财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为2.349亿美元 同比增长2.5% 按固定汇率计算增长1.8% [4][12] - 调整后EBITDA为6800万美元 同比下降1.2% 按固定汇率计算下降2.2% [4][17] - 调整后EBITDA利润率为28.9% 低于去年同期的30% [17] - 自由现金流为负960万美元 去年同期为正3110万美元 主要由于并购相关支出和法律费用增加 [19] - 资本支出为1610万美元 同比增长70万美元 占收入比例为6.9% [18] - 订阅收入占总收入比例提升至53.5% 去年同期为52.9% [12] - 年订阅收入留存率为93.4% 较去年同期89.4%提升400个基点 [13] - 净杠杆率为4.3倍 略高于去年同期的4.2倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创意业务收入1.308亿美元 同比下降5.1% 按固定汇率计算下降5.7% [14] - 编辑业务收入8830万美元 同比增长5.6% 按固定汇率计算增长4.6% [14] - 其他收入1570万美元 同比增加810万美元 主要来自包含AI权利的内容授权交易 [14][15] - 机构业务继续疲软 第二季度下降10% 主要受广告行业挑战和宏观压力影响 [11][14] - 企业业务实现高个位数增长 媒体业务实现低个位数增长 [11] - 付费下载量略降至9300万次 视频附加率持续增长至16.7% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区按固定汇率计算收入增长7.2% [15] - EMEA地区收入下降6% 主要因去年同期有大额非经常性项目收入 [15] - APAC地区收入下降1.1% [15] - 增长市场(EMEA、APAC和LATAM)贡献了年订阅客户的26% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI服务套件升级 生成更高质量输出且更好地遵循提示词 基础模型仅使用获得授权的创意内容训练 [8][9] - 将AI功能捆绑到iStock图像订阅中 客户可同时访问创意图库和AI服务 [9] - Visual GPS洞察平台继续作为战略差异化因素 提供数据支持的指导 [7] - 与Bloomberg合作扩展至包括Bloomberg视频内容 [6] - 体育报道表现强劲 覆盖F1七十五周年赛季、PGA锦标赛、欧冠联赛和 FIFA俱乐部世界杯等重大赛事 [5] - 娱乐领域继续作为世界顶级活动的独家摄影合作伙伴 包括科切拉音乐节、Met Gala、BAFTA电视奖和翠贝卡电影节 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年全年收入预期为9.31亿至9.68亿美元 按固定汇率计算同比下降1%至增长3% [21] - 调整后EBITDA预期为2.77亿至2.97亿美元 按固定汇率计算同比下降7.9%至1.4% [22] - 预期2025年下半年同比增长对比更具挑战性 [21] - 指导考虑了好莱坞罢工、洛杉矶火灾导致的生产活动中断以及编辑活动日历奇偶年对比的影响 [22][23] - SG&A费用包含约800万美元与SOX加速工作相关的一次性增加 [24] - 所有其他并购相关成本均被排除在指导之外 因其被视为一次性性质 [24] 其他重要信息 - 与Shutterstock的合并交易已获Shutterstock股东批准 正等待美英监管机构审批 预计2025年完成交易 [9][10] - 完成自愿贷款债券交换 用5.4亿美元11.25%高级票据替换同等金额的定期贷款 [19][20] - 截至6月30日总债务为13.9亿美元 包括5.4亿美元11.25%高级票据、5.1亿欧元定期贷款(利率7.94%)、4000万美元USD定期贷款(利率11.25%)和3亿美元9.75%高级票据 [20] - 预计2025年现金利息支出为1.231亿美元 较第一季度收益电话会议估计减少约1000万美元 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 创意业务疲软与数据许可业务强劲之间的差异以及2025年下半年展望 [26] - 创意业务下降约5% 主要受机构业务影响 编辑业务因事件日历较去年减弱 其他收入表现良好但预计在2025年总收入中占比仍为极低个位数 [28][30] 问题: 机构业务整体疲软与按次付费业务相对强劲之间的矛盾 [32] - 机构业务几乎全部是按次付费 因此机构业务的表现很大程度上决定了创意按次付费的表现 编辑按次付费继续表现良好 [33] 问题: 订阅结构转变和留存率上升的关键驱动因素以及针对Stability AI诉讼的战略差异 [38] - 订阅增长主要来自电子商务订阅(iStock和Unsplash Plus) 企业增长支撑了订阅势头 留存率上升因摆脱好莱坞罢工影响、企业增长以及较小电子商务订阅者增长率稳定 [40][42][43] - 在英国诉讼中 发现Stability AI训练使用了公司材料但训练可能未在英国进行 因此在美国继续主张训练相关的索赔 [45][46][47]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.241亿美元，同比增长0.8%，按固定汇率计算增长2.6% [4][11] - 调整后EBITDA为7010万美元，同比下降0.1%，按固定汇率计算增长2.2% [4][16] - 年度订阅收入占第一季度总收入的57.2%，高于去年同期的54.7%和2024年的53.8%，订阅收入增长5.4%，按固定汇率计算增长7.2% [12] - 付费下载略有下降至9300万美元，视频附加率从2024年第一季度LTM的14%升至16.7% [13] - 编辑收入为8260万美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长5.6% [13] - 创意收入为1.322亿美元，同比下降4.8%，按固定汇率计算下降3% [13] - 其他收入为930万美元，较2024年第一季度增加530万美元 [15] - 美洲地区按固定汇率计算营收增长6.4%，EMEA地区下降3%，APAC地区下降不到1% [15] - 收入减去成本占收入的百分比为73.1%，与2024年第一季度的72.9%基本持平 [15] - SG&A费用为9830万美元，同比下降270万美元，费用率从去年的45.4%降至43.9% [15] - 调整后EBITDA利润率为31.3%，而2024年第一季度为31.6% [16] - 资本支出为1570万美元，同比增加130万美元，占收入的7% [17] - 调整后EBITDA减去资本支出为5440万美元，同比下降130万美元，降幅2.4%，按固定汇率计算增长0.5% [17] - 自由现金流为负30万美元，低于2024年第一季度的710万美元 [18] - 第一季度末资产负债表现金为1.146亿美元，较2024年第一季度末减少1960万美元，较2024年第四季度减少660万美元 [18] - 截至3月31日，总债务为13.6亿美元，净杠杆率为4.1倍，高于2024年底的4倍 [19] - 预计2025年现金利息支出为1.33亿美元 [20] - 预计2025年营收在9.31亿 - 9.68亿美元之间，同比下降0.9% - 增长3.1%，按固定汇率计算下降1% - 增长3% [21] - 预计调整后EBITDA在2.77亿 - 2.97亿美元之间，同比下降7.6% - 1.2%，按固定汇率计算下降7.9% - 1.4% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 年度订阅业务增长，主要由企业部门推动，优质访问和Unsplash Plus业务均有增长，视频、新闻和体育业务需求强劲 [4] - 付费下载略有下降，视频附加率上升 [13] - 编辑业务收入增长，主要得益于全球新闻事件和体育报道 [13] - 娱乐业务因洛杉矶火灾影响而下降，档案业务持平 [13] - 创意业务收入下降，主要是大型网络代理机构业务下滑，但优质访问订阅、视频需求和Unsplash Plus业务表现强劲 [13][14] - 媒体业务出现个位数下降，主要受洛杉矶火灾对广播和制作客户的影响，但在季度末恢复增长 [14] - 其他收入增长，主要得益于两项新的多年创意内容交易，包含一定程度的AI权利和前期收入确认 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区按固定汇率计算营收增长6.4%，是公司最大的营收地区；EMEA地区下降3%；APAC地区下降不到1% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与监管机构合作，以获得与Shutterstock合并的必要批准，预计交易将在2025年下半年完成 [8][9] - 公司将继续投资核心资产，不断发展产品，以加深与客户的相关性 [10] - 公司将继续扩大客户基础、年度订阅业务和地理覆盖范围，推动视频消费增长 [20] - 公司在体育业务方面是体育生态系统的战略合作伙伴，拥有行业领先的运营和商业团队、摄影人才和全球分销平台 [5][6] - 公司在娱乐业务方面与多个知名机构和活动合作，定制内容解决方案受不同行业客户欢迎 [6] - 公司的摄影师在多个类别和颁奖典礼上获得115项卓越奖项，获奖人才、知名合作伙伴、独特访问权限、专业知识、全面覆盖和存档、长期客户关系以及高质量的电子商务服务是公司的核心竞争力 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩受到洛杉矶火灾、早期外汇压力、关税不确定性和宏观经济不确定性的影响，但公司专注于应对挑战，实现了低个位数的营收增长和健康的调整后EBITDA利润率 [11] - 公司预计第一季度的增长趋势将延续到第二季度，但2025年下半年的同比比较将更加困难 [21] - 公司的年度订阅业务有助于缓解宏观经济波动的潜在影响，公司将继续寻找机会，推动业务增长 [20] - 公司的指导包括编辑活动日历比较、洛杉矶火灾和好莱坞罢工的影响，以及2025年下半年更严峻的同比比较 [23] - 公司的指导还包括SG&A的一次性增加，其他合并相关成本不包括在指导中，贸易战和其他全球宏观经济条件的潜在影响未知，可能未完全反映在指导中 [24] 其他重要信息 - 由于正在进行的监管审查，公司无法评论2025年第一季度与Shutterstock合并的运营结果 [1] - 电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述存在重大差异 [1] - 公司使用非GAAP财务指标，相关指标的调节和说明可在SEC文件中找到 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订阅业务向企业客户的转变情况以及活跃年度订阅用户增长是否放缓 - 订阅业务向企业客户的转变是由于企业内部营销和创意团队的持续发展，以及iStock平台上中小企业订阅业务的增长 [28][29] - 公司预计订阅业务增长将放缓，但iStock的订阅业务增长和整体订阅业务的收入保留率和续订率令人鼓舞 [30] 问题2: 第一季度收入确认的时间影响、外汇、关税不确定性、代理逆风以及火灾影响是否已过去 - 收入确认是季度性的会计分录，旨在使收入与履行客户义务的时间相匹配，该影响将持续存在 [31][32] - 洛杉矶火灾对生产业务的影响预计将持续，但公司预计随着时间推移会有所改善 [33] - 外汇压力将继续监测并适时更新指导 [33] - 宏观经济不确定性的影响已纳入指导，但贸易战和其他全球宏观经济条件的潜在影响未知 [34] 问题3: 年度指导中按固定汇率计算的加速增长来源以及数据许可收入与之前指导的比较 - 数据许可收入占总收入的2% - 3%，与之前指导相比没有变化 [42][43] - 随着时间推移，洛杉矶火灾对生产媒体业务的影响将有所改善，好莱坞罢工的影响也将逐渐减轻 [43] - 公司的增长领域包括继续推动订阅业务、扩大客户基础、拓展地理市场、增加视频消费和货币化Unsplash业务 [44] 问题4: 与Stability AI的诉讼情况以及内容肖像权的保护边界 - 公司与Stability AI的诉讼旨在明确在受版权保护的材料上进行训练是否需要许可 [46] - 美国版权局的报告和英国上议院对AI法案的修正案与公司的观点一致，但仍需法院的明确裁决 [48] - 公司不许可编辑内容用于AI训练，以保护个人隐私和知识产权 [50] 问题5: 公司自有生成式AI产品的客户采用情况、未来一年的采用曲线和收入情况，以及第一季度客户支出因关税不确定性而受到抑制的趋势自4月以来的变化 - 公司的AI产品客户采用率呈稳定增长，但仍处于低个位数百分比，收入为个位数百万美元 [54] - 公司将AI产品与订阅服务捆绑，预计未来采用率将增加 [55] - 第一季度代理业务同比下降约9%，这是宏观经济不确定性对代理客户支出的影响，但无法确定与关税或贸易战的直接因果关系 [58]