公司业务与市场地位 - 截至2024年末全球资产管理规模达3.6万亿美元 [1] - 2024年主动管理资金流入量位居全球资管行业第一 [1] - 深耕中国公募基金行业21年 持续加码本土投研能力建设 [1] 资管行业趋势洞察 - 基金销售生态迭代、ETF加速崛起、AI技术重构投研和服务链条构成三大核心变量 [2] - 坚持研究驱动的主动管理价值 笃信Alpha创造能力 [2] - 依托全球逾150年经验和21年中国本土化实践构建全球配置工具箱 [2] 股票市场观点 - 港股表现优于A股 市值较大的权重股和科技股成为主要推动力 [2] - A股具长期增长潜力 行业利润有望持续提升 [2] - 重点关注动力电池等供需改善行业及AI硬件制造板块 [2] 全球宏观经济展望 - 特朗普政府政策或重塑全球经济格局 更具挑战性政策先行实施 [3] - 美国经济滞涨风险提升但保持韧性 美联储或更积极降息 [3] - 欧洲"战略觉醒"推动国防开支增加 为经济带来新动能 [3] ETF市场发展 - 全球ETF资产规模预计从15万亿美元增至2030年30万亿美元 [4] - 主动型ETF预计从1万亿美元增长至6万亿美元 [4] - 美国主动型ETF占总ETF流入43% 新产品中80%为主动型 [4] 固定收益与资产配置 - 亚洲高收益债因估值优势与基本面稳健成为增厚收益选择 [4] - 国内可转债市场供需结构改善带来估值提升空间 [4] - 亚洲股市凭双轮驱动优势创造均衡收益 [5] 人工智能投资机遇 - AI投资从训练投资转向推理投资 超大规模企业资本支出或大幅增长 [5] - 中国AI产业处于快速发展期 竞争格局更加动态 [5] - 投资者可采取守正出奇策略 把握科技巨头与新兴公司机会 [5]