基金产品概况 - 基金简称南方周期优选混合发起，主代码021711，运作方式为契约型开放式 [2] - 基金合同生效于2024年9月19日，报告期末份额总额22,672,903.02份 [2] - 投资目标是在控制风险保持流动性前提下实现长期稳定增值，策略基于周期视角判断经济阶段精选景气上行板块 [2] - 业绩比较基准为中证周期100指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×10%+上证国债指数收益率×20% [2] - 风险收益特征为长期平均风险低于股票型基金高于债券型基金，可投资港股通面临汇率和市场风险 [3] 主要财务指标和净值表现 - 报告期2025年4月1日至6月30日，A类份额净值增长率4.71%，C类份额净值增长率4.54% [5] - 同期业绩基准收益率均为0.47%，A类超额收益4.24%，C类超额收益4.07% [5] - 过去六个月A类净值增长率11.03%，C类10.69%，业绩基准2.83% [5] - 截至期末A份额净值1.0408元，C份额净值1.0358元 [10] 投资组合配置 - 股票资产19,932,779.81元，占基金总资产比例80.60% [12] - 债券资产1,205,288.88元，占基金总资产比例4.87% [12] - 通过深港通投资港股市值4,489,716.81元，占净值比例19.04% [13] - 行业配置中制造业占比最高达50.84%，采矿业占比14.63% [15] - 港股投资主要集中在材料行业占比12.74%，工业占比2.91%，科技占比1.79% [15] 投资操作策略 - 二季度先降后升仓位，初期降低仓位规避回撤，末期提升至中等仓位 [9] - 加大黄金、铜铝和小金属配置，因美元定价权下降使资源品进入新估值体系 [9] - 选股聚焦现金流和ROE提升板块，包括涨价品种和业绩超预期标的 [10] - 三季度计划降低顺周期品种，增加与经济关联度低的配置 [10] 份额变动情况 - 期初总份额23,181,756.38份，期末降至22,672,903.02份 [19] - A类份额从20,386,998.04份略降至20,317,261.83份 [19] - C类份额从2,794,758.34份降至2,355,641.19份 [19] - 期间总申购262,946.46份，总赎回771,799.82份 [19] 管理人持有情况 - 基金管理人固有资金持有10,003,889.27份，占总份额44.12% [20] - 发起份额总数10,000,000.00份，承诺持有期限自合同生效日起3年 [21] - 机构投资者持有44.12%，个人投资者持有26.47% [23]