日本股市表现 - 日经225指数从4月低点大幅反弹29% [1] - 当前涨势趋于缓和 处于新一轮行情关键节点 [1] - 境外资金持续流入和国民储蓄为股市提供支撑 [1] 政治因素影响 - 执政联盟在参议院选举中失去过半数席位 仅获46席 总计121席未达124席过半要求 [2] - 自民党1955年成立以来首次在众参两院均未占多数 [2] - 政治不确定性导致日元对美元汇率波动 盘中一度上涨0.7%至147.79 [2] 经济基本面 - 一季度GDP环比下降0.2% 为一年来首次收缩 净出口拖累GDP达3.4个百分点 [3] - 6月出口同比下降0.5% 连续第二个月下滑 对美出口同比大幅下滑11.4% [3] - 美国对日本汽车征收25%关税 6月对美汽车出口额同比暴降26.7% [3] 财政政策 - 日本债务与GDP之比高达260% 居主要经济体首位 [4] - 参议院选举后财政扩张可能加剧 短期提振经济但中长期加剧通胀和债务担忧 [4] - 30年期国债收益率突破3%关键水平 20年期收益率达25年高位 [5] 货币政策与流动性 - 日本央行面临两难抉择 可能被迫加息或缩减资产购买 [1] - 财政扩张可能引发通胀反扑 导致货币政策收紧 [5] - 低利率环境逆转将威胁债务可持续性 [5] 行业影响 - 汽车行业受贸易摩擦直接冲击 占对美出口总额28.3% [3] - 微型日经指数期货成为对冲股市下跌风险的有效工具 [6]