主观股票私募行业表现 - 主观股票私募产品遭遇市场上涨期间客户赎回压力增大 客户赎回行为在净值回升至0.9以上时尤为明显[2] - 2025年主观多头股票策略产品平均收益16.54% 正收益产品占比88.41% 显著低于量化策略产品表现[2] - 行业面临客户资金向量化产品迁移的压力 2021年高点发行的产品解套后出现集中赎回现象[2] 量化私募行业表现 - 量化多头股票策略产品2025年平均收益达24.36% 正收益产品占比95.07% 业绩表现全面领先主观策略[2] - 百亿量化私募数量达44家 占百亿私募总量48.49% 规模及数量均超越百亿主观私募的39家[4] - 2025年7月私募证券产品备案量环比增长18% 年内备案总量同比增长61.39% 量化机构占据备案数量前十席中的十席[4] 渠道与业务合作模式 - 券商渠道优先代销量化私募产品 因量化机构能带来更高股票及衍生品交易量 业务合作黏性更强[3] - 量化私募通过券商渠道获得主要销售支持 形成与主观私募的渠道竞争优势[3] - 7月新备案产品中13家机构备案超10只产品 其中11家为百亿量化私募 显示渠道资源集中倾向[4] 行业规模与结构变化 - 百亿私募总量达90家 其中量化私募44家 主观私募39家 混合策略6家 量化机构数量占比持续提升[4] - 7月新晋百亿私募中量化机构占主导 久期投资为主观策略 千衍私募与上海波克私募均为量化机构[4] - 量化私募管理规模2024年来快速增长 超额业绩成为规模扩张主要驱动因素[4]