财务表现 - 公司第四季度调整后每股收益为34美分，低于预期的40美分，同比下降30.6% [1] - 2025财年调整后每股收益为1.34美元，同比下降10.7% [1] - 第四季度营收为5.16亿美元，同比下降5%，低于预期的5.27亿美元 [2] - 2025财年总营收为19.7亿美元，同比下降4% [2] 区域与业务分部 - 美洲地区营收为2.543亿美元，同比下降5% [3] - 欧洲、中东和非洲地区营收为1.584亿美元，同比下降5% [3] - 亚太地区营收为1.038亿美元，同比下降2% [3] - 金属切割业务营收为3.21亿美元，同比下降4%，低于预期的3.23亿美元 [3] - 基础设施业务营收为1.96亿美元，同比下降6%，低于预期的2.04亿美元 [4] 利润率与成本 - 毛利率下降300个基点至28.2%，毛利润同比下降15%至1.457亿美元 [5] - 营业利润同比下降48.9%至3140万美元，营业利润率下降520个基点至6.1% [6] - 利息支出为620万美元，同比下降0.4% [6] 现金流与资产负债表 - 期末现金及等价物为1.405亿美元，高于上年同期的1.28亿美元 [7] - 长期债务为5.968亿美元，与上年同期持平 [7] - 2025财年经营活动净现金流为2.083亿美元，低于上年同期的2.771亿美元 [8] - 资本支出为8900万美元，同比下降17.3% [8] 股息与股东回报 - 公司宣布每股20美分的季度现金股息，将于2025年8月26日支付 [11] - 2025财年支付股息6200万美元，并回购6000万美元股票 [10] 2026财年展望 - 预计营收范围为19.5-20.5亿美元 [12] - 预计调整后每股收益范围为90美分-1.30美元 [12] - 预计自由现金流为净收入的120% [12] - 预计资本支出约为9000万美元 [12] 同业表现 - Dover Corporation第二季度每股收益2.44美元，高于预期的2.39美元 [14] - Teck Resources第二季度每股收益0.27美元，高于预期的0.20美元 [15] - Packaging Corporation of America第二季度每股收益2.48美元，高于预期的2.44美元 [16]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额同比下降5% 其中金属切削业务下降4% 基础设施业务下降5% [16] - 全年销售额有机下降4% 金属切削业务下降5% 基础设施业务下降2% [11] - 调整后EBITDA利润率从去年同期的17.7%降至14.8% [18] - 全年运营现金流为2.08亿美元 自由现金流为1.21亿美元 [12][25] - 公司通过股票回购和股息向股东返还1.22亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属切削业务： - 销售额下降4% 亚洲下降1% 美洲下降4% EMEA下降5% [21] - 航空航天和国防增长1% 运输下降4% 通用工程下降5% 能源下降6% [22] - 调整后营业利润率下降550个基点至7.9% [22] - 基础设施业务： - 销售额下降5% 亚洲下降4% EMEA下降5% 美洲下降7% [23] - 能源增长1% 通用工程下降5% 土方工程下降7% 航空航天和国防下降16% [24] - 调整后营业利润率降至6.8% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防：全年中个位数增长 预计2026财年低双位数增长 [13] - 运输：预计中个位数下降 [14] - 通用工程：预计低个位数下降 [14] - 能源：预计持平 [14] - 土方工程：预计中个位数下降 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施关税缓解措施 包括重新规划内部供应链和利用全球布局优化产品流 [7] - 计划通过降低就业成本和整合制造业务来降低结构性成本 [8] - 已完成Goshen工厂的出售 并关闭了Greenfield和马萨诸塞州的工厂 [8] - 计划在2027年前完成4个工厂的关闭 并在2028年前再减少2个工厂 预计节省成本1.25亿美元 [36] - 加强数字化客户体验计划 扩大与Autodesk和ModuleWorks的合作 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去八个季度终端市场需求持续疲软 全球生产量疲软 美国陆地钻机数量下降 欧洲轻型汽车生产放缓 [10][11] - 供应链中断和关税不确定性继续对业务造成压力 [11] - 钨成本上升将对基础设施业务的利润率产生积极影响 [63] - 预计2026财年销售额在19.5亿至20.5亿美元之间 调整后EPS在0.90至1.30美元之间 [27][29] 其他重要信息 - 公司已完成65亿美元的年度化成本节约 预计到2026财年末将达到90亿美元 [8] - 第一季度销售额预计在4.65亿至4.85亿美元之间 调整后EPS在0.20至0.30美元之间 [31] - 公司拥有8.4亿美元的现金和循环信贷额度 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题：2026财年展望和第一季度表现 [40] - 公司对2026财年持平衡态度 预计运输、石油和天然气以及土方工程将出现个位数下降 航空航天和国防将出现低双位数增长 [40][41] 问题：战略转变和结构性挑战 [42] - 公司认为市场放缓将持续 但正在采取结构性措施来应对 并为未来需求回升做好准备 [43][44] 问题：2026财年盈利季节性和关税影响 [48] - 预计EPS的40%来自上半年 60%来自下半年 关税影响已在Q4部分抵消 预计全年影响可控 [49][52] 问题：钨成本上升对利润率的影响 [62] - 钨成本上升将带来定价优势 但缺乏终端市场需求增长 预计Q3后期将达到中性 [63] 问题：能源终端市场展望 [72] - 预计能源市场持平 尽管钻机数量下降 但材料成本上升将抵消销量下降 [72][73] 问题：航空航天和国防市场增长 [74] - 预计低双位数增长 随着供应链改善和OEM生产增加 增长将逐步加速 [75] 问题：竞争压力和结构性需求下降 [80] - 公司认为市场整体疲软是主要原因 而非竞争压力 相信在航空航天和国防领域正在赢得市场份额 [80][81] 问题：董事会态度和结构改革 [83] - 董事会和管理层对结构改革持高度紧迫态度 已增加新成员带来新视角 [83][85]