根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称：四因子模型**[19] * **模型构建思路：** 该模型用于评估基金的超额收益（Alpha），通过控制多个风险因子来更准确地衡量基金经理的选股能力，避免将因风格或行业暴露带来的Beta收益误判为Alpha[19] * **模型具体构建过程：** 报告中未提供具体的因子构成、回归方程或详细构建步骤，仅提及该模型用于分析基金在不同基准下的Alpha表现[19] 模型的回测效果 *（报告中未提供四因子模型自身的回测效果指标，如历史Alpha、IR等）* 量化因子与构建方式 *（报告中未明确提及或定义具体的量化因子及其构建方法）* 因子的回测效果 *（报告中未提供具体量化因子的测试结果，如IC、IR、多空收益等）* **总结说明：** 本报告核心内容为政策解读和市场数据跟踪，量化分析内容较少，仅提及使用“四因子模型”进行基金业绩归因，但未详细阐述其具体因子构成、构建公式及模型评价。