二、关于股本情况。（1）宁波悦然于2024年11月入股公司并于2025年4月退出，请按照最近12个月内新 增股东核查要求对其进行补充核查。此外，近12个月内公司新增多名股东，且入股价格存在较大差异， 请说明该等股东入股价格的合理性、存在较大差异的原因，以及是否存在入股对价异常、利益输送等情 况;（2）光一文投与领航光一受同一主体控制，二者合计持股比例超过5%，请按照主要股东核查要求 对光一文投进行补充核查;（3）咪咕文化、合肥新经济为国有股东，请说明国有股标识办理进展;（4） 请就已实施的员工持股计划是否合法合规、是否存在利益输送出具明确结论性意见;（5）请说明本次拟 参与"全流通"股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形。 智通财经APP获悉，9月12日，中国证监会发布《境外发行上市备案补充材料要求(2025年9月5日—2025 年9月11日)》，证监会国际司共对12家企业出具补充材料要求。在公示中，证监会要求海马云补充说明 股本情况、控制权认定、业务经营等情况。据港交所6月27日披露，安徽海马云科技股份有限公司(简 称：海马云)向港交所主板递交上市申请，中金公司、招银国际为其联席保荐人。 中国 ...

实时云渲染行业概述 - 实时云渲染利用云计算资源和分布式计算技术，将复杂图形场景实时渲染成高质量视频流，实现云端渲染效果的实时展现[1][2] - 技术体系呈现"四纵一体"结构特征，包括基础硬件、网络通信、基础平台服务和工具引擎四大技术领域[3] - 运行原理为云端处理渲染程序后，将编码视频流实时传送至客户端，涉及任务创建、指令分发、计算处理和结果回传四个步骤[4] 市场规模与增长 - 全球市场规模从2020年15.95亿美元增长至2024年40.3亿美元，年复合增长率26%[7] - 中国市场规模2024年达80亿元，同比增长45.5%，增幅显著高于全球市场[9] - 市场结构分为云游戏(26亿元)、云原生(26亿元)和其他场景(28亿元)三类应用，云游戏仍为首要场景[11] 竞争格局与商业模式 - 参与者分为独立实时渲染云厂商(如瑞云科技)和云计算厂商(如阿里云)，前者兼容多算力设施，后者提供算力+渲染一体化平台[13] - 计费模式包括按时长、帧数或节点数等，主流采用配置与时间双轨计费，如天翼云按量付费标准型2.5元/路/小时[15][16] 技术发展趋势 - 元宇宙、数字孪生和AIGC等前沿应用成为市场核心驱动力，预计2031年中国市场规模超470亿元[17] - 基础设施需增强GPU性能、存储效率与网络带宽，以应对场景复杂度提升的需求[20] - AI技术通过图像超分辨率增强和智能交互优化渲染质量与系统响应效率[21] 应用场景发展 - 云游戏为行业进步主力军，推动实时性能标准提升，云原生应用更侧重内容构建[19] - 行业生态吸引众多参与者，除云游戏外多数应用仍处早期阶段，未来挖掘空间显著[22]