货币市场基金收益率现状 - 截至12月23日，全市场已有112只货币市场型基金的年内回报率跌破1% [1] - 其中，汇添富现金宝货币C、海富通添益货币C、工银如意货币E等百亿元级规模货基的年内回报率甚至不足0.5% [1] - 截至12月22日，已有92只货基的七日年化收益率低于1% [1] - 全市场规模最大的货币基金天弘余额宝货币，年内回报率为1.15%，其12月22日的七日年化收益率下行至1.032% [1] - 建信嘉薪宝货币A、华夏财富宝货币A（仅统计主份额）规模均超3000亿元，年内回报率分别为1.33%和1.25%，截至12月22日的七日年化收益率分别为1.140%和1.064% [1] 行业动态与机构应对 - 12月份以来，已有14家公募机构旗下相关产品因触发合同条款下调管理费 [1] - 众多货基在近期集体限购以保收益 [1] - 市场与机构正迎来“低利”环境下的新挑战 [1] 收益率走低原因分析 - 核心原因在于市场利率下行的传导效应 [2] - 具体可归结为三大因素：其一，货币政策持续适度宽松，带动短端资产定价整体下移；其二，银行体系流动性充裕，同业存单利率持续走低；其三，非银同业存款利率纳入自律管理，进一步压低了货基的收益来源 [2] - 当前10年期国债收益率为1.83%，货币市场利率与实体经济利率形成“双降”态势 [2] - 当资金利率持续低于产品收益时，基金管理人会通过降杠杆、缩短久期等风控措施保障流动性安全 [2] 行业定位与未来展望 - 货基年化收益率进入“1%时代”是利率市场化深化的自然表现，反映了市场机制的有效运行 [2] - 投资者应重新定位货基的属性，将其视为日常流动性管理工具，而非追求高收益的投资渠道 [2] - 在选择产品时，应优先考量费率合理性与策略稳健性，结合自身流动性需求理性配置 [2] - 业内人士普遍认为，随着市场利率环境趋于平稳及机构应对措施的逐步落地，货基将继续在现金管理领域发挥核心作用，其服务普惠金融、满足居民日常流动性需求的本源价值不会改变 [2]