短期内缺乏进一步催化剂，维持中性预期 公司中标74台铁路大型养路机械，订单规模约8亿元；但今年铁总招标总体不如预期； 缺乏进一步催化剂：铁总招标预期不明确，新产品和新业务短期内难以抵消铁总不确定性，与铁建重工整合方案仍未 出炉； 下调公司2017-18年盈利预测26-27%，预计2017-19E年公司净利润分别同比增长-41%/22%/23%，维持中性评级。 公司中标铁总74台铁路大型养路机械铁总于11月公告了99台铁路大型养路机械采购招标，今天公告中标结果，公司中 标74台，我们估算订单规模应该在8亿元左右。考虑到虽然已临近年末，但公司之前已经进行了部分预投产，预计公 司年内将有部分交付。公司2016年年底在手订单13亿元，2017年上半年新签订单5-6亿元，今年总体订单情况不及预 期。我们预计公司大修业务同比有所增长，主要是铁路大型养路机械进入大修期；但因北京的环保政策对施工的限 制，公司在北京的大修产能有所限制，我们预计今年大修100台左右。公司的北京、上海、昆明地铁订单已在陆续交 付中。 评级：中性 目标价：2.03港元（12个月） 短期内缺乏催化剂 我们认为短期缺乏进一步催化剂：1）铁总作为公司唯一 ...