报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对全球咖啡现货市场进行扫描，介绍咖啡豆自然属性，分析全球和中国咖啡生产、消费、贸易及供需平衡情况，指出全球咖啡生产集中、消费略分散、期末库存消费比低，中国咖啡消费市场增长快但产量和消费量全球占比低 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 咖啡豆的自然属性 - 咖啡树属茜草科咖啡属，3 年挂果，4 - 5 年盛果期，自然存活 80 年，商业种植 20 - 30 年更新，云南花期 2 - 7 月，盛花期 3 - 5 月，果实 10 - 12 月成熟 [5] - 咖啡豆分阿拉比卡、罗布斯塔和利比里卡三种，产量占比分别为 70 - 75%、20 - 25%、2 - 3%，二者种植条件、商用用途等有差异 [8][9] - 全球咖啡树种植集中在“咖啡带”，即南北回归线间热带地区 [10] - 咖啡加工经多步骤，产品分现磨、速溶和即饮三种，现磨咖啡消费增速快 [12] 全球咖啡生产、消费、贸易和平衡表概括 - 全球咖啡生产集中，USDA 预计 25/26 年产量 1072 万吨，同比增 26 万吨，增幅 2.46%，连续三年增产，TOP5 产国为巴西、越南、哥伦比亚、印度尼西亚和埃塞俄比亚 [15] - 全球咖啡消费略分散，USDA 预计 25/26 年消费量 1016 万吨，同比增 17 万吨，增幅 1.71%，TOP5 消费国家/区域为欧盟、美国、巴西、菲律宾和日本 [19] - 超 80%咖啡产量用于出口，出口集中，USDA 预计 25/26 年出口 891 万吨，出口量/产量比重 83.1%，TOP5 出口国为巴西、越南、哥伦比亚、埃塞俄比亚和印尼；进口集中度相对出口略分散，TOP5 进口国/地区为欧盟、美国、日本、菲律宾和中国 [23][25] - 全球咖啡期末库存消费比低，USDA 预计 25/26 年产量 1072 万吨，消费量 1016 万吨，期末库存 137 万吨，虽产量连增 3 年，但期末库存消费比仍低 [28] 中国咖啡市场概况 - 中国咖啡产量占全球 1.06%，98%产自云南，主要种植在普洱、保山、西双版纳和德宏，USDA 预计 25/26 年产量 11.4 万吨 [31] - 中国咖啡消费市场增长快、行业集中度提升，但消费量全球占比低，2016 - 2025 年年均增速 10%，USDA 预计 25/26 年表观消费量 35 万吨，占全球 3.45% [34]