上市进程 - 公司将于2025年9月12日接受北交所上市委2025年第23次审议会议 [2] - 计划通过IPO募资4.31亿元 其中1.41亿元投向水性涂料智能生产线建设项目 [2] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为5.57亿元、6.36亿元和7.42亿元 年均复合增长率达15.42% [3] - 同期净利润分别为0.78亿元、1.17亿元和1.49亿元 年均复合增长率达37.98% [3] - 2024年资产总计8.71亿元 股东权益合计6.81亿元 [4] - 2024年毛利率达44.01% 显著高于行业平均水平的29.75% [5] - 加权平均净资产收益率从2022年19.60%提升至2024年23.89% [5] 财务数据争议 - 公司披露2022年营业收入5.57亿元与行业研究机构披露的6.51亿元存在近1亿元差异 [6] - 若按公司披露数据 其在2023年中国市场100强涂料企业排行榜中将排在70位开外 而非第57位 [8] 公司治理 - 冯氏兄弟通过直接及间接方式掌控公司96.5%股权 形成家族式治理结构 [10] - 董事长冯兆均兼任总经理 其子冯奕信任市场运营中心总监 弟弟冯兆华担任董事副总经理 [10] 分红与募资 - IPO申报前夕实施突击分红3368万元 实控人通过96.5%持股比例分得约3250万元 [9][10] - 分红后公司账上仍保留3.70亿元货币资金 却计划通过IPO募资3500万元补充流动资金 [12][13] 产能扩张 - 水性涂料智能生产线建设项目达产后产能将达8000吨/年 较现有684吨/年扩张超12倍 [14] - 2022-2024年水性涂料产能利用率分别为45.30%、56.69%和70.39% 最高未超过70% [15][16] - 2023年水性涂料销量仅350吨 而油性涂料销量达1.67万吨 [16] 研发投入 - 2022-2024年研发费用分别为1703.04万元、2309.95万元和2445.51万元 [17] - 研发费用率分别为3.06%、3.63%和3.30% 仅勉强达到北交所3%的最低标准 [17] - 同期行业可比公司研发费用率均值分别为5.81%、7.71%和7.26% 公司不足行业均值的一半 [18] - 拥有123项专利 其中发明专利81项 但研发项目多集中于传统领域 [18] 业务特征 - 境外销售占比超50% 产品出口近100个国家和地区 [3] - 主营业务为高性能工业涂料 自称国内汽车修补涂料行业领先企业 [8]