财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为10.58亿美元，接近指引区间的高端，标志着连续第三个季度实现环比增长 [6] - 第四季度非GAAP每股收益为2.14美元，大幅超出指引，主要得益于有利的离散税项 [6] - 第四季度非GAAP营业利润率为5.8%，符合指引 [6] - 2025财年非GAAP营业利润率扩大了40个基点，非GAAP每股收益增长超过30% [7] - 第四季度自由现金流为9700万美元，2025财年自由现金流为1.54亿美元，大幅超出预期 [7] - 过去两个财年累计生成了4.95亿美元的自由现金流 [8] - 2025财年债务减少了超过1亿美元 [25] - 投资资本回报率为14.6%，比加权平均资本成本高出570个基点 [26] - 财年末现金周期为63天，为过去五年最佳水平 [27] - 第四季度以2150万美元回购了约161,000股股票 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天与国防领域：第四季度营收环比下降6%，低于持平预期；2025财年营收基本持平；第四季度赢得5400万美元新项目，为2021财年第一季度以来最强表现 [16][17] - 医疗保健与生命科学领域：第四季度营收环比增长1%，符合低个位数增长预期；2025财年营收增长5%；第四季度赢得5500万美元新项目 [18][19] - 工业领域：第四季度营收环比增长11%，超出低个位数增长指引；2025财年营收持平；第四季度赢得1.65亿美元新项目，为九个季度以来高点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天与国防：预计第一财季营收将实现中个位数增长，受商用航空航天、国防和无人机细分领域新项目量产推动 [17] - 医疗保健与生命科学：预计第一财季营收将实现高个位数至低双位数增长，由多个持续量产项目和监测、成像细分领域需求增强推动 [18] - 工业：预计第一财季营收将出现高个位数下降，主要受能源细分领域季节性因素和近期普遍需求疲软影响 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过人员、解决方案和运营，积极推动积极变革并促进可持续未来 [9] - 2025财年全球团队成员完成了超过32,000个志愿者小时数，比2024财年增加47% [10] - 通过Plexus社区基金会向全球非营利组织捐赠了140万美元 [10] - 2025财年全球垃圾填埋场废物减少了30%以上，8个制造基地实现零废物填埋，占制造基地总数的40%以上 [11] - 全球制造基地的绝对范围1和2排放量比2023财年基线减少了10%以上，连续第二年超额完成减排目标 [11] - 公司正投资于人才、技术、设施和先进能力，以支持未来的收入增长和运营效率 [13] - 合格的制造机会渠道环比增长2%，达到37亿美元，其中航空航天与国防领域机会创历史新高 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数行业终端市场呈现温和增长，公司预计通过持续量产（包括市场份额增长）实现收入增长 [13] - 对2026财年持乐观态度，预计收入增长将超过终端市场，每个市场领域均实现同比增长，并朝着9%至12%的收入增长目标加速迈进 [13] - 预计2026财年将实现强劲的营业利润率和自由现金流表现，同时继续进行重大投资以增强长期竞争力 [14] - 工业领域2026财年的温和增长前景得到半导体设备和能源细分领域实力的支持，抵消了其他领域的需求疲软 [21] - 航空航天与国防领域2026财年的强劲增长前景得到国防领域强劲增长、无人机细分领域新项目量产以及商用航空航天回归增长的支撑 [18] 其他重要信息 - 第四季度赢得了28个新的制造项目，完全投产后每年将带来2.74亿美元的收入 [8] - 2025财年共赢得141个制造项目，年化收入达9.41亿美元 [9] - 工程解决方案和持续服务业务在2025财年也取得了创纪录的业绩 [9] - 公司因其战略合作和在厦门工厂成功完成项目过渡而获得GE Vernova颁发的供应商创新奖 [10] - 预计2026财年资本支出在9000万至1.1亿美元之间，与2025财年支出一致 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于对未来增长轨迹的信心和投资 - 管理层确认对未来增长潜力更具信心，信心来源于新项目量产和半导体设备市场的显著份额增长 [38][39] - 增长动力还包括终端市场的温和改善，但尚未将航空航天领域的实质性反弹计入预期 [40] 问题: 关于AI领域的机遇 - 公司在罗马尼亚赢得了一个用于AI驱动数字细胞分析平台的新项目 [44] - 公司看到AI在电源生成和热管理方面的很多机会，并专注于这些领域而非可能商品化的计算市场 [45] - 公司还通过半导体设备业务参与AI，并注意到医疗保健是AI应用的领导者 [45] 问题: 关于政府停摆的潜在影响 - 目前未看到政府停摆导致放缓的迹象，客户需求无变化 [50][51] - 公司持续关注政府监管变化，并与客户合作确保供应链多元化 [53] 问题: 关于半导体设备和能源领域的实力及展望 - 对2025和2026财年半导体设备市场的看法相似，预计晶圆厂设备支出低个位数增长，但公司凭借份额增长预计将实现低双位数增长 [56] - 在能源领域，看到客户在基础设施、发电和电气化方面的收入增长，并且在欧洲、中东和非洲地区机会增加 [57] 问题: 关于医疗保健与生命科学业务的复苏动力 - 2026财年的强劲增长指引既包括新项目量产的贡献，也表明库存积压问题已基本解决 [62] 问题: 关于宽带通信业务的展望 - 该业务被描述为"非线性"或"波动"，难以预测何时会变得线性，其表现被归入更广泛的工业需求疲软类别 [64][66] 问题: 关于客户能见度和关税影响 - 目前能见度尚可，市场趋于稳定并略有上升 [76] - 关税情况与之前讨论类似，现有产品没有迁移计划，但对下一代项目的采购地点有很多考量 [76] 问题: 关于数据中心电源生成领域的关注度 - 公司正加大在该领域的关注，已赢得一个重要项目并有其他客户，定位良好以利用相关需求 [82] 问题: 关于实现或超过营业利润率目标的路径 - 收入增长将带来固定成本杠杆效应，但需克服因收入增长而增加的激励薪酬带来的阻力 [86][88] - 泰国工厂的利润率改善、生产力和自动化投资的持续效益也是推动因素 [88][89] 问题: 关于马来西亚槟城新厂的产能和扩张计划 - 新厂不会很快达到满产，现有足迹内有大量扩张空间，当前重点是通过自动化和效率提升在现有基地内创造更多收入产能 [94][97] - 除非地缘政治格局发生重大变化，否则公司认为现有布局足以支撑一段时间 [98] 问题: 关于商用航空航天复苏的预期 - 2026财年的增长预期未计入波音或空客需求变化，尽管监管机构批准提高生产率，但尚未转化为对公司的需求信号变化 [99] - 如果需求信号出现变化，通常可在90天内捕捉到，可能对2026日历年后段有所帮助 [101] 问题: 关于加速实现9%-12%收入增长目标的路径 - 增长更可能是线性提升而非曲棍球棒式增长，达到目标需要终端市场持续稳定温和改善以及新项目量产的持续关注 [107] 问题: 关于投资的具体内容 - 投资不仅限于槟城新厂，还包括支持CMMC合规的IT基础设施、仓库自动化（已在两个基地推广，2026财年计划再推广四个）、优化机器性能的工具、自动物料机器人等，旨在提升运营效率 [116][117] - 这些投资不是长期的利润率拖累，槟城新厂的短期影响将很快被克服，其他技术投资将带来生产率提升 [118] 问题: 关于长期利润率扩张能力 - 在度过2026财年并实现6%的目标后，可能会重新评估利润率目标，对自动化投资、现有基地产能提升带来的固定成本杠杆和未来生产率改善抱有信心 [125][126] 问题: 关于工程和持续服务业务对定价策略的影响 - 这些业务的成功并未导致广泛重新思考定价策略，但对工程业务（利润率已高于公司目标）的增长和持续服务业务随规模扩大达到目标的潜力感到乐观 [129] 问题: 关于第四季度项目量产时间延迟的具体领域和无人机市场的驱动力 - 第四季度的延迟主要发生在国防领域，但问题已解决，第一财季预计实现中个位数增长 [133][137] - 无人机市场被视为一个增长机会，公司认为自身是价值增值参与者，该细分市场未来将发挥更大作用 [140] - 国防领域预计在2026财年实现非常强劲的增长，公司正进行技术和网络安全投资以增强竞争力并把握军事支出增加的机会 [141]