发行信息 - 公司将公开发行最多520万股普通股，出售股东将出售最多120万股普通股，两名转售股东将转售最多301.52万股普通股[10] - 预计普通股首次公开发行价格在每股2.00美元至3.00美元之间[13] - 完成此次发行后，公司已发行和流通的股份将达到3000万股，控股股东MWE Investments将持有约74.62%的股份，代表约74.62%的总投票权[18] - 假设首次公开发行价格为每股2.50美元，公司出售股份的总收益为1.3亿美元，出售股东出售股份的总收益为300万美元[19][21] - 公司同意向承销商支付相当于发行总收益8.0%的折扣，还需支付相当于发行总收益1.0%的非可报销费用津贴[20] - 承销商预计在2023年[●]左右将普通股交付给购买者[23] 历史与股权结构 - 公司历史始于1988年，2002年Multi Ways SG成立接管业务，1996年扩展设备范围，2012年进入起重机贸易业务[78] - MWE Investments由James Lim先生持有97.0%，Lee NG女士持有3.0%，发行前持有公司95.1%的流通股[66] - Precious Choice Global由Ho Tong Ho先生100.0%持有，发行前持有公司4.9%的流通股[67] - 出售股东MWE Investments将出售120万股普通股[71] 财务数据 - 2022年和2021年上半年，公司前五大客户分别占总销售额的48.6%和37.9%[84] - 2021年和2020财年，公司前五大客户分别占总销售额的43.6%和26.6%，其中三家有超10年业务关系[84] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司库存分别为2940万美元和3280万美元[119] - 2022年上半年和2021年上半年，前五大客户集团销售额分别占公司收入的48.6%和37.9%，2022年上半年最大客户销售额约620万美元，占总收入的30.6%[137] - 2021财年和2020财年，前五大客户集团销售额分别占公司收入的43.6%和26.6%，2021财年最大客户销售额约960万美元，占总收入的28.8%[138] - 2022年上半年、2021财年和2020财年，公司平均应收账款周转天数分别约为30天、30天和90天[140] - 2022年上半年和2021财年，某一主要供应商分别占集团设备采购的22.0%和19.4%[141] 未来展望 - 公司目前打算将此次发售的净收益用于扩大和更新重型建筑设备车队、寻求并购扩张机会、增加存储设施和能力等[107] - 公司预计在可预见的未来不会支付普通股股息[107] - 公司、董事、高管和5%以上股东（特定情况除外）同意在招股说明书日期后的180天内锁定股份[107] - 公司已申请将普通股在NYSE American上市，交易代码为MWG[107] 风险因素 - 公司业务受客户所在的基础设施、建筑施工等行业周期性波动影响，经济低迷会使客户减少资本和运营支出，影响公司业务[111] - 公司业务表现和盈利能力受客户购买或租赁重型建筑设备偏好影响，降价吸引客户会对盈利等产生不利影响[112] - 全球信贷市场的波动和不确定性可能限制公司获取营运资金和融资的能力，利率上升会影响盈利能力[114] - 公司租赁业务依赖新加坡经济状况，当地基础设施和建筑施工需求下降会影响公司收入和盈利[116] - 公司依赖关键管理人员和熟练员工，若无法留住或吸引合适替代人员，业务可能受严重干扰[121] - 公司库存的重型建筑设备可能因技术发展而过时，客户需求变化会导致库存价值下降[119] - 公司面临建筑设备零部件价格波动和供应短缺问题，会影响服务效率和盈利能力[120] - 重型建筑设备长时间停机或出现重大故障会影响公司声誉和盈利能力[127] - 新加坡和该地区重型建筑设备销售和租赁业务竞争加剧，可能影响公司市场份额和增长[134] - 公司业务依赖主要客户需求，客户关系或需求变化可能显著影响销售[137,138] - 公司面临客户信用风险，客户可能无法按时付款或取消订单[140] - 公司依赖主要供应商供应设备，可能面临供应不足或质量问题[141] - 公司面临供应链中断风险，疫情、地缘政治冲突等因素可能影响收入和盈利能力[142] - 公司可能需要额外融资购买设备和实现增长，债务融资可能带来限制[155,158] - 公司业务依赖知识产权保护，若无法保护或被第三方主张侵权，业务可能受损[160] - 俄乌战争影响全球经济和能源、金融市场，虽公司无直接相关业务，但可能间接影响客户业务和公司[161][162] - 公司业务扩张计划需大量资本，能否成功实施及达到预期效果不确定[164][165] - 公司普通股活跃交易市场可能无法建立或维持，交易价格可能大幅波动[166] - 公司普通股可能无法维持在NYSE American的上市资格，将面临诸多不利后果[167][168][169] - 公司普通股交易价格可能因多种因素波动，投资者可能遭受重大损失[170][171][172][173] - 若证券或行业分析师不发布研究报告或改变推荐，公司普通股市场价格和交易量可能下降[174] - MWE Investments和Precious Choice Global持有的普通股转售可能影响公司股价和未来股权融资能力[178] - 购买公司股票每股将立即稀释1.85美元，2022年6月30日调整后每股有形账面价值为0.65美元，假设公开发行价为每股2.50美元[180] - 公司若被认定为被动外国投资公司（PFIC），持有公司证券的美国纳税人可能面临更高美国联邦所得税责任和额外报告要求，公司虽预计不会成为PFIC，但存在不确定性[182][183][184] - 公司作为开曼群岛注册公司，股东在保护自身利益方面可能面临困难，通过美国法院保护权利的能力可能受限[191] - 公司作为开曼群岛豁免公司，股东无一般权利检查公司记录或获取股东名单，董事无义务向股东提供公司记录供检查[192] - 公司股东获得的针对公司或审计师的某些判决可能无法执行[195] 其他信息 - 公司财务年度于每年12月31日结束[37] - 2022年8月26日，公司完成一系列重组交易，导致937.5万股普通股流通[37] - 2023年1月27日公司进行1:4正向股票拆分，授权股本变更为10万美元，分为4亿股普通股，每股面值0.00025美元[38] - 2023年1月27日，MWE Investments向公司交出1207.77万股普通股，Precious Choice Global交出62.23万股普通股[38] - 2021年12月31日财年，新加坡元兑美元汇率为1.3517新元兑1美元；2020年12月31日财年，汇率为1.3221新元兑1美元；2022年上半年，汇率为1.3918新元兑1美元；2021年上半年，汇率为1.3444新元兑1美元[39] - 公司维护和服务团队有27名机械师、22名技术人员和6名油漆工及钣金工[82] - 公司有15名员工获新加坡人力部批准操作起重机，15名员工完成相关课程可在新加坡工地架设起重机[150] - 公司作为“受控公司”，符合纽约证券交易所美国公司指南某些公司治理要求豁免条件，虽目前不打算依赖豁免，但仍可选择依赖[187] - 公司作为新兴成长公司，可利用某些减少报告要求的豁免，如无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，可延迟采用某些会计标准[197][198] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国国内发行人适用的某些证券规则和规定，向美国证券交易委员会提交或提供的信息范围和及时性不如美国国内发行人[199]