Earnings Presentation Q4 Fiscal 2025 September 25, 2025 1 Q4FY25Performance TotalRevenues $17.6B Geographic Markets* 4.5% increase in local currency and 7 % in USD $8.8B 5% Americas $6.2B EMEA 3% 6% $2.6B Asia Pacific Industry Groups Revenues and Growth in Local Currency Communications, Media& Technology 5%$3.0B Revenuesand Growth in Local Currency 9% increase Excludes business optimization impact of $0.78 and $0.13 per share in Q4 FY25 and Q4 FY24, respectively. On a GAAP basis, EPS decreased 15%. Operatin ...

Accenture plc (NYSE:ACN) ranks among the best hot AI stocks to buy right now. While maintaining its Buy rating on Accenture plc (NYSE:ACN), Guggenheim reduced its price target from $335 to $305 on September 17. According to the firm, the average projections for the company’s revenue growth in the fiscal first quarter of 2026 were “too lofty.” 360b / Shutterstock.com Even if the full-year 2026 estimate meets Street revenue expectations, Guggenheim cautioned investors regarding how they could interpret po ...

Next Tuesday, semiconductor giant Micron Technology Inc. reports after close. Later in the week, Thursday brings key reports from IT consulting leader Accenture plc Class A (Ireland) before open, and retail behemoth Costco Wholesale Corporation after close. Disclaimer: This article is for informational purposes only and does not constitute financial advice. We are not financial professionals. The authors and/or site operators may hold positions in the companies or assets mentioned. Always do your own resear ...

财务表现 - 2026财年第一季度收入为1.24158亿加元，同比增长2.7%，去年同期为1.20875亿加元 [3][7] - 毛利润为3979万加元，同比增长3.3%，毛利率从31.9%提升至32.1% [3][11] - 调整后EBITDA为1162.9万加元，同比增长15.6%，调整后EBITDA利润率从8.3%提升至9.4% [3][17] - 净收益为18.5万加元，去年同期净亏损276.2万加元，调整后净收益为651.9万加元，同比增长31.8% [3][15][16] 区域业务 - 加拿大收入下降8.5%至5960万加元，主要因政府合同减少和项目成熟 [8] - 美国收入增长17.3%至5950万加元，主要因企业转型服务有机增长和eVerge收购 [9] - 国际收入微增0.7%至510万加元 [10] 运营亮点 - 签约20个新客户，订单总额1.181亿加元，订单出货比为0.95 [4][18] - 排除两项长期合同后订单出货比达1.06，显示业务增长潜力 [19] - 截至2025年6月30日，积压订单相当于15个月的收入 [4] 战略举措 - 2025年5月31日完成收购eVerge，收购价2350万美元，专注于企业应用和转型服务 [23][24] - 2024年12月1日完成收购XRM Vision，增强业务能力 [8] - 2025年6月30日后任命Pierre Blanchette为首席财务官，并将次级无担保贷款期限延长至2027年10月 [4] 现金流与资本 - 运营活动净现金流出420万加元，较去年同期1670万加元流入减少2090万加元 [20] - 截至2025年6月30日，信贷额度提取9610万加元，可用资本资源达1.157亿加元 [22] 行业趋势 - 美国业务实现两位数有机增长，客户需求集中在云企业系统和AI能力部署 [6] - 通过智能离岸能力提升运营效率，支持客户数字化转型需求 [13][33]

公司概况 - CGI Inc 是一家总部位于加拿大的 IT 咨询公司 在全球拥有 94,000 名顾问 [1] 增长挑战 - 公司面临增长挑战 主要原因是其收入中有 13% 以上来自美国联邦政府 [1]

业绩总结 - Q2 2025的总收入为234.8 MSEK，同比下降6.6%[9] - Q2 2025的调整后EBITA为17.9 MSEK，调整后EBITA利润率为7.6%[9] - 滚动12个月（LTM）收入为928.0 MSEK，LTM增长率为10.5%[15] - Q2 2025的有机增长率为-7.5%[9] - 调整后EBITA的LTM利润率为8.7%[15] 现金流与负债 - Q2 2025的现金流为-49.5 MSEK，较Q2 2024的13.5 MSEK下降63.0 MSEK[33] - Q2 2025的净负债为108.5 MSEK，净负债与EBITDA比率为1.0倍[35] 人员与成本 - Q2 2025的员工人数从606人减少至559人，减少36人[21] - Q2 2025的人员成本每FTE为1,109 KSEK/年，较Q2 2024增加7.3%[21] 未来展望 - 目标是到2025年实现至少1,000 MSEK的收入[18]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收10 2亿美元 超出指引范围上限 同比下降1 4% [6][23] - 调整后EBITDA利润率10 6% 达到预期上限 [6] - 自由现金流1 158亿美元 转换率约为调整后EBITDA的107% [26] - 商业咨询收入3 257亿美元 同比增长15 7% [23] - 联邦政府业务收入3 125亿美元 同比增长1 1% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT咨询收入占比提升至63% 去年同期为57% [6] - 商业咨询预订量4 175亿美元 预订比1 2倍 [7] - 联邦新合同授予7200万美元 预订比1 1倍 [8] - TopLock收购贡献商业咨询增长 表现超预期 [7][36] - 商业板块中消费与工业客户表现最佳 同比增长中双位数 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业板块收入7 081亿美元 同比下降2 4% [23] - 联邦政府业务合同积压29亿美元 覆盖比2 4倍 [8] - 国防与情报业务占政府收入72% [13] - 墨西哥近岸交付中心推动消费与工业客户增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 成立AI创新中心 整合商业与联邦业务AI能力 [30] - 重点发展云数据 网络安全 企业平台实施和AI服务 [15] - 与AWS Workday等战略合作伙伴深化技术整合 [17] - 通过AI加速器开发可复用的解决方案 [30] - 计划在第四季度举办投资者日 讨论长期战略 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性持续影响可自由支配支出 [6] - AI需求克服宏观干扰 企业正重新分配预算投资AI [7] - 国防预算大幅增加将利好联邦业务 [9] - 商业咨询需求呈现谨慎乐观迹象 [58] - 预计联邦业务将在未来几个季度改善 [75] 其他重要信息 - 第二季度回购20万股股票 均价58 69美元 [27] - 剩余股票回购授权4 7亿美元 [27] - 第三季度营收指引9 92-10 12亿美元 [28] - DOGE影响符合预期 占收入不到2% [55] 问答环节所有的提问和回答 问题 TopLock表现及贡献 - TopLock收入预订和EBITDA均略超预期 全年预计贡献1 5亿美元收入 [36] 问题 AI对创意业务影响 - 创意业务疲软主要源于周期性因素 而非AI影响 [39][42] 问题 联邦业务长期利润率 - 联邦业务毛利率长期维持在20-21%区间 [52] - 直接劳动力增加和软件许可收入减少将改善利润率 [51] 问题 商业板块业务趋势 - 商业咨询在云数据和AI领域需求强劲 [58] - 银行业等大行业尚未全面复苏 [61] 问题 AI投资与IP建设 - 通过合作伙伴开发客户定制化IP 并规模化应用 [66] - 内部部署AI工具提升招聘和销售效率 [87] 问题 消费与工业板块增长驱动 - 材料与公用事业子行业双位数增长推动 [82] - 能源行业合作伙伴战略成效显著 [85] 问题 AI投资成本 - AI投资未显著影响利润率 反而贡献利润提升 [93]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入10.2亿美元，同比下降1.4%，但高于指引预期 [5][23] - 调整后EBITDA为1.085亿美元，调整后EBITDA利润率为10.6% [27] - 净利润为2930万美元 [27] - 现金及现金等价物为1.389亿美元，5亿美元高级有担保循环信贷额度中可用额度为3.2亿美元 [27] - 净杠杆率为2.46倍 [27] - 第二季度自由现金流为1.158亿美元，转换率约为调整后EBITDA的107% [28] - 预计第三季度收入在9.92亿 - 10.12亿美元之间，净利润在3580万 - 3940万美元之间，调整后EBITDA在1.085亿 - 1.135亿美元之间，调整后EBITDA利润率在10.9% - 11.2%之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 商业业务收入7.081亿美元，同比下降2.4% [23] - 其中，派遣收入3.824亿美元，同比下降13.9% [23] - 商业咨询收入3.257亿美元，同比增长15.7% [23] - 商业业务毛利率为33%，同比上升30个基点 [25] 联邦政府业务 - 联邦政府业务收入3.125亿美元，同比增长1.1%，包括约1000万美元高于预期的许可收入 [24] - 联邦政府业务毛利率为19.2%，同比下降140个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 商业市场 - 消费者和工业账户表现最强，同比实现中两位数增长，材料、公用事业、工业和非必需消费品账户实现中 teens 或更高增长 [10] - 医疗保健板块与去年同期相比相对持平，制药和生物技术客户实现两位数增长 [10] - 金融服务、商业服务和TMT账户与去年同期相比有所下降 [11] - 按季度环比计算，五个商业行业垂直领域中有四个实现增长，消费者和工业账户增长领先 [11] 联邦市场 - 国防、情报和国家安全账户约占政府总收入的72%，国家安全账户的增长主要由国土安全部的工作推动 [12] - 国防和情报收入环比实现中个位数增长，但同比下降，原因是预算限制 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出ASGN AI创新中心，整合公司范围内的AI专业知识，旨在增强创新、优化资源利用并促进客户的AI驱动业务增长 [31] - 建立AI大学，为销售和技术团队提供资源，推动持续创新 [32] - 公司独特的业务模式能够及时提供广泛的技能组合，使其在为企业和公共机构实现IT现代化目标方面具有竞争优势 [9] - 公司与AWS、Elastic等合作伙伴建立战略联盟，以提供前沿技术解决方案，满足客户独特的业务需求 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性仍然影响着可自由支配支出，但客户仍专注于保持竞争力，推动了对云和数据解决方案的需求，以实现遗留系统现代化并利用AI [5] - 公司认为其核心解决方案能力与政府的效率和成本节约优先事项保持一致，并且最近通过的法案将增加美国国防开支，这对公司业务有利 [7][8] - 公司预计第三季度业务将有所改善，特别是在联邦政府业务方面，随着政府资金的投入，预计将有更多合同授予 [50][51] 其他重要信息 - 公司将在第四季度举办投资者日活动，届时将讨论公司的近期和长期战略，以实现下一波增长和价值创造 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：TopLock的表现以及对业绩的贡献 - 公司在收购时预计TopLock全年收入将超过1.5亿美元，EBITDA利润率处于高位数 目前其收入和预订量略高于预期，EBITDA处于预期范围内 [39][40] 问题2：AI对创意圈业务的影响以及业务疲软的原因 - 公司认为创意圈业务相对稳定，目前未看到AI对该业务产生重大影响，业务疲软主要是由于宏观经济和周期性因素 [46] 问题3：政府咨询业务的长期利润率和增长前景 - 公司预计联邦政府业务的毛利率将在20% - 21%的范围内波动，随着直接劳动力的增加和许可收入的减少，毛利率有提升空间 [54][56] - 公司认为第三季度政府业务有望改善，随着政府资金的投入，预计将有更多合同授予 [50][51] 问题4：Doge对业务的影响以及当前季度的预期 - 公司表示上季度预计Doge影响将小于总收入的2%，第二季度符合预期，预计第三季度也将保持相同水平 [59] 问题5：商业业务中派遣和咨询收入的情况 - 公司表示商业咨询业务在第二季度表现良好，预订量强劲，特别是在云和数据、AI等领域 派遣业务在第二季度末和第三季度初有一些积极迹象，但仍需关注大型行业如银行业的复苏 [61][63] 问题6：公司在AI方面的投资以及如何构建IP - 公司在AI方面的投资主要集中在特定客户和交易的IP开发，同时也在与AWS、Workday等合作伙伴合作，构建特定于客户需求的IP 此外，公司还在内部应用AI代理，以实现外部货币化 [70][71] 问题7：政府业务的基线收入 - 公司认为政府业务的基线收入在2.9亿 - 2.95亿美元之间，扣除季度内的一些一次性收入后，该业务有一定的增长潜力 [79] 问题8：消费者和工业板块表现强劲的原因 - 消费者和工业板块的增长主要由材料、公用事业等子行业推动，客户在云、数据和AI、定制软件开发等领域的持续投资和需求增加也是重要因素 [87] 问题9：公司内部使用AI的效率提升情况 - 公司在企业软件工具、招聘和销售等方面应用AI技术，提高了工作效率，同时在网络安全方面也利用AI能力处理大量威胁 [92][93] 问题10：AI投资的成本 - 公司未量化AI投资的成本，但表示这些投资并未对利润率产生负面影响，反而有助于提高利润率 [98][99]

业绩总结 - Q3 FY25总收入为177亿美元，按当地货币计算增长7%，按美元计算增长8%[2] - 每股收益（EPS）为3.49美元，调整后增长12%[2] - Q3 FY25的运营利润率为16.8%，调整后比上年增加40个基点[4] - Q3 YTD FY25总收入为521亿美元，按当地货币计算增长8%，按美元计算增长7%[11] - Q3 YTD FY25每股收益为9.90美元，调整后增长8%[12] - Q3 YTD FY25的运营利润率为15.7%，调整后比上年增加10个基点[14] 用户数据 - 截至2025年5月31日，市场资本化为1974.836亿美元，股票总数为6.233亿股[33] - 截至2023年8月31日，Accenture员工总数为732,819人，同比增长2%[42] - 截至2025年5月31日，Accenture员工总数为790,692人，年同比增长5%[42] 新产品和新技术研发 - FY2024第一季度咨询服务收入为8.62亿美元，占总收入的47%[36] - FY2024第一季度管理服务收入为9.83亿美元，占总收入的53%[36] - FY2024全年总收入为81.23亿美元，其中咨询服务占46%，管理服务占54%[36] 市场扩张 - FY2025第一季度美洲市场收入为8,027百万美元，占总收入的49%[38] - FY2025第一季度EMEA市场收入为5,804百万美元，占总收入的36%[38] - FY2025第一季度亚太市场收入为2,394百万美元，占总收入的15%[38] 财务状况 - 自由现金流为35亿美元，股票回购金额为18亿美元，支付的股息为9.24亿美元[7] - 新订单总额为197亿美元，账单比为1.1，按当地货币计算下降7%，按美元计算下降6%[7]

财务表现 - 2025年第四季度收入同比增长4%至1.253亿美元，环比增长8.3% [3][9] - 毛利率创纪录达36.8%，同比提升470个基点，所有业务板块均贡献增长 [3][14] - 调整后EBITDA同比激增71.8%至1800万美元，利润率从8.7%提升至14.4% [3][22] - 全年收入下降3.6%至4.735亿美元，但调整后净利润翻倍至2810万美元 [28] 业务运营 - 第四季度新增22家客户，87%收入来自存量客户 [3] - 订单金额1.001亿美元，订单出货比为0.8，若剔除特定长期合同则为0.89 [3][23][24] - 加拿大区收入增长1.3%至6540万美元，美国区增长7.3%至5420万美元 [11][12] - 运营现金流同比增长75.4%至1710万美元，信贷额度可用资金达1.311亿美元 [25][27] 战略举措 - 收购eVerge增强Salesforce和Oracle能力，并扩展印度智能离岸团队 [3][8] - 收购XRM Vision强化微软解决方案能力，推动加拿大区收入增长 [10][15] - 重点发展AI和知识产权解决方案，提升服务自动化与效率 [9][34] - 三年战略计划聚焦高价值IT服务，但撤回量化目标以应对经济不确定性 [29][31] 行业定位 - 定位为数字化转型可信顾问，通过智能离岸中心优化成本结构 [30][34] - 整合北美与国际交付网络，提供端到端解决方案 [45] - 银行业复苏和政府合同变动影响区域收入结构 [11]