - 2022年12月，公司自光宝集团收购影像事业部业务部门，整合打印机及扫描仪等业务，同年与速腾聚创成立合资公司立腾东莞，量产激光雷达模块 [10] - 2025年，公司完成收购柯尼卡美能达上海生产工厂，获得高端光学镜头和汽车镜头的量产能力 [11] - 持续的收购导致商誉增加，截至2025年6月30日，公司商誉为19.92亿元人民币，主要来自高伟集团、光宝集团IMG事业部及柯尼卡美能达上海工厂的收购 [12][13] 财务表现 - 公司收入快速增长，2022年、2023年、2024年及2025年上半年收入分别为127.53亿元、152.48亿元、279.14亿元及141.86亿元人民币 [13] - 同期毛利分别为15.56亿元、18.23亿元、30.25亿元及15.38亿元人民币，年内利润分别为6.89亿元、5.88亿元、10.52亿元及5.54亿元人民币 [13] - 整体毛利率呈现波动，2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别为12.2%、12.0%、10.8%及10.8% [14] - 公司严重依赖大客户，前五大客户营收占比在2022年至2025年上半年间介于77.8%至90.7%，其中最大客户苹果公司的营收占比在同期介于39.9%至67.6% [15] - 收入主要来自消费电子业务，2022年至2025年上半年，该业务营收占比介于78.2%至96.6%，其他业务包括汽车电子、智能办公应用及新兴领域 [15][16] 市场定位与产品应用 - 公司专注于面向全球消费电子、汽车电子、智能办公应用以及智能机器人、XR智能终端、智能眼镜等其他新兴领域的中高端光学模块及系统集成市场 [9] - 消费电子产品包括应用于智能手机、笔记本计算机及平板计算机的摄像头模块，是公司的核心收入来源 [15] IPO募资用途 - 此次IPO募资计划用于精密光学产品及相关技术的研发创新、智能制造平台的优化升级、投资于产业价值链上游优质目标、偿还银行借款以及营运资金 [16]