住房租赁市场租金表现 - 2025年7月50城住宅平均租金单价为31.94元/平方米/月 环比下降1.51% 同比下降4.42% 传统毕业季租房旺季效应未现 市场进入以价换量阶段 预计三季度末前租金维持低位震荡 非核心城市和郊区房源面临更大降价压力 [1] - 长期来看重点城市租金走势更依赖经济基本面与需求端实质性改善 [1] 政策与法规动态 - 《住房租赁条例》自2025年9月15日起施行 为行业筑起刚性约束边界 指明高质量发展路径 通过规范市场秩序和保障租赁双方权益吸引长期资本进入 [8] - 深圳发布《关于促进"旅居人才"作用发挥的具体措施》 2025年计划新筹集建设保障性住房4万套(间) 广东省2025年上半年新筹集建设保障性住房10.39万套(间) 上海上半年建设筹措保障性租赁住房4.2万套(间) [9] - 多地出台支持政策 包括中山《进一步促进房地产市场高质量发展若干措施》 东莞《关于继续征集存量商品房用作保障性住房的公告》 海南《海南自由贸易港安居房建设和管理若干规定(修正草案)》 贵州《提振消费专项行动实施方案》 [9] 租赁企业项目开业与运营 - 报告期内样本企业新增24个租住项目开业 较上期小幅增长 其中小米北京青年公寓以2658套成为最大规模项目 [10][11][13] - 保利和寓 滨江暖屋 承寓 方隅公寓 恒泰星寓 乐乎公寓 瓴寓 龙湖冠寓 美寓 宁巢 融通融寓 万科泊寓 百瑞纪 雅诗阁 有巢公寓等企业均有新项目亮相 [13] - 企业定制服务（如小米青年公寓）具有租期稳定 现金流可预测 资产空置率低等优势 推动行业向规模化 专业化资产运营进阶 [13][14] 保租房REITs业绩表现 - 2025年第二季度8只保租房REITs单季度基金收入合计1.8亿元 净利润合计5360万元 其中国泰君安城投宽庭REIT收入4564.53万元和净利润2077.36万元均位居首位 [15][17] - 华泰紫金苏州恒泰REIT本期现金流分派率超0.77% 国泰君安城投宽庭REIT为0.75% 分红意愿较强 [15][17] - 底层资产平均出租率达95.43% 半数以上项目出租率超95% 多数项目保持高收缴率 运营维持高位 [18][19] 保租房REITs二级市场表现 - 截至2025年8月19日 8只保租房REITs近一个月价格回调明显 其中汇添富上海地产租赁住房REIT跌11.52% 中金厦门安居REIT跌10.98% 华泰苏州恒泰租赁住房REIT跌10.19% [20][22] - 红土深圳安居REIT今年以来涨9.95% 上市至今涨58.47% 招商蛇口租赁住房REIT今年以来涨17.10% 上市至今涨37.20% [20] 资产证券化进展 - 建信住房租赁基金持有型不动产ABS（扩募）于2025年8月8日获上交所通过 拟发行总额6亿元 该专项计划预留持续扩募空间 已储备20余个项目支持未来资产注入 [22]