公司上市交易所变更 - 沃尔玛公司计划将其普通股上市地从纽约证券交易所转移至纳斯达克 [1] - 交易所变更预计于2025年12月9日生效，股票代码“WMT”将保持不变 [1] - 除普通股外，公司还将把九只债券的上市地转移至纳斯达克 [2] 战略与愿景 - 此次转移体现了公司与纳斯达克在技术驱动、提供卓越客户价值以及通过创新重塑行业等共享价值观上的高度一致 [2] - 公司首席财务官表示，此举与公司“以人为本、技术赋能”的长期战略相符，旨在通过整合自动化和人工智能为顾客打造更智能、更快速、更互联的全渠道零售新标准 [3] 公司业务概览 - 沃尔玛是一家以人为本、技术赋能的全渠道零售商，致力于帮助顾客在任何时间、任何地点以更省钱的方式生活得更好 [4] - 公司每周服务约2.7亿顾客和会员，在全球19个国家拥有超过10,750家门店和众多电子商务网站 [4] - 公司在2025财年实现营收6810亿美元，在全球拥有约210万名员工 [4] 近期财务表现 - 公司第三季度营收为1795亿美元，同比增长5.8%，按固定汇率计算增长6.0% [6] - 全球电子商务销售额增长27%，主要由门店履约的提货和配送服务以及市场平台业务推动 [6] - 全球广告业务增长53%，其中美国沃尔玛连接广告业务增长33% [6] - 会员及其他收入增长9.0%，其中会员收入增长16.7% [6]

财务业绩摘要 - 第三季度营收达到1795亿美元，同比增长5.8%，按固定汇率计算增长6.0% [1][4] - 全球电子商务销售额增长27%，主要由门店履行的提货和送货服务以及市场平台驱动 [1][4] - 全球广告业务增长53%，其中美国Walmart Connect增长33% [4] - 会员及其他收入增长9.0%，会员收入增长16.7% [4] 盈利能力指标 - 运营收入下降0.2%，主要由于PhonePe潜在IPO相关的非现金股权激励费用，调整后运营收入按固定汇率计算增长8.0% [1][4] - 毛利率上升2个基点，主要由美国市场带动，但部分被国际业务因Flipkart大促销季的时间因素所抵消 [4] - 美国公认会计准则每股收益为0.77美元，调整后每股收益为0.62美元 [1] 投资回报与资本管理 - 资产回报率为8.4%，投资回报率为14.8% [4] - 投资回报率受到离散项目负面影响约30个基点，其中25个基点来自PhonePe的费用 [4] 公司战略与运营亮点 - 公司提高了2026财年的业绩展望 [1] - 计划将普通股上市地转移至纳斯达克全球精选市场，预计于2025年12月9日开始交易，代码仍为"WMT" [5] 投资者交流活动 - 公司将于2025年11月20日CST时间上午7点举行第三季度财报电话会议 [2][6] - 公司管理层将参加即将举行的投资者活动，包括高盛全球零售大会 [7] 公司概况 - 沃尔玛是一家全渠道零售商，每周服务约2.55亿顾客和会员，在19个国家拥有约10,500家门店和众多电商网站 [3] - 公司在2024财年营收达6480亿美元，在全球拥有约210万名员工 [3]

核心业绩表现 - 第三季度总收入达到202.79亿墨西哥比索，同比增长36.7% [4][7][9] - 同店销售额增长17.9%，主要由每店交易量增加和每笔交易商品种类增多驱动 [4][7][26] - 剔除非现金股份支付费用后的EBITDA为11.7亿墨西哥比索，同比增长43.6%，EBITDA利润率提升28个基点至5.8% [4][7][15] 门店扩张与运营 - 本季度净新增131家门店，截至2025年9月30日门店总数达3,162家 [3][7][26] - 过去十二个月内净新增528家门店，并有望实现2025年全年指引 [3][26] - 本季度新增两个配送中心，运营区域数量增至18个 [3] 盈利能力分析 - 毛利润为32.777亿墨西哥比索，同比增长39.8%，毛利率扩张36个基点至16.2% [8][10] - 销售费用为20.65亿墨西哥比索，占收入比例为10.2%，同比扩张8个基点 [8][11] - 行政费用为21.087亿墨西哥比索，占收入比例为10.4%，主要受非现金股份支付费用大幅增加影响 [8][12] 现金流与财务状况 - 今年前九个月经营活动产生的净现金流为30.95亿墨西哥比索，同比增长30.1% [22][23] - 截至2025年9月30日，公司持有11.131亿墨西哥比索现金及等价物，以及1.51亿美元短期银行存款 [20] - 强劲的经营现金流由负营运资本周期支撑，支持内部融资扩张 [22] 股份支付费用影响 - 非现金股份支付费用从去年同期的1.26亿墨西哥比索大幅增加至15.74亿墨西哥比索，主要与流动性事件计划相关 [7][8][12][52] - 剔除该费用后，行政费用为5.35亿墨西哥比索，占收入比例为2.6%，同比扩张16个基点 [13] - 该费用不影响公司完全稀释后的股份数量，稀释已在附录中说明 [12][44]

合作扩展 - 公司将亚马逊退货服务点扩展至佛罗里达州23个县的另外68家门店 [1][2] - 此次扩展基于在杰克逊维尔大都会区20家门店的成功试点 [3] - 此举旨在为更多顾客提供便利，并加强与亚马逊的合作关系 [3] 服务详情 - 退货服务允许顾客在购物时退回符合条件的亚马逊商品，无需包装盒、胶带或标签 [5] - 服务点提供袋子和标签，顾客在亚马逊发起退货时可选择Winn-Dixie作为首选投递点 [5] - 完成退货后，顾客可通过扫描二维码在Rewards应用中获得一张满50美元减10美元的优惠券 [6] 线上合作 - 公司与亚马逊合作推出新的在线杂货购物选项，顾客可通过亚马逊网站或应用购买Winn-Dixie的商品 [7] - 该服务提供超过16,000种商品，并覆盖杰克逊维尔和奥兰多地区的多个社区 [7][8] - 限时提供满25美元免运费服务，关联账户可额外节省高达20%并兑换积分 [9] 战略背景 - 公司正开启新篇章，专注于服务佛罗里达州和佐治亚州南部的顾客 [10] - 通过以便利为导向的举措和现代合作来提升购物体验 [10]

公司高层人事变动 - 沃尔玛董事会选举约翰·弗纳接替董明伦担任公司总裁兼首席执行官，自2026年2月1日起生效 [1][2] - 约翰·弗纳同时被选举进入公司董事会，立即生效 [2] - 董明伦将于2026年1月31日退休，但将留任董事会至下一次年度股东大会以确保平稳过渡 [1][2] 新任首席执行官背景 - 约翰·弗纳现年51岁，于1993年作为小时工加入沃尔玛，在公司任职超过30年 [3][4] - 其职业生涯始于小时工，曾在公司所有三个运营部门担任过各种领导职务 [3] - 自2019年起担任沃尔玛美国业务总裁兼首席执行官，负责公司最大的运营部门及超过4600家门店 [4] - 曾在美国山姆会员店担任总裁兼首席执行官，并在多个国家生活和工作过 [4] 领导层评价与公司战略方向 - 董事会主席格雷格·彭纳评价约翰·弗纳理解业务的各个维度，在数字加速和员工敬业度提升方面表现出色 [3] - 董明伦担任首席执行官超过十年，领导了对公司员工的投资、数字和电子商务能力的提升以及供应链现代化 [4] - 约翰·弗纳被描述为兼具好奇心、数字敏锐度以及对人和文化的承诺，有能力领导公司进行下一次人工智能驱动的转型 [4] - 公司未来将进入由创新和人工智能推动的新零售时代 [4] 公司基本信息 - 沃尔玛是一家全渠道零售商，在2025财年收入达6810亿美元 [6] - 公司在全球雇佣约210万名员工，每周约有2.7亿顾客和会员访问其在19个国家的超过10750家门店和众多电子商务网站 [6]

公司财务业绩 - 第三季度营收为4370万美元，同比下降9.4%，环比下降0.7% [4] - 净亏损为300万美元，净亏损率为6.8%，去年同期净亏损为130万美元，净亏损率为2.8% [6] - 调整后EBITDA为负120万美元，利润率为负2.7%，去年同期为盈亏平衡 [7] - 毛利率为53.3%，较去年同期的53.0%提升30个基点 [5] 运营指标 - 直接面向消费者总订单量为61.9万，同比下降12.5% [10] - 活跃客户数为66万，同比下降7.0% [11] - 每订单净收入为66.76美元，同比下降0.4%，但环比增长2.4% [12] - 塑料强度为每100美元净收入0.94磅，较去年同期的1.06磅有所改善 [13] 成本与现金流 - 运营费用为2610万美元，同比下降19.5%，主要受股权激励、折旧摊销及履约成本降低驱动 [5] - 运营现金流为净流出100万美元，去年同期为净流入80万美元 [9] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金总额为1230万美元，较2025年6月30日的1400万美元下降 [9] 战略与展望 - 公司正专注于修复核心客户体验，包括移动应用、订阅管理和支付功能 [2] - 11月执行了裁员，预计每年可节省约500万美元成本 [8] - 公司正在评估战略选项，以加速规模化、增强竞争地位并为投资者释放价值 [3] - 预计2025年全年营收为1.725亿至1.75亿美元，处于此前指引区间的低端；第四季度营收预计环比大致持平 [16] - 预计2025年全年调整后EBITDA仍将在之前指引的负低个位数百万至盈亏平衡范围内；第四季度调整后EBITDA预计为正 [16]

公司财务信息公告 - 沃尔玛将于2025年11月20日中部标准时间早上7点举行2026财年第三季度财报电话会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官Doug McMillon和执行副总裁兼首席财务官John David Rainey将主持电话会议并回答问题 [1] - 第三季度财报及相关材料将于2025年11月20日中部标准时间早上6点发布 [2] 公司业务运营数据 - 沃尔玛2025财年营收达6810亿美元 [3] - 每周约有2.7亿顾客和会员访问超过10,750家门店及多个电子商务网站 [3] - 公司在全球拥有约210万名员工 [3] 近期财务表现 - 第二季度营收为1774亿美元，同比增长4.8%，按固定汇率计算增长5.6% [7] - 全球电子商务销售额增长25%，主要由门店履行的提货和送货服务以及市场业务推动 [7] - 全球广告业务增长46%，其中美国沃尔玛连接（Walmart Connect）增长31% [7] - 会员及其他收入增长5.4%，其中全球会员收入增长15.3% [7] 投资者关系活动 - 财报电话会议将通过公司官网进行直播，并提供存档回放 [2] - 公司管理层将参加即将举行的投资者活动，包括2024年9月3日的高盛全球零售大会 [6]

公司财务报告安排 - 计划于2025年12月2日发布2026财年第一季度财务业绩，该季度为13周，截至2025年11月1日 [1] - 管理层将于2025年12月2日东部时间上午8:30举行电话会议讨论业绩 [1] - 电话会议接入号码为(800) 715-9871，会议ID为5462932，会议资料及网络直播可在公司官网投资者栏目获取，存档期为120天 [2] 公司业务概况 - 公司是北美领先的食品杂货批发商，为超过3万家客户提供服务，包括天然产品超市、独立零售商、传统超市连锁店、电商供应商和餐饮服务客户 [3] - 提供广泛增值服务和细分市场营销专业知识，包括专有技术、数据、市场洞察和货架管理 [3] 历史财务业绩 - 2025财年第四季度净销售额为77亿美元，在可比13周基础上增长1.6% [6] - 2025财年第四季度净亏损8700万美元，稀释后每股亏损1.43美元 [6] - 2025财年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为1.16亿美元，调整后每股亏损0.11美元 [6] 公司管理层变动 - 任命David Best为零售业务总裁兼首席执行官 [8]

公司财务信息发布日期 - 公司将于2025年11月19日美股市场收盘后公布2025年第三季度财报 [1] - 公司将于2025年8月11日美股市场收盘后公布2025年第二季度财报 [7] 公司业绩电话会议安排 - 2025年第三季度业绩电话会议将于2025年11月20日东部时间上午11:00进行网络直播 [1] - 2025年第二季度业绩电话会议将于2025年8月12日东部时间中午12:00进行网络直播 [7] - 电话会议由董事长兼首席执行官Anthony Hatoum和首席财务官Eduardo Pizzuto主持 [1][7] - 会议提供墨西哥、美国芝加哥、休斯顿、纽约及其他国际地区的拨入号码 [3] - 电话会议的重播将在公司投资者关系网站提供 [3] 公司业务概况 - 公司BBB Foods Inc 以“Tiendas 3B”名称运营 [4] - 公司是墨西哥杂货硬折扣模式的先驱和领导者 [4] - 公司是墨西哥增长最快的零售商之一，以销售额和门店增长率衡量 [4] - 公司名称“3B”源于墨西哥谚语“Bueno, Bonito y Barato”，意为“好、美、廉” [4] - 公司于2024年2月在纽约证券交易所上市，股票代码为“TBBB” [4] 历史业绩发布参考 - 公司已发布2025年第二季度合并业绩，数据以墨西哥比列索列报 [6] - 公司已发布2025年第一季度合并业绩，数据以墨西哥比列索列报 [8] - 2025年第一季度开设了117家净新店 [8] - 2025年第二季度开设了142家净新店 [6] 投资者联系信息 - 公司投资者关系联系方式为 ir@tiendas3b.com [5][10] - 公司投资者关系网站为 https://www.investorstiendas3b.com [5]

公司战略与核心观点 - 公司通过结合无与伦比的价格与五项新的人工智能驱动购物体验，重新定义假日购物策略 [1] - 公司旨在利用人工智能和技术的力量，使假日购物变得更快、更容易、更智能，无论是在门店还是通过应用程序 [1][2] - 当顾客在门店购物时使用应用程序，其平均消费额比不使用应用程序时高出25% [2] 新推出的门店购物工具 - 店内省钱工具：允许顾客一键查找本地门店的优惠，包括黑色星期五特价、降价和清仓商品，并可按类别筛选和比价 [4] - 增强的搜索与导航：顾客可在门店内像在线购物一样搜索商品并查看库存，应用程序会显示商品在店内的具体位置 [4] - 便捷心愿单购物：顾客可创建心愿单，在门店打开应用程序后，清单会按货架排序，使购物体验快速有序 [4] 人工智能驱动的购物体验 - AI派对策划：公司名为Sparky的GenAI数字助手可根据特定场合，即时生成包含装饰、香槟等在内的定制化所需物品清单 [4] - AI生成音频摘要：新功能将产品描述和评论合成为简短易消化的音频片段，帮助顾客在移动中自信购买礼物，该功能覆盖超过1000种高端美容产品 [4][5] - 3D装饰大厅：利用AI增强现实技术，顾客可步入设计好的虚拟空间浏览家居装饰，AI将简单产品照片转化为3D图像，创造沉浸式可购物场景 [8] 沉浸式平台功能 - 点击背景购物：顾客可直接点击产品图片中的物品（如艺术品、装饰椅）将其加入购物车 [8] - 动态展厅：顾客可查看不同风格的空间（如舒适的客房），并根据喜好更换家具 [8] - 假日主题场景：为迎接假日季，将推出沉浸式的假日主题场景 [8] 公司背景与规模 - 公司是一家以人为本、技术驱动的全渠道零售商，每周约有2.7亿顾客和会员访问超过10750家门店及众多电商网站 [7] - 公司在19个国家开展业务，2025财年收入达6810亿美元，在全球雇佣约210万名员工 [7]