财务表现 - 2025年中报营业总收入13.21亿元，同比下降3.98%，归母净利润615.51万元，同比下降96.64% [1] - 第二季度营业总收入6.98亿元，同比上升1.42%，归母净利润1932.31万元，同比下降73.75% [1] - 毛利率12.14%，同比减55.8%，净利率0.33%，同比减97.53% [1] - 三费占营收比6.93%，同比减9.14%，每股收益0.01元，同比减94.12% [1] - 货币资金17.65亿元，同比增229.99%，有息负债24.2亿元，同比增142.22% [1] 财务变动原因 - 在建工程变动幅度-91.72%，因双鸭山益生种猪建设项目、潍坊益生孵化场二期工程转入固定资产 [3] - 短期借款增20.33%，因票据融资短期借款增加，长期借款增36.08%，因新增银行长期借款 [3] - 财务费用减55.19%，因存款利息收入增加，所得税费用增226.05%，因子公司递延所得税费用增加 [3] - 经营活动现金流净额减35.49%，因商品代雏鸡价格低于去年同期，销售收入减少 [3] - 投资活动现金流净额增59.13%，因购建固定资产等支付的现金减少，筹资活动现金流净额增105.17%，因借款收到的现金增加 [3] 业务评价 - 2024年ROIC为8.71%，净利率16.01%，近10年中位数ROIC为5.63%，2015年最低为-24.59% [4] - 公司上市以来14份年报中亏损4次，现金资产健康但货币资金/流动负债为70.24%，有息资产负债率30.94% [4] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩4.24亿元，每股收益均值0.39元 [5] 基金持仓 - 工银农业产业股票持有252万股增仓，规模4.21亿元，近一年上涨10.46% [6] - 平安均衡优选1年持有混合A减仓至78万股，平安估值精选混合A增仓至55万股 [6] 产品用途 - 大型白羽肉鸡主要用于分割加工，适用于快餐、团餐等渠道，益生909小型白羽肉鸡可替代817小型白羽肉鸡和快速黄鸡，灵活满足市场需求 [7]