新模式浮动费率产品获批发行 - 首批基于业绩比较基准的新模式浮动费率产品正式获批发行，采取三档收费模式，分别对表现好的基金采取奖励档费率，对表现差的基金采取惩罚性收费，表现中等的基金则采取常规费率 [1] - 新型浮动费率基金为首次尝试与业绩基准挂钩分段收费，在投资者收益跑输基准超过3个点后将扣一半管理费，突出惩罚性，加深与投资者的利益绑定 [2] 收费机制设计 - 若基金收益跑赢业绩基准超过6个百分点且为正收益，按最高档1.50%/年费率收取管理费 [2] - 若基金跑输业绩基准超过3个百分点，按最低档0.60%/年费率收取管理费 [2] - 其他情形按1.20%/年常规费率收费，持有不满1年统一按1.20%/年费率收取 [2] 权益类基金历史表现影响 - 近1年回报跑赢业绩基准超6个百分点且为正收益的权益类基金有1664只，占比19.36%，可能按1.5%最高档收费 [3] - 近1年回报低于业绩基准超3个点的权益类基金有2649只，占比30.82%，可能按0.6%最低档收费 [3] - 近1年约一半权益类基金可能按最高档或最低档收费，剩余约一半按1.2%常规费率收费 [3] - 近2年跑赢基准超6个百分点且正收益的基金占比16.56%，跑输基准超3个点的基金占比45.65%，剩余37.79%按常规费率收费 [3] 现行管理费结构 - 54.38%权益类基金管理费率为1.2%，33.18%管理费率在0.6%及以下，即已有三分之一左右权益类基金按最低档收费 [4] 投资者反馈 - 部分投资者认为收费方式复杂，理解存在难度，更倾向于"不赚钱不收费"模式 [1][5] - 有投资者认为新收费模式比原有"旱涝保收"模式更合理，会考虑此类基金 [1][6] - 公募基金行业首只不赚钱不收管理费基金南方瑞和定开基金在第二个封闭期出现约9%损失后，全额返还了管理费 [5] 销售渠道与行业观点 - 部分银行理财经理看好新型浮动费率基金，认为管理费减半机制会使基金公司赔本经营，促使加大资源投入 [6] - 费率改革将加快基金行业优胜劣汰，基金公司可能派出最优秀核心基金经理管理此类产品 [6] - 建议投资者不要过度关注费率，应结合投资目标、风险承受能力和投资期限选择产品，优先选择经验丰富、有长期稳定超额收益的基金经理 [6] - 证券公司将此类基金标签为"同甘共苦"基金，认为形成"收益共享、风险共担"的强约束机制 [6]