市场整体概览 - 2025年11月24日当周为感恩节假期短周，美国IPO市场较为平静 [1] - 当周有两家空白支票公司（SPAC）完成上市，另有两家IPO公司和三家SPAC公司提交了初始申请 [1] - 预计2025年12月美国IPO市场将迎来相对平静的开端，但少数发行人可能仍会在年底前完成定价 [3] 已完成的IPO与SPAC上市 - 当周两家SPAC完成定价上市，均筹集了1.5亿美元 [1] - **SC II Acquisition (SCIIU)**：由Nukkleus组建并领导，筹集1.5亿美元，上市时市值2.17亿美元，发行价与指导价中点持平，首日及截至11月28日回报均为0% [1] - **Invest Green Acquisition (IGACU)**：专注于可再生能源、可持续金融和核能领域，筹集1.5亿美元，上市时市值2.08亿美元，发行价与指导价中点持平 [1] 新提交的IPO申请（运营公司） - **Edison Oncology Holding (EOHC)**：肿瘤生物技术公司，处于临床二期阶段，开发靶向小分子肿瘤疗法，提交IPO申请，拟筹集2500万美元，估值7500万美元 [1][2] - **Direct Communications Solutions (DCSX)**：提供物联网硬件、软件和连接解决方案，提交IPO申请，拟筹集1500万美元 [1][2] 新提交的SPAC申请 - 当周有三家SPAC提交了首次申请 [2] - **Mountain Lake Acquisition II (MLAAU)**：由Axos Financial董事长领导的第二家空白支票公司，拟筹集2.61亿美元 [2] - **Vine Hill Capital II (VHCPU)**：目标投资领域为工业、交通运输和科技行业，拟筹集1.75亿美元 [2] - **Social Commerce Partners (SCPQU)**：目标投资领域为直销行业，拟筹集1亿美元 [2] 已宣布的SPAC合并交易 - **Soulpower Acquisition (SOUL)** 宣布将与SWB Holdings合并，拟议估值达81亿美元，这是2025年宣布的规模最大的合并案之一 [1] 近期潜在IPO展望 - 医疗用品巨头**Medline（MDLN）** 是潜在焦点，其IPO预计将筹集50亿美元，这将是自2021年以来美国规模最大的IPO [3] - 泛亚旅游平台**Klook（KLK）**、加密货币投资平台**Grayscale（GRAY）** 和卫星制造商**York Space Systems（YSS）** 均在最近几周提交了初步申请，并可能在未来几周内上市 [4] - 海上运输服务提供商**Hornbeck Offshore Services（HOS）**、建筑公司**Cardinal Infrastructure（CDNL）** 和税务咨询公司**Andersen Group（ANDG）** 近期均更新了招股说明书，披露了新的财务数据，也可能在年底前上市 [4]

公司概况 - 新成立的空白支票公司Berto Acquisition Corp（纳斯达克代码：TACO）由资深交易人Harry You发起，资金规模为3亿美元 [1] - 公司目标是在各种市场环境下都能蓬勃发展的成长阶段企业 [1] - 管理团队拥有数十年的交易经验、运营专业知识以及强大的战略和金融合作伙伴网络 [3] 投资策略与重点领域 - 投资策略不正式限制于特定行业，但管理团队已确定人工智能、健康与长寿为特别有吸引力的主题领域 [2] - 投资选择基于当前行业趋势以及TACO的运营专业知识能为目标公司带来的价值 [2] - 初始成功交易后可能进行后续收购以补充业务 [2] 过往业绩与市场信誉 - TACO团队在SPAC行业中表现出色，过往合并交易完成时的赎回率极低，反映出市场对其脱胎实体和价值创造能力的高度信心 [4] - 最成功的交易案例包括Rush Street Interactive、Genius Sport、IonQ和Planet Labs，赎回率介于0%至3%之间 [4] - 同期SPAC行业的平均赎回率约为68%，远高于该团队的成绩 [4] - 团队目标是通过指导整个流程、维护信任和估值完整性来建立合并后的发展势头 [3]

发售信息 - 公司拟发售750万份单位，每份10美元，总价7500万美元[78] - 承销商有45天超额配售选择权，可额外购买最多112.5万个单位[9] - 总发行规模7500万美元，承销折扣总计150万美元，公司净得7350万美元[20] 股份与单位 - 2024年8月22日，赞助商以25000美元收购287.5万股创始人股份[12] - 2024年9月30日，EarlyBirdCapital以4348美元认购EBC创始人股份，后减至20万股[13] - 发起人及EarlyBirdCapital承诺购买27.625万个私募单位，超额配售时最多再买2.25万个[69] 资金与费用 - 发售完成后，每单位10美元存入信托账户，资金按条件释放[21] - 公司每月向赞助商报销20000美元办公和行政服务费用[15] - 发行费用约61.25万美元，承销折扣150万美元，全额行使超额配售权为172.5万美元[89] 业务合并 - 公司有15个月时间完成首次业务合并，否则赎回100%流通公众股[52][53] - 目标企业总公允市值至少为信托账户资产（扣除应付税款）的80%[54] - 公司将通过股东批准或要约收购完成业务合并[55] 上市与交易 - 单位、普通股和权利预计在纳斯达克上市，代码分别为PELIU、PELI和PELIR[78][80] - 普通股和权利预计在招股书日期后90天开始单独交易[80] 财务数据 - 截至2025年1月31日，公司现金为59073美元，营运资金赤字为162529美元[134] - 截至2025年1月31日，公司总资产为208386美元，调整后为75636784美元[127] - 截至2025年1月31日，公司总负债为221602美元，调整后为104039美元[127] 风险与限制 - 公司独立注册会计师事务所对持续经营能力表示重大怀疑[134] - 股东赎回股份可能导致承销商费用比例增加，提高资本总成本[145] - 公司寻找业务合并目标可能面临激烈竞争[160]