文章核心观点 - 价值投资是一种在任意市场环境中寻找优质股票的流行方法 投资者使用多种估值指标 [2] - 扎克斯投资研究公司结合其评级系统和风格评分系统来识别具有投资价值的公司 其中价值类别获得A级评分且扎克斯排名高的股票被认为是优质价值股 [3] - 米勒工业公司目前被视为一个引人注目的价值投资案例 因其具备扎克斯买入评级和A级价值评分 并显示出被低估的迹象 [4][6] 米勒工业公司估值指标 - 公司当前市盈率为11.31倍 显著低于其行业平均市盈率19.32倍 [4] - 公司过去52周的前瞻市盈率最高为14.10倍 最低为7.41倍 中位数为11.73倍 [4] - 公司的市销率为0.52倍 低于其行业平均市销率0.76倍 市销率因收入难以被操纵而被视为更真实的业绩指标 [5] 投资价值分析 - 基于市盈率和市销率等关键估值指标 公司股票目前很可能被低估 [6] - 结合其强劲的盈利前景 公司当前被认为是一只令人印象深刻的价值股 [6]

公司重大订单 - 公司Multi Ways Holdings Limited宣布新增21台三一起重机订单 总价值约700万新加坡元（约合540万美元）[1] - 新增订单大部分已获得新加坡客户的确认 [1] 战略合作与市场定位 - 此次交易巩固了公司与全球第三大重型设备制造商三一集团的现有合作伙伴关系 [2] - 公司是新加坡及周边地区领先的重型建筑设备销售和租赁供应商 [1][4] - 公司拥有超过20年的行业经验 客户遍及新加坡、澳大利亚、阿联酋、马尔代夫、印度尼西亚和菲律宾 [4] 订单影响与市场需求 - 此次战略性采购将显著增强公司设备车队实力 以应对区域市场对重型建筑设备日益增长的需求 [2] - 公司首席执行官表示 此次采购是对新加坡及更广泛区域建筑市场强劲需求的直接回应 [3] - 大部分新设备已被预订 表明客户对公司提供顶级设备能力充满信心 [3] 公司业务模式 - 公司提供广泛的重型建筑设备销售和租赁服务 并辅以翻新和清洁服务 定位为一站式解决方案供应商 [4]

融资交易概述 - 斯巴坦资本证券为Multi Ways Holdings Limited完成注册直接发行的第二批次交割 [1] - 本次发行包括900万股普通股及相应认股权证 每股价格为0.165美元 [2] - 公司从第二批次获得总收益148.5万美元 加上第一批次后本次发行总收益达297万美元 [2] 融资条款细节 - 每份认股权证行权价为每股0.198美元 有效期为发行之日起五年 [3] - 发行净收益将用于营运资金及一般公司用途 [3] - 发行依据2025年3月28日提交并于2025年9月10日宣布生效的F-1表格注册声明进行 [5] 公司业务背景 - Multi Ways Holdings Limited是新加坡及周边地区领先的重型建筑设备供应商 业务涵盖销售和租赁 [7] - 公司客户遍布新加坡、澳大利亚、阿联酋、马尔代夫、印度尼西亚和菲律宾等多个市场 [7] - 斯巴坦资本证券是一家为机构客户和高净值个人提供全方位服务的投资银行 [8]

文章核心观点 公司与山推签订独家经销协议，引入先进设备，提升产品组合，推动行业创新，有望为股东创造长期价值 [1][3][7] 公司情况 - 公司是新加坡及周边地区重型建筑设备销售和租赁的领先供应商，有超二十年相关业务经验，客户覆盖多个国家和地区 [8] - 公司与山推签订独家经销协议，获得山推土方设备在新加坡一年的独家分销、销售和服务权 [1][3] - 公司已订购两台山推推土机，预计2025年6月抵达新加坡，其中一台有先进遥控功能 [2][4] - 公司将继续探索战略伙伴关系和产品创新，提升设备组合，为股东创造长期价值 [7] 合作意义 - 合作是公司重要里程碑，增强产品组合，满足客户不断变化的需求，展示为当地建筑行业带来创新解决方案的承诺 [3] - 合作加强公司在重型建筑设备市场的地位，通过引入山推国际知名机械扩大产品供应，符合公司长期战略 [3] - 引入新加坡首台遥控推土机使公司处于地区建筑设备创新前沿，展示为客户带来前沿解决方案的承诺 [6] 山推情况 - 山推是全球推土机制造领导者，其推土机以可靠性、性能和技术创新著称 [5] - 2019年山推将世界首台5G遥控大功率推土机商业化，展示其推进建筑设备技术的承诺 [5] 技术优势 - 遥控推土机是建筑设备的重大技术进步，可让操作员在安全距离外控制机器，对危险环境等作业有重要价值 [4] - 公司预计该创新技术将引起强烈兴趣，有潜力通过提高安全性和效率改变某些建筑作业 [7]

文章核心观点 公司公布2024财年财务结果，虽受市场挑战营收和利润受影响，但仍聚焦长期战略目标，致力于维持行业地位并探索增长机会 [1][2] 公司战略与展望 - 持续推进机队更新和扩张计划，满足客户不断变化的需求 [2] - 尽管面临市场挑战，仍专注长期战略目标，优先考虑运营效率、成本管理和机队优化 [2] - 未来将继续探索增长和多元化机会，强化核心业务，为股东、客户和社区创造价值 [2] 财务亮点 - 2024财年总营收约3110万美元，较2023财年的约3600万美元减少约490万美元，降幅约13.7%，主要因设备销售业务需求下降 [3] - 2024财年营收成本约2140万美元，较2023财年的约2740万美元减少约600万美元，降幅约22.0%，与设备销售量减少一致 [4] - 2024和2023财年总毛利分别为970万和870万美元，2024财年毛利率从2023财年的约24.0%提升至约31.3%，主要得益于对高利润率业务板块的战略关注和成本管理改善 [5] - 2024和2023财年销售和分销费用分别约为170万和100万美元，分别占当年总营收的约5.5%和约2.6% [6] - 2024和2023财年行政费用分别约为870万和1080万美元，分别占当年总营收的约28.1%和约29.9%；2024财年记录了约120万美元的股份支付费用，上一年无此项费用 [7] - 2024财年净亏损290万美元，2023财年净利润约180万美元，主要因营收降低、销售和分销费用增加以及股份支付费用，部分被行政费用和销售成本减少抵消 [8] 现金流总结 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物约330万美元，2023年12月31日约为710万美元 [9] - 2024财年经营活动使用现金受290万美元净亏损影响，2023财年经营活动提供现金约6万美元 [9] - 2024财年投资活动使用现金主要与资本支出和投资有关，2023财年投资活动产生现金约680万美元，其中包括约1090万美元的物业和设备处置收益 [10] - 2024财年融资活动提供现金包括银行借款所得，部分被租赁负债和现有贷款偿还抵消 [11] 资产负债表总结 - 截至2024年12月31日，总资产约6960万美元，总负债约4950万美元；2023年12月31日总资产约5800万美元，总负债约3620万美元 [12] - 2024年12月31日营运资金约2020万美元，2023年12月31日约为2090万美元 [12] - 2024年12月31日股东权益约2010万美元，2023年12月31日约为2180万美元 [13] 公司简介 公司在新加坡及周边地区销售和租赁各类重型建筑设备，拥有超二十年行业经验，为新加坡、澳大利亚、阿联酋、马尔代夫、印度尼西亚和菲律宾等国客户提供新旧重型建筑设备，凭借丰富库存和配套设备翻新清洁服务，可一站式服务客户 [14]

股份发行 - 公司将发售至多520万份普通股，出售股东将发售至多120万份普通股，两名转售股东将转售至多301.52万份普通股[10] - 首次公开发行价格预计在每股2 - 3美元之间，假设价格为每股2.5美元，公司发售股份总收益为1300万美元，出售股东发售股份总收益为300万美元[13][21] - 发行前已发行和流通普通股为2480万股，发行后将立即增至3000万股[108] 股权结构 - 发行完成后，控股股东MWE Investments将持有约74.62%的已发行和流通普通股，代表约74.62%的总投票权[18] - MWE Investments由James Lim和Lee NG分别持有97.0%和3.0%，本次发售前持有公司95.1%的流通股，Precious Choice Global由Ho Tong Ho全资拥有，本次发售前持有公司4.9%的流通股[67][68] - 发行完成后，James Lim将持有22,384,800股普通股，占已发行和流通普通股总数约74.62%[101] 财务数据 - 2022年和2021年上半年，前五大客户分别占总销售额的48.6%和37.9%[85] - 2021年和2020财年，前五大客户分别占总销售额的43.6%和26.6%，其中三家有超10年业务关系[85] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司库存分别为2940万美元和3290万美元[120] - 2022年6月30日止六个月、2021财年和2020财年，公司平均应收账款周转天数分别约为30天、30天和90天[141] - 2022年上半年和2021财年，某主要供应商分别占集团设备采购的22.0%和19.4%[142] 业务运营 - 公司维护和服务团队有27名机械师、22名技术人员和6名油漆工及钣金工[83] - 公司自1998年成立以来与主要供应商和客户建立了稳定关系[84] - 公司有15名员工获新加坡人力部批准操作起重机，15名员工完成相关课程可在新加坡工地架设起重机[151] 未来展望 - 公司计划使用此次发行的净收益用于扩大和更新重型建筑设备车队、寻求并购扩张机会、增加存储设施和能力等[108] 风险因素 - 公司业务易受全球和地区基础设施、建筑、采矿等行业周期性波动影响[92] - 公司业务受客户购买或租赁重型建筑设备偏好影响，若降价吸引客户，盈利、收入和财务表现将受不利影响[113] - 全球信贷市场波动或影响公司获取营运资金和融资，信贷利率上升会对盈利产生重大不利影响[115] - 公司租赁业务依赖新加坡经济状况，当地基建和建筑需求下降会影响公司收入和盈利[117] - 公司需不断维护满足客户需求的重型建筑设备，无法及时响应客户规格变化会影响业务和财务状况[119] - 公司依赖关键管理人员James Lim，其离职可能对业务、财务状况和业绩产生重大不利影响[122][123] - 公司运营依赖熟练劳动力，劳动力短缺或政策变化会增加成本，影响财务表现[125][127] - 重型建筑设备长时间停机或故障会影响公司声誉和盈利，导致收入损失和法律纠纷[128][129] - 公司面临场地事故纠纷索赔，未覆盖保险或索赔超保额会影响财务表现，且保费增加会提高运营成本[131][133] - 新加坡及周边地区重型建筑设备销售和租赁业务竞争加剧，若无法成功竞争，业务和财务表现将受不利影响[135][136] - 公司业务依赖少数客户群体，客户集中未显著变化，与主要客户关系或需求变化会影响销售[138][139] - 公司面临客户信用风险，客户可能无法按时或全额履行付款义务[141] - 公司依赖主要供应商供应重型建筑设备，可能无法以有竞争力价格持续获得优质设备[142] - 公司业务受供应链中断影响，供应链成本增加或效率低下会影响收入和盈利能力[143] - 公司可能因客户不满、负面宣传等影响声誉和业务，未来可能需额外融资支持业务发展[158][160][156] - 公司业务依赖知识产权保护，若无法保护或被第三方指控侵权，业务可能受损[161] - 俄乌战争影响全球经济市场，虽公司无直接关联，但可能影响客户业务，进而影响公司[162][163] - 公司业务面临战争、恐怖袭击等不可控事件风险，可能影响全球金融市场和消费信心[164] - 公司业务战略和未来计划实施可能需大量资本支出，不一定能达预期效果[165][166] - 公司普通股活跃交易市场可能无法建立或持续，交易价格可能大幅波动[167] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American上市，若被摘牌会面临诸多不利后果[168][169][170] - 公司普通股交易价格可能因多种因素波动，投资者可能遭受重大损失[171][174] - 公司预计近期不支付股息，投资回报可能完全依赖股价升值[176][178] - MWE Investments和Precious Choice Global持有的普通股转售可能影响公司股价和未来融资能力[179] - 购买公司股票每股会立即稀释1.85美元，2022年6月30日经调整后每股有形净资产账面价值为0.65美元，假设公开发行价为每股2.5美元[181] - 若公司被认定为PFIC，美国纳税人持有其证券可能面临更高美国联邦所得税负债和额外报告要求[184] 其他信息 - 公司历史始于1988年，2002年Multi Ways SG成立接管业务，1996年扩展设备范围，2012年进入起重机贸易业务[79] - 公司是在开曼群岛注册的控股公司，通过新加坡的全资子公司开展所有业务[17] - 公司已申请将普通股在NYSE American上市，股票代码为“MWG”，此次发行取决于普通股在NYSE American的上市情况[14] - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合新兴成长公司定义，可享受特定报告减免要求，直至满足特定条件为止[102] - 公司董事、高管和持股5%以上股东（特定情况除外）同意在招股说明书日期后180天内锁定股份[108]

发行信息 - 公司将公开发行最多520万股普通股，出售股东将出售最多120万股普通股，两名转售股东将转售最多301.52万股普通股[10] - 预计普通股首次公开发行价格在每股2.00美元至3.00美元之间[13] - 完成此次发行后，公司已发行和流通的股份将达到3000万股，控股股东MWE Investments将持有约74.62%的股份，代表约74.62%的总投票权[18] - 假设首次公开发行价格为每股2.50美元，公司出售股份的总收益为1.3亿美元，出售股东出售股份的总收益为300万美元[19][21] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益8.0%的折扣，还需支付相当于发行总收益1.0%的非可报销费用津贴[20] - 承销商预计在2023年[●]左右将普通股交付给购买者[23] 历史与股权结构 - 公司历史始于1988年，2002年Multi Ways SG成立接管业务，1996年扩展设备范围，2012年进入起重机贸易业务[78] - MWE Investments由James Lim先生持有97.0%，Lee NG女士持有3.0%，发行前持有公司95.1%的流通股[66] - Precious Choice Global由Ho Tong Ho先生100.0%持有，发行前持有公司4.9%的流通股[67] - 出售股东MWE Investments将出售120万股普通股[71] 财务数据 - 2022年和2021年上半年，公司前五大客户分别占总销售额的48.6%和37.9%[84] - 2021年和2020财年，公司前五大客户分别占总销售额的43.6%和26.6%，其中三家有超10年业务关系[84] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司库存分别为2940万美元和3280万美元[119] - 2022年上半年和2021年上半年，前五大客户集团销售额分别占公司收入的48.6%和37.9%，2022年上半年最大客户销售额约620万美元，占总收入的30.6%[137] - 2021财年和2020财年，前五大客户集团销售额分别占公司收入的43.6%和26.6%，2021财年最大客户销售额约960万美元，占总收入的28.8%[138] - 2022年上半年、2021财年和2020财年，公司平均应收账款周转天数分别约为30天、30天和90天[140] - 2022年上半年和2021财年，某一主要供应商分别占集团设备采购的22.0%和19.4%[141] 未来展望 - 公司目前打算将此次发售的净收益用于扩大和更新重型建筑设备车队、寻求并购扩张机会、增加存储设施和能力等[107] - 公司预计在可预见的未来不会支付普通股股息[107] - 公司、董事、高管和5%以上股东（特定情况除外）同意在招股说明书日期后的180天内锁定股份[107] - 公司已申请将普通股在NYSE American上市，交易代码为MWG[107] 风险因素 - 公司业务受客户所在的基础设施、建筑施工等行业周期性波动影响，经济低迷会使客户减少资本和运营支出，影响公司业务[111] - 公司业务表现和盈利能力受客户购买或租赁重型建筑设备偏好影响，降价吸引客户会对盈利等产生不利影响[112] - 全球信贷市场的波动和不确定性可能限制公司获取营运资金和融资的能力，利率上升会影响盈利能力[114] - 公司租赁业务依赖新加坡经济状况，当地基础设施和建筑施工需求下降会影响公司收入和盈利[116] - 公司依赖关键管理人员和熟练员工，若无法留住或吸引合适替代人员，业务可能受严重干扰[121] - 公司库存的重型建筑设备可能因技术发展而过时，客户需求变化会导致库存价值下降[119] - 公司面临建筑设备零部件价格波动和供应短缺问题，会影响服务效率和盈利能力[120] - 重型建筑设备长时间停机或出现重大故障会影响公司声誉和盈利能力[127] - 新加坡和该地区重型建筑设备销售和租赁业务竞争加剧，可能影响公司市场份额和增长[134] - 公司业务依赖主要客户需求，客户关系或需求变化可能显著影响销售[137,138] - 公司面临客户信用风险，客户可能无法按时付款或取消订单[140] - 公司依赖主要供应商供应设备，可能面临供应不足或质量问题[141] - 公司面临供应链中断风险，疫情、地缘政治冲突等因素可能影响收入和盈利能力[142] - 公司可能需要额外融资购买设备和实现增长，债务融资可能带来限制[155,158] - 公司业务依赖知识产权保护，若无法保护或被第三方主张侵权，业务可能受损[160] - 俄乌战争影响全球经济和能源、金融市场，虽公司无直接相关业务，但可能间接影响客户业务和公司[161][162] - 公司业务扩张计划需大量资本，能否成功实施及达到预期效果不确定[164][165] - 公司普通股活跃交易市场可能无法建立或维持，交易价格可能大幅波动[166] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American的上市资格，将面临诸多不利后果[167][168][169] - 公司普通股交易价格可能因多种因素波动，投资者可能遭受重大损失[170][171][172][173] - 若证券或行业分析师不发布研究报告或改变推荐，公司普通股市场价格和交易量可能下降[174] - MWE Investments和Precious Choice Global持有的普通股转售可能影响公司股价和未来股权融资能力[178] - 购买公司股票每股将立即稀释1.85美元，2022年6月30日调整后每股有形账面价值为0.65美元，假设公开发行价为每股2.50美元[180] - 公司若被认定为被动外国投资公司（PFIC），持有公司证券的美国纳税人可能面临更高美国联邦所得税责任和额外报告要求，公司虽预计不会成为PFIC，但存在不确定性[182][183][184] - 公司作为开曼群岛注册公司，股东在保护自身利益方面可能面临困难，通过美国法院保护权利的能力可能受限[191] - 公司作为开曼群岛豁免公司，股东无一般权利检查公司记录或获取股东名单，董事无义务向股东提供公司记录供检查[192] - 公司股东获得的针对公司或审计师的某些判决可能无法执行[195] 其他信息 - 公司财务年度于每年12月31日结束[37] - 2022年8月26日，公司完成一系列重组交易，导致937.5万股普通股流通[37] - 2023年1月27日公司进行1:4正向股票拆分，授权股本变更为10万美元，分为4亿股普通股，每股面值0.00025美元[38] - 2023年1月27日，MWE Investments向公司交出1207.77万股普通股，Precious Choice Global交出62.23万股普通股[38] - 2021年12月31日财年，新加坡元兑美元汇率为1.3517新元兑1美元；2020年12月31日财年，汇率为1.3221新元兑1美元；2022年上半年，汇率为1.3918新元兑1美元；2021年上半年，汇率为1.3444新元兑1美元[39] - 公司维护和服务团队有27名机械师、22名技术人员和6名油漆工及钣金工[82] - 公司有15名员工获新加坡人力部批准操作起重机，15名员工完成相关课程可在新加坡工地架设起重机[150] - 公司作为“受控公司”，符合纽约证券交易所美国公司指南某些公司治理要求豁免条件，虽目前不打算依赖豁免，但仍可选择依赖[187] - 公司作为新兴成长公司，可利用某些减少报告要求的豁免，如无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，可延迟采用某些会计标准[197][198] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内发行人适用的某些证券规则和规定，向美国证券交易委员会提交或提供的信息范围和及时性不如美国国内发行人[199]

股票发行 - 公司拟公开发行至多520万普通股，出售股东拟发售至多120万普通股，两位转售股东拟转售至多301.52万普通股[10] - 预计首次公开发行普通股价格为每股2.00 - 3.00美元[13][107] - 发行完成后，公司已发行和流通股份将达3000万股，控股股东MWE Investments将持有约74.62%股份和投票权[18] - 假设发行价为每股2.50美元，总收益为1600万美元，承销折扣和佣金为128万美元，公司扣除费用前收益为1196万美元，出售股东收益为276万美元[19] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益8.0%的折扣，未包含相当于发行总收益1.0%的非可报销费用津贴[20] - 公司发售520万普通股总收益为1300万美元，出售股东发售120万普通股总收益为300万美元[21] 股权结构 - MWE Investments由James Lim先生和Lee NG女士分别持有97.0%和3.0%，发售前持有公司95.1%流通股[66] - Precious Choice Global由Ho Tong Ho先生100.0%持有，发售前持有公司4.9%流通股[67] - 出售股东MWE Investments将出售120万股普通股[71] - 发行完成后，James Lim将持有2238.48万股普通股，占已发行和流通普通股总数约74.62%[100] 公司历史与现状 - 公司历史始于1988年，2002年Multi Ways SG成立接管业务，1996年扩展设备范围，2012年进入起重机贸易业务[78] - 公司维护和服务团队有27名机械师、22名技术人员和6名油漆工及钣金工[82] - 公司授权股本为10万美元，分为4亿股普通股，每股面值0.00025美元[96] - 公司注册于2022年6月2日，注册地为开曼群岛[94] - 公司有15名员工获新加坡人力部批准操作起重机，15名员工完成相关课程可在新加坡工地架设起重机[150] 业绩数据 - 2022年和2021年上半年，公司前五大客户分别占总销售额的48.6%和37.9%[84] - 2021年和2020财年，公司前五大客户分别占总销售额的43.6%和26.6%，其中三家有超10年业务关系[84] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司库存分别为2940万美元和3280万美元[119] - 2022年上半年和2021年上半年，前五大客户组销售分别占公司收入的48.6%和37.9%，2022年上半年最大客户销售额约620万美元，占总收入30.6%[137] - 2021财年和2020财年，前五大客户组销售分别占公司收入的43.6%和26.6%，2021财年最大客户销售额约960万美元，占总收入28.8%[138] - 2022年上半年、2021财年和2020财年，公司平均应收账款周转天数分别约为30天、30天和90天[140] - 2022年上半年和2021财年，某主要供应商分别占集团设备采购的22.0%和19.4%[141] 未来展望 - 公司预计将本次发行的净收益用于扩大和更新重型建筑设备车队等[107] - 公司已申请在NYSE American上市，交易代码为MWG[107] 风险因素 - 公司业务受基础设施、建筑施工等行业周期性波动影响[111] - 公司业务表现受客户购买或租赁偏好影响[112] - 全球信贷市场动荡和波动可能限制公司获取营运资金和融资的能力[114] - 公司租赁业务依赖新加坡总体经济状况[116] - 公司依赖关键管理人员和熟练员工[121] - 公司库存的重型建筑设备可能因技术发展和客户需求变化而过时[119] - 重型建筑设备和零部件价格及供应数量波动会影响公司业务和盈利能力[120] - 重型建筑设备长时间停机等会影响公司声誉和盈利能力[127][128] - 新加坡重型建筑设备销售和租赁业务竞争激烈[134][135] - 公司业务依赖主要客户组，面临客户信用风险[137][138][140] - 公司业务受供应链中断影响[142] - 公司业务可能受新冠疫情复发等影响[143][147] - 公司可能需额外融资，债务融资会带来限制[155][157][158] - 俄乌战争局势若恶化可能对公司业务、财务等产生重大不利影响[161][162] - 公司业务扩张计划需大量资本支出，无法保证实现预期结果[164][165] - 公司普通股活跃交易市场可能无法建立或持续，交易价格可能大幅波动[166][170] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American上市[167][168][169] - 公司可能面临证券集体诉讼[171] - 公司作为小市值公司可能面临更大股价波动[172] - 公司预计近期不支付股息，投资回报可能完全依赖股价上涨[175][177] - MWE Investments和Precious Choice Global持有的普通股转售可能影响公司股价和未来股权融资能力[178] - 公司知识产权保护不力或遭第三方侵权索赔，可能损害公司竞争地位和业务[160] - 购买公司股票每股将立即稀释1.85美元[180] - 若公司被认定为被动外国投资公司，美国纳税人持有公司证券可能面临美国联邦所得税增加和额外报告要求[183] 政策豁免 - 公司作为新兴成长公司，可豁免遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师鉴证要求[197] - 新兴成长公司可推迟采用某些会计准则，公司已选择利用这一过渡期[198] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内上市公司适用的某些证券规则和条例[199] - 公司豁免提交季度报告Form 10 - Q或当前报告Form 8 - K的规则[200] - 公司豁免规范与Exchange Act注册证券相关的委托书、同意书或授权书征集的规则[200] - 公司豁免要求内部人士提交股份所有权和交易活动公开报告以及对短期内交易获利的内部人士问责的规则[200] - 公司豁免发行人根据Regulation FD披露重大非公开信息的选择性披露规则[200]