By Scott Murdoch SYDNEY (Reuters) -Nearly $40 billion worth of big ticket buyouts have collapsed in Australia this year - the most in fifteen years - as regulatory risk and misaligned valuations add to the growing challenges in navigating an increasingly stringent regulatory environment. An ADNOC-led consortium's decision to walk away from its $18.7 billion bid for Santos , Australia's second largest gas producer, is the latest in a string of high-profile deals to collapse in Australia this year. The ...

全球央行政策动向 - 美联储实施25个基点降息 仅新任理事Stephen Miran支持50个基点更大幅度降息[2] - 香港金融管理局跟随美联储政策调整 加拿大央行选择降息 中国人民银行维持利率不变[2] - 英国央行将于当日公布决议 日本央行将于次日公布政策决定[2] 金融市场表现 - 亚洲市场逢低买入推动标普500 e-mini期货上涨0.5% 纳斯达克期货上涨0.7%[3] - 欧洲泛地区期货上涨0.6% 德国DAX期货上涨0.7% 英国富时期货上涨0.2%[3] - 10年期美债收益率从4.076%降至4.068% 债券市场出现反弹[3] 大宗商品与货币 - 美元指数稳定在97.024 从三年半低点回升[4] - 黄金价格波动剧烈 在创纪录高点后回落至每盎司3,659.40美元[4] - 布伦特原油下跌0.2%至每桶67.84美元[6] 地区经济数据影响 - 新西兰股市及货币因经济数据逊于预期而下跌[5] - 澳大利亚股市因劳动力市场数据弱于预期出现下跌[5] - 亚太地区除日本外MSCI综合指数基本持平[6] 企业重大事件 - 天然气生产商Santos股价暴跌13.6% 因阿布扎比ADNOC财团放弃187亿美元收购计划[6] - 当日重要企业财报包括Auto Trader Group、Embracer Group及Next[6] 后续市场关注要点 - 英国将公布9月GfK消费者信心指数[6] - 法国将进行3年、5年、8年、9年及13年期政府债务拍卖[6]

By Scott Murdoch and Christine Chen SYDNEY (Reuters) - Australian gas producer Santos' shares fell nearly 14% on Thursday after a consortium led by Abu Dhabi National Oil Company scrapped its $18.7 billion bid for the company, saying commercial terms could not be agreed. While analysts raised concern about a third failed takeover bid for Santos in seven years, investors shrugged it off, saying the company was set to benefit from two projects due to start producing soon in Australia and Alaska. "They sho ...

Energean, a gas producer, secured $4bn worth of new long-term Israeli gas offtake contracts in the first half of 2025 (H1 2025), ended 30 June. This strategic move has significantly bolstered the company’s contract pipeline to $20bn over the next two decades. Despite this positive development, Energean’s financial performance in the first half of the year has been affected by a series of operational challenges including a planned shutdown for essential works and a government-mandated suspension of produc ...

财务数据和关键指标变化 - FY2025集团平均年产量达73太焦耳当量/日 创历史新高 较FY2024增长17% [2][6] - 2025年6月Orbost工厂首次达到68太焦耳/日的设计产能 集团年末生产速率提升至77太焦耳当量/日 [3] - 实现天然气平均售价约10澳元/千兆焦耳 同比上涨12% 其中现货销售贡献显著 [4][36] - 营收达2.68亿澳元(增长22%) 基础EBITDAX达1.74亿澳元(增长36%) 利润率提升至65% [6] - 单位生产成本降至2.33澳元/千兆焦耳 同比下降10% [6][29] - 运营现金流达1.605亿加元 同比增长40% 企业价值收益率达20% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 Orbost工厂 - FY2025平均处理量62太焦耳/日 同比提升25% 可靠性损失仅0.6% 远超目标 [10][12] - 硫处理效率显著改善 吸收塔清洗间隔延长至3个月(原需每周清洗) [11] - 计划通过去瓶颈化将瞬时产能提升至70太焦耳/日以上 [53] Athena天然气工厂 - 平均处理量9.4太焦耳/日(净权益50%) 可靠性损失从2.4%降至0.1% [13] - CHN海底电缆故障导致2024年11月至2025年2月产量暂时下降 已修复部分井通讯 [13] Cooper盆地 - 受洪水影响 FY2025下半年产量下降 计划FY2026启动新开发活动 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - Orbost产量30%进入现货市场(同比+15%) 新增悉尼市场销售 溢价达1澳元/千兆焦耳 [36] - 东海岸供应项目(ECSP)预计最早2028年投产 目标日产量90太焦耳 [41] - Otway盆地获超10亿澳元投资 16/17个地震靶区发现天然气 勘探成功率极高 [21][22] 公司战略和发展方向 - 持续改进计划FY2025实现2000万澳元现金流改善 预计FY2026再降本500万澳元 [5][17] - ECSP项目锁定三井50%权益 重置净风险敞口至50%合资份额 [30][45] - 重点开发现有资产潜力 包括Orbost扩产 Patricia Valene资产重启等 [24] - 利用电力市场波动机遇 将天然气定位为煤电替代方案 [38][39] 经营环境与前景评论 - 国内天然气市场趋紧 现货价格波动加剧 发电需求占比提升创造新机遇 [37][38] - 煤炭发电占比52% 老机组逐步退役将增加天然气调峰需求 [38] - Otway盆地因基础设施完备 成为低成本低排放的优质气源 [20] 问答环节 FY2026产量指引 - 69-74太焦耳/日区间反映Orbost历史表现 不含去瓶颈化潜在增量 [49][58] - 可靠性损失假设1%-5% 监管审批主要为管道扩容文件工作 [60][61] ECSP项目进度 - 关键路径为2026年初FID 夏季完成海底设备安装可降低天气风险 [65][67] - Woodside接管Gippsland盆地或带来新合作机遇 [68][69] 其他 - 硫副产品商业化用作土壤改良剂 实现废物利用 [17] - 维持碳中性认证(范围1/2/3排放) 全年无环境事故 [9][10]

股息公告 - 公司宣布每股普通股派发现金股息0.13加元 股息将于2025年10月15日支付 登记日为2025年9月29日 该股息符合加拿大所得税法规定的合格股息条件 [1] 公司业务概况 - 公司是全球天然气生产商 通过收购、勘探和开发加拿大富含液体的天然气以及欧洲常规天然气来创造价值 同时优化低递减石油资产 [2] - 公司业务组合多元化 通过直接参与全球大宗商品价格和增强资本配置灵活性 产生超额自由现金流 [2] 公司经营理念 - 公司将健康安全、环境保护和盈利能力作为优先事项 其中健康安全最为重要 [3] - 公司注重在各运营区域进行战略性社区投资 [3] 公司上市信息 - 公司在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 股票代码为VET [3]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年6月季度营收达7070万英镑，较上一季度增长12% [4] - 2025财年全年销售收入为2.677亿美元，较2024财年增长22% [5] - 本季度末净债务降至2.428亿美元，较2025年9月峰值减少超3500万美元 [5] - 2025财年连续改进计划使现金流增加约2000万美元，剩余举措预计在2026财年及以后实现显著收益 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 生产业务 - 2025财年集团日均产量为73太焦耳当量，处于指导范围上限，较2024财年增长17%；6月集团日均产量超77太焦耳，高于一年前设定的目标 [3] - 奥比斯工厂本季度日均产量达67.1太焦耳，总计6.1拍焦耳，较上季度增长17%；2025财年日均产量为62太焦耳，总计22拍焦耳，较2024财年增长25% [8] - 奥特韦盆地雅典娜天然气厂本集团50%份额的产量本季度日均8.7太焦耳，总计0.8拍焦耳，较上季度增长5% [9] 销售业务 - 本季度现货市场销售天然气达2拍焦耳，日均21太焦耳，约三分之一的奥比斯平均产量和超四分之一的集团平均产量进入现货市场 [4] - 本季度现货天然气平均售价为每千兆焦耳11.6美元，整体平均实现天然气价格为每千兆焦耳10.11美元，较去年同期增长10%；2025财年平均实现天然气价格为每千兆焦耳9.91美元，较2024财年增长12% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月因乌伯恩褐煤电站停运、可再生能源发电的可变性和冬季季节性影响，现货天然气价格上涨且波动加剧 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 继续推进东海岸供应项目，计划于2025年底在埃莉奥诺拉和伊莎贝拉油田钻第一口井，2026年下半年钻第二、三口井；2026年上半年与合资伙伴OG Energy就开发阶段进行最终投资决策 [10][11][12] - 通过增加对现货和峰值产品机会的敞口提高实现的天然气价格 [13] - 持续改进以降低成本和排放，2026财年将继续关注相关成熟举措，如为奥比斯工厂生产的硫磺寻找有益用途 [14][15][16] 行业竞争 - 东海岸国内天然气市场急需新的供应源，公司的增长项目是澳大利亚东南部重要的新国内天然气供应项目之一，能够满足超60万户家庭的需求 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源对澳大利亚的生活和经济繁荣至关重要，天然气在国家能源未来中发挥重要作用，公司有望为市场提供更多天然气供应 [20] - 希望两周前启动的天然气市场审查能简化市场监管和审批流程，以支持长期的新国内天然气供应 [20] 其他重要信息 - 伊恩·戴维斯将加入董事会担任候任主席，约翰·康迪将在今年年度股东大会后退休 [21] - 公司将在未来几个月内完成董事会和高管团队的更新，任命永久首席财务官并增加非执行董事 [21] 总结问答环节所有提问和回答 问题1: 实现的天然气价格较上一季度下降1%的原因 - 新短期合同定价与今年其他定价一致，受季度初温暖天气影响，现货价格下降；6月因乌伯恩电站停运，天然气发电需求增加，价格上涨；年初零售客户在冬季前补充库存也推动了价格上涨 [23][24] 问题2: 米内瓦退役项目剩余工作的时间和成本 - 三口井的封井工作已完成，伍德赛德正在安排工作船在夏季更好的天气窗口回来完成基础设施拆除，目前正在进行船只租赁流程 [25] 问题3: 帕特里夏·贝勒姆商业化的内容、产量及是否依赖扩大奥博斯特工厂产能 - 公司正在考虑重启帕特里夏·贝勒姆并进行未来的天然气存储研究，目前计划进入选择阶段，完成后将分享相关数据 [26][28] 问题4: 奥博斯特工厂瓶颈消除活动的情况 - 技术工作已完成，正在进行监管审批；将逐步增加每日几拍焦耳的产量，以确保安全可靠生产，不影响工厂生产 throughput [30][32][33] 问题5: 东海岸供应项目合同成本与假设的比较 - 超98%的合同已授予，均在3月公布的第一阶段成本估计范围（2.4 - 2.7亿美元）内 [34] 问题6: 东海岸供应项目天然气营销及与买家的合作情况 - 公司与OG联合开展营销活动，与一些零售和工业客户进行了对话，对2028 - 2029年上线时的定价范围有信心；随着索伦和GPP的产量及储量情况，公司对储备覆盖更有信心，可能在后期宣布更多索伦的合同 [35][36][38] 问题7: 索伦潜在储量提升的数据及销售提升机会 - 公司将在8月结果中公布储备报告提供更多细节，目前情况乐观，可能增加一年的等效产量储备，将2P储备推迟一年；若工厂持续有强劲生产数据和稳定井口压力，未来还有提升机会 [42][43] 问题8: 雅典娜工厂向第三方收费的进展 - 公司与该地区各方在钻探方面合作，雅典娜天然气厂即使在东海岸供应项目基本情况下仍有每日60太焦耳的潜在产能，公司正在与各方就天然气商业化进行对话 [44] 问题9: 帕特里夏·贝勒姆作为存储场与维多利亚其他选项的竞争力 - 目前处于早期阶段，公司优先确保生产系统和井的可操作性，再研究存储机会；该地区有现成的棕地基础设施和良好的天然气厂，具有一定竞争力 [47][48] 问题10: 奥博斯特工厂是否有进一步瓶颈消除的机会 - 公司正在研究奥博斯特工厂的瓶颈消除工作，同时也在进行帕特里夏·贝勒姆重启和长期油田重启的工作；目前的瓶颈消除工作无需资本支出，主要是确保工厂在更高 throughput 下运行并处理监管变更 [50][51] 问题11: 米内瓦退役项目已花费和剩余花费的情况 - 大部分花费在井的退役工作上，这部分已完成，剩余基础设施拆除工作的资本支出将大幅降低 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - FY '25全年集团产量为每天73太焦耳当量，处于指导范围上限，较FY '24增长17% [3] - FY '25季度收入达7070万英镑，较上一季度增长12%；全年销售收入为2.677亿美元，较FY '24增长22% [5][6] - 本季度末净债务降至2.428亿美元，比9月峰值低超3500万美元 [6] - FY '25连续改进计划使现金流增加约2000万美元，剩余举措完成后有望在FY '26及以后实现显著收益 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 Orbis业务 - 本季度Orbis平均日产量达67.1太焦耳，总计6.1拍焦耳，较上一季度增长17%；FY '25全年平均日产量62太焦耳，总计22拍焦耳，较FY '24增长25% [8] - 本季度吸收器单元清洁次数减至2次，两个吸收器单元运行时间均破纪录 [8][9] Otway业务 - 本季度Athena天然气厂50%份额平均日产量为8.7太焦耳，达0.8拍焦耳，较上一季度增长5% [9] 现货销售业务 - 本季度现货市场销售天然气达2拍焦耳，平均每天21太焦耳，约三分之一的Orbis平均产量、超四分之一的集团平均产量进入现货市场 [4] - 本季度现货天然气平均价格为每千兆焦耳11.6美元，整体平均实现天然气价格为每千兆焦耳10.11美元，较去年同期同季度高10%；FY '25全年平均实现天然气价格为每千兆焦耳9.91美元，较FY '24增长12% [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月因Uborne褐煤电站停运、可再生能源发电波动及冬季季节性影响，现货天然气价格上涨且波动加剧 [5] - 东海岸国内天然气市场急需新供应源，公司增长项目预计2028年为澳大利亚东南部市场提供足够满足超60万户家庭需求的天然气 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 维持并提高接近铭牌产能的产量，评估提高Orbis工厂瞬时铭牌产能的潜力 [3][4][9] - 推进东海岸供应项目，计划2026年上半年对开发阶段进行最终投资决策 [7][12] - 增加对现货和峰值产品机会的敞口，提高实现的天然气价格 [13] - 通过持续改进和提高效率，进一步降低成本和排放 [15] 行业竞争 - 公司认为本地生产和消费的天然气成本和排放远低于进口供应，公司项目在当地市场具有优势 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Orbis运营表现满意，有信心维持并提高产量接近铭牌产能 [3][4] - 东海岸供应项目进展顺利，有望为市场提供新的天然气供应 [7][10][20] - 连续改进计划成效显著，将在FY '26继续推进 [16][19] - 希望天然气市场审查能简化市场监管和审批流程，支持国内新天然气供应 [22] 其他重要信息 - 公司预计Ian Davies将加入董事会担任董事长，John Conday将在年度股东大会后退休；公司将在未来几个月内确定董事会和高管团队的更新，任命永久首席财务官并增加非执行董事 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 实现的天然气价格较上一季度下降1%的原因及新短期合同定价情况 - 新短期合同定价与今年其他价格一致，符合ACCC公布的范围；季度初温暖天气使现货价格下降，6月因Uborne停运和零售客户冬季前补货等因素价格回升 [25][26] 问题2: Minerva退役项目剩余工作的时间安排和估计成本 - 三口井封井已完成，Woodside正安排工作船在夏季更好天气窗口完成基础设施拆除，目前正在确定船只 [27] 问题3: 商业化Patricia Bellem涉及内容及可能的产量水平，是否依赖扩大Orbis天然气厂名义产能 - 公司正考虑重启Patricia Bellem并进行天然气存储的潜在研究，重启项目将进入选择阶段，完成后会分享相关数据 [28][29] 问题4: Orbis瓶颈消除活动的分析是否完成、监管审批进展、试验的瓶颈消除水平、获得必要审批的时间框架及实现持续高产所需投资 - 技术工作已完成，正在进行监管审批；监管审批时间需逐步确定；瓶颈消除将逐步增加产量，以确保安全可靠且不影响工厂生产吞吐量 [33][34] 问题5: 东海岸供应项目已授予合同的成本与3月提供的第一阶段成本估计范围（2.4 - 2.7亿美元）的比较 - 超98%的合同已授予，成本均在公布的合同范围内 [35] 问题6: 东海岸供应项目与天然气买家的合作情况、市场进展及长期合同锁定情况 - 已与OG联合开展营销活动，与部分零售和工业客户进行对话，对2028 - 2029年上线时的定价范围有信心；市场需求存在明显缺口，公司产品更适合工业客户 [37][38][39] 问题7: 潜在Sole储量提升的数据依据及20 PJ销售提升机会是否代表上限 - 公司将在8月结果中发布储量报告提供更多细节；目前情况乐观，可能增加一年的等效产量储备，若后续生产数据和井口压力良好，未来还有提升机会 [42][43] 问题8: 向第三方开放Athena进行收费加工的进展 - 公司与该地区各方合作，Athena天然气厂即使在ECSP基本情况下仍有额外产能；公司持续与各方就天然气商业化进行对话，愿意高效利用该厂 [44][45] 问题9: Patricia Bailene潜在存储机会与维多利亚其他选择的竞争力比较 - 目前处于早期阶段，公司将优先确保生产系统和井的可操作性，再研究存储机会；该地有现有基础设施，在方案中有竞争力 [46][47] 问题10: Orbis工厂除目前目标外进一步消除瓶颈的可能性及情况 - 公司正在研究Orbis工厂的瓶颈消除工作，同时还在进行Patricia Behrling重启和Seven Group长期油田重启的相关工作；Patricia Behrling重启可能是存储项目，长期油田重启需资本投资，而当前Orbis工厂瓶颈消除工作无需资本支出，主要是提高工厂吞吐量和应对监管变化 [49][50] 问题11: Minerva放弃项目已花费和剩余花费的分配情况 - 大部分花费是井的退役工作，目前已完成，剩余基础设施拆除工作的资本支出将大幅降低 [54]

公司回购计划 - 多伦多证券交易所批准Vermilion Energy启动普通股回购计划(NCIB)，允许在2025年7月12日至2026年7月11日期间回购最多15,259,187股普通股，约占公众流通股的10% [1][2] - 每日回购上限为205,865股(占TSX过去六个月日均交易量823,460股的25%)，但允许每周进行一次突破限制的大宗交易 [2] - 截至2025年6月30日，公司已发行普通股154,018,623股，公众流通股152,591,872股，回购股份将全部注销 [2] 自动交易安排 - 公司将与指定经纪商签订自动股票购买计划(ASPP)，允许在自我设定的静默期自动执行回购交易 [3] - 静默期外的回购由管理层自主决定，ASPP已获多伦多交易所预先批准 [3] 股东回报政策 - 公司计划2025年将40%的超额自由现金流通过股息和股票回购返还股东 [4] - 自2003年以来累计每股派息超过40美元，且自2022年起持续实施股票回购计划 [4] - 管理层认为当前股价未能充分反映公司价值，回购是具吸引力的资本回报方式 [4] 历史回购数据 - 2024年7月12日至2025年7月11日的上一轮回购计划中，公司以均价12.96美元回购5,631,463股 [5] - 所有回购均通过多伦多交易所及美加两地其他交易平台执行 [5] 财务披露安排 - 2025年第二季度财报将于8月7日收盘后发布，未经审计的中期财报可通过SEDAR、EDGAR及公司官网获取 [6] - 财报电话会议定于8月8日9:00 MT举行，提供国际/本地接入号码及网络直播链接 [7][8] 公司业务概况 - 全球天然气生产商，业务涵盖加拿大富液天然气和欧洲常规天然气开发，同时优化低递减石油资产 [10] - 多元化资产组合通过直接挂钩全球大宗商品价格实现超额自由现金流 [10] - 经营优先级排序为健康安全、环境保护、盈利能力，注重运营地的社区战略投资 [11]

股东年会投票结果 - 公司2025年度股东年会共有77,221,704股普通股参与投票，占已发行普通股的50.03% [1] - 通过普通决议将董事会成员人数固定为8人，赞成票76,053,790股（98.49%）[2] - 8名董事候选人全部当选，得票率在94.59%至96.06%之间，其中Judy A Steele支持率最高（95.92%）[3] - 任命德勤会计师事务所为审计机构的决议获得97.09%赞成票（74,972,548股）[4] 公司治理事项 - 咨询性决议通过高管薪酬方案，支持率94.36%（54,616,668股）[5] - 通过Omnibus激励计划未分配权益的决议，支持率93.73%（54,250,955股）[5] - Robert B Michaleski和Timothy R Marchant未寻求连任并退出董事会 [5] 公司业务概况 - 全球天然气生产商，业务覆盖北美、欧洲和澳大利亚，经营模式强调自由现金流生成和资本回报 [7] - 北美业务聚焦轻质油和富含液体天然气的常规/非常规资源开发，欧洲和澳大利亚侧重常规天然气和石油勘探 [7] - 经营优先级排序为：健康安全、环境保护、盈利能力，注重运营区域的社区战略投资 [8] - 多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市代码均为VET [8]