产品管理理念 - 控制最大回撤是低波产品管理的第一优先级[1] - 其次是将年化波动率锚定在较低水平[1] - 在此基础上追求基金资产稳健增值[1] - 低波FOF产品追求底层资产清晰 债券资产主投纯债基金 权益资产注重投资以场内ETF为代表的工具品种[2] 产品业绩表现 - 截至8月12日 基金经理自2024年3月20日管理景顺长城保守养老一年持有FOF以来 净值增长率达6.82%[1] - 期间最大回撤仅0.88%[1] 资产配置策略 - 组合采取战略+战术配置策略 战略配置基于宏观经济周期 货币周期变化确定不同资产比例[3] - 战术配置围绕战略目标根据短期市场环境 经济变化进行灵活调整[3] - 新产品景顺长城安恒增益三个月持有FOF固收资产中枢为90% 权益资产等类型中枢为10%[2] - 资产类别扩展到QDII基金 商品基金 REITs等[2] 市场观点与投资机会 - 企业盈利有望逐季改善 叠加财政政策 货币政策支持 A股权益资产迎来不错投资机会[4] - 受益于政策支持 科技加速发展等因素 港股市场有望持续向好[4] - 市场或将延续均衡风格 政策持续支持AI与高端制造领域发展[4] - 价值板块具备补涨逻辑 经营稳健 股息率较高品种有望继续呈现不错表现[4] - 黄金价格步入较高位置 但受地缘政治风险影响 依然有较高配置价值[4] - 宏观经济稳步复苏 通胀压力可控背景下 利率大幅上行风险有限 债市长端利率或呈现区间波动格局[5] - 城投 地产等板块融资环境得到政策呵护 中高等级信用利差有望继续收窄 具备票息优势[5] 团队与投研体系 - 团队成员具有多元化投资背景 实战经验丰富 分工协作构建完善资产配置及组合构建框架[3] - 将战略 动态 战术资产配置 基金严选等多个环节有机结合 形成跨市场 跨品类投研体系[3]