报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周 REITs 市场震荡调整延续，先抑后扬呈现超跌修复特征，流动性改善但主力资金净流出；年内首单高速 REIT 申报受理，2 单首发公募 REITs 取得新进展；中证 REITs 全收益指数收跌，产权类和特许经营权类 REITs 均下跌，数据中心等板块表现占优；产权类和特许经营权类 REITs 换手率和成交量上升，保障房板块估值较高 [5]。 根据相关目录分别进行总结 一级市场 - 本周共 2 单首发公募 REITs 取得新进展，中金唯品会奥莱 REIT 募集结束预计募资 34.8 亿元，华夏交投楚天高速 REIT 于 8/18 申报、8/22 受理；当前首发已申报 10 只，已问询并反馈 2 只，通过审核 1 只，注册生效待上市 1 只；扩募已申报 9 只，已问询并反馈 7 只，通过审核 6 只 [5][17]。 二级市场 行情回顾 - 本周中证 REITs 全收益指数收于 1062.06 点，跌幅 1.74%，跑输沪深 300 5.92 个百分点、跑输中证红利 2.57 个百分点；年初至今涨幅 9.73%，跑输沪深 300/中证红利 1.53/9.41 个百分点；本周产权类 REITs 下跌 2.03%，特许经营权类 REITs 下跌 1.13%；数据中心、交通、能源、仓储物流板块表现占优；9 只上涨、64 只下跌，中金重庆两江 REIT、工银河北高速 REIT、中信建投明阳智能新能源 REIT 位列前三，中金厦门安居 REIT、华泰苏州恒泰租赁住房 REIT、汇添富上海地产租赁住房 REIT 位列末三 [5]。 流动性 - 产权类/特许经营权类 REITs 本周日均换手率 0.85%/0.56%，较上周 +17.88/+3.64BP，周内成交量 7.06/1.54 亿份，周环比 +29.48%/+6.99%；数据中心板块活跃度最高 [5][29]。 估值 - 产权类/特许经营权类 REITs 中债估值收益率分别为 3.88%/3.81%，仓储物流、交通、园区板块位列前三；保障房板块估值较高 [5][31]。 本周要闻和重要公告 - 本周要闻：8 月 15 日林园投资旗下 11 只私募基金参与中金唯品会奥莱 REIT 网下认购，拟认购数量合计 2290 万份，总认购金额近 8000 万元；同日首单民营私募消费 REIT—吾悦广场 ABS 正式获批，发行规模 10.64 亿元 [38]。 - 重要公告：华安百联消费 REIT、华夏首创奥莱 REIT 战略配售份额将解禁；多只 REIT 公布 7 月运营数据，部分车流量和路费收入有不同程度增减；中金重庆两江 REIT、华夏金茂商业 REIT 等多只 REIT 进行 2025 年度第二次分红；国泰君安临港创新产业园 REIT 扩募取得进展，募集资金总额 17.24 亿元 [39][40]。