投资评级 - 维持“增持”评级 [5][8] 核心观点与业绩表现 - 报告期内公司营收利润双增，增长势头强劲，2025年前三季度实现营收13.43亿元，同比增长13.70%，归母净利润1.45亿元，同比增长98.18% [2] - 第三季度单季业绩表现尤为突出，营收2.82亿元，同比增长28.53%，归母净利润0.31亿元，同比大幅增长224.44% [2] - 公司盈利能力持续提升，2025年前三季度毛利率为29.78%，同比提升5.41个百分点，第三季度单季毛利率达34.21%，同比提升16.12个百分点 [3] - 期间费用率整体管控得当，2025年前三季度期间费用率为18.39%，同比微增1.79个百分点，但第三季度单季期间费用率为30.81%，同比下降2.18个百分点 [3] 业务优势与竞争地位 - 公司在碳纤维新材料装备、聚酯循环再生装备、新型建筑节能设备和轻纺设备等领域保持领先地位，具备较高品牌认可度和市场占有率 [4] - 依托自主研发体系，公司完成“装备—材料—应用”全链条布局，碳纤维整线装备实现国产化并形成规模化交付，综合竞争优势显著 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年至2027年营业收入分别为20.52亿元、24.55亿元、29.79亿元 [5] - 预计同期归母净利润分别为2.25亿元、2.78亿元、3.37亿元，对应每股收益（EPS）分别为0.43元、0.53元、0.65元 [5] - 基于盈利预测，对应2025年至2027年的市盈率（PE）估值分别为48倍、38倍、32倍 [5]