核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业总收入77.90亿元，同比增长12.31% [1][2] - 2025年前三季度归母净利润20.87亿元，同比增长16.49% [1][2] - 2025年第三季度单季营业收入26.19亿元，同比增长24.53%，利润总额7.31亿元，同比增长28.79% [2] - 2025年前三季度扣非净利润20.09亿元，同比增长15.78% [1][2] - 2025年前三季度加权平均净资产收益率为12.34%，同比上升0.18个百分点 [1][2][9] - 2025年前三季度投入资本回报率为12.01%，较上年同期上升0.98个百分点 [9] 盈利能力分析 - 公司毛利率水平显著高于行业，历年数据显示公司毛利率维持在40%以上，2024年为40.55%，而行业均值与中位数分别为28.76%和26.85% [7][8] - 公司净利率表现优异，2024年为28.66%，远高于行业均值20.1%和行业中位数18.95% [8] - 2025年第三季度单季毛利率为36.81% [8] 现金流与资产状况 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为10.59亿元，同比下降19.75% [1][2][10] - 2025年前三季度投资活动现金流净额为-22.29亿元，筹资活动现金流净额为-6.88亿元 [10] - 截至2025年三季度末，公司货币资金较上年末增加11.49%，存货较上年末增加23.48% [11] - 交易性金融资产较上年末大幅减少88.05% [11] - 公司流动比率为4.27，速动比率为3.64，偿债能力强劲 [16] 负债与运营指标 - 截至2025年三季度末，公司合同负债较上年末显著增加42.97%，预示订单情况良好 [13] - 应付票据及应付账款较上年末减少16.91% [13] - 其他应付款较上年末增加23.76% [13] 估值与股东情况 - 以10月27日收盘价计算，公司市盈率约为44.93倍，市净率约7.39倍，市销率约12.3倍 [2] - 江苏恒立控股集团有限公司为第一大流通股东，持股占比36.953% [16] - 香港中央结算有限公司、阿布达比投资局持股有所上升 [16] 行业背景与动态 - 工程机械行业出现复苏迹象，市场关注“国四”标准切换等政策影响 [18] - 行业数据显示挖掘机内销连续下滑但出口大涨，卡特彼勒等国际巨头面临周期性转折 [18] - 2025年2月开工率改善，行业预期回暖 [18][21] - 专家观点指出行业正推动新能源化发展 [22]