报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受股市行情带动，同时美联储降息预期延续、全球贸易不确定性上升增加了外资流入的不确定性，债市在稳增长与宽松预期间震荡运行，短期关注月底政策信号 [3] - 单边策略上，回购利率回升，国债期货价格震荡，2512中性；套利策略关注2512基差回落；套保策略上，中期存在调整压力，空头可采用远月合约适度套保 [4] 根据相关目录分别进行总结 利率定价跟踪指标 - 中国CPI月度环比和同比均为0.20%，中国PPI月度环比为0.10%，同比为 -2.10% [9] - 社会融资规模为437.08万亿元，环比增加3.42万亿元，环比变化率为0.79%；M2同比为8.40%，环比下降0.40%，变化率为 -4.55%；制造业PMI为49.00%，环比下降0.80%，变化率为 -1.61% [10] - 美元指数为99.48，环比下降0.14，变化率为 -0.14%；美元兑人民币（离岸）为7.1238，环比增加0.003，变化率为0.05%；SHIBOR 7天为1.50，环比增加0.02，变化率为1.56%；DR007为1.51，环比增加0.01，变化率为0.89%；R007为1.51，环比下降0.02，变化率为 -1.24%；同业存单（AAA）3M为1.58，环比增加0.01，变化率为0.40%；AA - AAA信用利差（1Y）为0.08，环比增加0.00，变化率为0.40% [10] 国债与国债期货市场概况 - 涉及国债期货主力连续合约收盘价走势、各品种涨跌幅情况、沉淀资金走势、持仓量占比、净持仓占比（前20名）、多空持仓比（前20名）、国开债 - 国债利差、国债发行情况等图表 [13][16][19][22] 货币市场资金面概况 - 涉及Shibor利率走势、同业存单（AAA）到期收益率走势、银行间质押式回购成交统计、地方债发行情况、国债期货各品种跨期价差走势、现券期限利差与期货跨品种价差（4*TS - T）等图表 [28][33][34] 价差概况 - 涉及现券期限利差与期货跨品种价差（3*T - TL）等图表 [38] 两年期国债期货 - 涉及两年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、现券期限利差与期货跨品种价差（2*TS - TF）、（2*TF - T）、（2*TS - 3*TF + T）、TS主力合约IRR与资金利率、近三年基差走势、近三年净基差走势等图表 [40][43][44][45][52] 五年期国债期货 - 涉及五年期国债期货主力合约隐含利率与国债到期收益率、TF主力合约IRR与资金利率、近三年基差走势、近三年净基差走势等图表 [54][58] 十年期国债期货 - 涉及十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、T主力合约IRR与资金利率、近三年基差走势、近三年净基差走势等图表 [61][63] 三十年期国债期货 - 涉及三十年期国债期货主力合约隐含收益率与国债到期收益率、TL主力合约IRR与资金利率、近三年基差走势、近三年净基差走势等图表 [68][73]