GEM转主板概况 - 大洋环球控股于11月3日从GEM转至主板上市，成为港交所年内第二单此类案例 [1] - 比优集团于2月18日转至主板上市，是GEM改革新规后首家成功转板的企业 [2] - 港交所GEM改革新规于2024年1月1日生效，推出了“简化转板机制” [2] 公司转板动机与益处 - 转板可扩大公司债务融资选择范围，提升优化整体资本结构的能力 [2] - 转板标志着公司发展阶段跃升，在市场公信力、投资者结构和流动性层面带来实质性提升 [3] - 主板市场融资能力和灵活性更强，有助于中小型公司发展 [3] - 大唐黄金表示主板更严格的上市标准及其溢价地位是对公司过往表现的认可，有助于吸引优质客户及把握新商机 [4] 转板机制与要求 - GEM公司只要符合盈利、市值及合规运营等要求就可成为“简化转板机制”的受益者 [1] - 合资格的GEM发行人转往主板时无需委任保荐人进行尽职审查，也无须刊发达到“招股章程标准”的上市文件，降低了成本并提升了便利性 [4][5] - 如果GEM公司在市值、营收、公众股东持股数量等方面已对标主板上市要求，并符合成交量相关要求，就可以谋求主板上市以突破流动性瓶颈 [2] 近期谋求转板的GEM公司 - 有赞于10月28日提交转板上市申请，该公司上半年净利润达到7300万元人民币，实现扭亏为盈 [4] - 大唐黄金于10月10日提出转主板上市申请 [4] - 易和国际控股、尝高美集团等GEM公司均提交过转向主板申请 [4] 市场趋势与行业观点 - 部分企业现在更倾向于将GEM视为首站，构建“先挂牌，后转板”的流畅升级通道 [3] - GEM的全面改革拓宽了中小企业的上市渠道，降低了转板的难度和成本 [4] - 从估值角度看，GEM企业往往因规模与流动性限制而存在估值折价，转至主板后价值评估体系将更为全面 [3]