核心业绩表现 - 公司季度每股收益为2.85美元，超出市场预期的2.72美元，同比增长42.5% [1] - 季度营收为83.1亿美元，超出市场预期2.81%，同比增长18.9% [2] - 本季度盈利超出预期4.78%，上一季度盈利超出预期11.53% [1] - 在过去四个季度中，公司每股收益和营收均四次超出市场预期 [2] 股价与市场表现 - 公司年初至今股价上涨约47.7%，同期标普500指数上涨15.6% [3] - 基于当前有利的盈利预测修正趋势，公司股票获得Zacks Rank 2（买入）评级，预计短期内将跑赢市场 [6] 未来业绩展望 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益2.45美元，营收75亿美元 [7] - 市场对本财年的共识预期为每股收益11.05美元，营收313.2亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势是影响短期股价走势的关键因素 [4][5] 行业状况 - 公司所属的电子制造服务行业，在Zacks行业排名中位列前3% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] 同业比较 - 同属计算机与技术板块的黑莓公司，预计将于12月18日公布截至2025年11月的季度业绩 [9] - 市场预期黑莓季度每股收益为0.04美元，同比增长100%，营收预计为1.39亿美元，同比下降2.8% [9][10]

公司业绩与增长 - 当季净销售额从去年同期的20.1亿美元增长至20.9亿美元，超出市场共识预期4600万美元 [1] - 根据市场共识预期，公司预计将实现31亿美元的收入，同比增长54.51% [4] - 公司2025年和2026年的盈利预期在过去60天内有所上调 [10] 商业模式与竞争优势 - 公司提供从产品设计、制造、组装、测试到售后支持的端到端综合服务组合，使客户在产品生命周期管理中可依赖单一合作伙伴 [2] - 端到端方法与动态制造策略相结合，帮助公司在日益增长的地缘政治波动和关税相关不确定性中服务客户，使其成为全球供应链中断背景下的优选合作伙伴 [2] - 公司业务遍布医疗、国防、航空航天、通信、云基础设施、汽车、工业和能源等多个终端市场，多元化的市场布局通过分散单一行业经济衰退的风险增强了业务韧性 [3] - 公司优先拓展高增长行业，这得益于其强大的全球网络、深厚的专业知识以及在先进电子制造领域的独特价值主张 [4] 估值与市场表现 - 公司股价表现优于行业，其股价上涨了108.1%，而电子制造服务行业的涨幅为98.3% [7] - 从估值角度看，公司股票目前基于未来12个月收益的市盈率为15.81倍，低于行业水平 [9] 行业竞争格局 - 公司在电子制造服务行业面临捷普（Jabil）和天弘（Celestica）的竞争 [5] - 捷普最近一个季度的收入为83亿美元，高于去年同期的69.6亿美元，其在医疗保健与包装、资本设备、AI相关云和数据中心基础设施等垂直领域的强劲需求推动了增长 [5] - 天弘季度收入为31.9亿美元，同比增长27.8%，其硬件平台解决方案组合的强劲增长是主要驱动力，这背后是超大规模客户对400G和800G交换机等网络产品的需求 [6] - 各行业对AI驱动数据中心的投资增长为天弘带来了坚实的增长潜力 [6]

核心观点 - 公司2025财年第四季度及全年业绩表现强劲，营收和调整后每股收益均超市场预期，主要受多个终端市场稳健势头推动 [2][5] - 尽管股价在过去一个月下跌约5.8%，跑输标普500指数，但财报发布后市场盈利预期显著上调，公司获Zacks“强力买入”评级，未来业绩展望积极 [1][13][15] - 公司现金流状况大幅改善，并进行了股份回购，财务流动性充裕 [11] 第四季度及2025财年业绩表现 - **营收**：第四季度净销售额达20.9亿美元，高于去年同期的20.1亿美元，超出市场共识预期4600万美元 [5]。2025财年全年营收为81.3亿美元，高于2024财年的75.6亿美元 [6] - **净利润**：第四季度GAAP净收入为4810万美元（每股0.88美元），低于去年同期的6140万美元（每股1.09美元），主要受运营费用和所得税增加影响 [3]。非GAAP净收入为9150万美元（每股1.67美元），高于去年同期的8030万美元（每股1.43美元），并超出市场预期的1.57美元 [3] - **全年利润**：2025财年GAAP净收入为2.459亿美元（每股4.46美元），2024财年为2.225亿美元（每股3.91美元）[4]。非GAAP净收入为3.332亿美元（每股6.04美元），2024财年为3.009亿美元（每股5.28美元）[4] - **盈利能力**：第四季度非GAAP毛利润为1.964亿美元，高于去年同期的1.755亿美元 [8]。非GAAP营业利润为1.264亿美元，高于去年同期的1.073亿美元 [8]。非GAAP营业利润率为6.0%，略高于去年同期的5.6% [8] 各业务及终端市场表现 - **集成制造解决方案**：第四季度营收16.8亿美元，同比增长3.3%，占总营收的80.2%，增长主要由通信网络、云和AI基础设施终端市场推动 [6] - **组件、产品及服务**：第四季度营收4.48亿美元，同比增长7.3% [6] - **终端市场**：工业与能源、医疗、国防与航空航天及汽车市场合计营收12.47亿美元，略低于去年同期的12.53亿美元 [7]。通信网络和云基础设施市场营收8.49亿美元，高于去年同期的7.65亿美元 [7] 现金流、流动性及资本配置 - **经营现金流**：第四季度经营现金流净额为1.991亿美元，远高于去年同期的5190万美元 [11]。2025财年全年经营现金流净额为6.207亿美元，2024财年为3.402亿美元 [11] - **流动性**：截至2025年9月27日，公司拥有现金及现金等价物9.263亿美元，长期债务2.823亿美元 [11] - **股份回购**：2025财年，公司以约1.137亿美元回购了约144万股股票 [11] 未来业绩展望 - **2026财年第一季度指引**：预计营收在20.5亿至21.5亿美元之间 [12]。预计非GAAP每股收益在1.95至2.25美元之间 [12]。预计非GAAP营业利润率在5.6%至6.1%之间 [12] 市场预期与评级 - **盈利预期调整**：财报发布后，市场盈利预期呈上升趋势，共识预期因此变动了22.76% [13] - **股票评级**：公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [15] - **VGM评分**：公司整体VGM评分为A，增长评分为A，动量评分为B，价值评分为B [14] 行业对比 - **同业表现**：同属电子制造服务行业的Plexus公司，在过去一个月股价上涨4.2% [16]。其最近财季营收为10.6亿美元，同比增长0.7%，每股收益为2.14美元，高于去年同期的1.85美元 [16] - **同业预期**：市场预计Plexus当前季度每股收益为1.77美元，同比增长2.3%，共识预期在过去30天上调了1.5% [17]。其Zacks评级为3（持有），VGM评分为A [17]

投资方法论 - 动量投资策略的核心是追随股票近期趋势 无论涨跌方向[1] - 在“多头”背景下 投资者本质上是“高价买入 但期望以更高价卖出”[1] - 该策略关键在于利用股价趋势 一旦股票确立方向 则很可能延续该方向运动[1] 公司评级与得分 - Sanmina公司目前的动量风格得分为B级[2] - 公司当前的Zacks评级为第1级（强力买入）[3] - 研究显示 评级为强力买入或买入且风格得分为A或B的股票 在未来一个月内表现优于市场[3] 股价表现 - 过去一周公司股价上涨24.27% 而同期电子制造服务行业仅上涨0.68%[5] - 月度股价变动为39.15% 优于行业21.64%的表现[5] - 过去一个季度公司股价上涨48.56% 过去一年上涨109.2%[6] - 同期标普500指数仅分别上涨7.27%和15.21%[6] 交易量分析 - 公司20日平均交易量为767,784股[7] - 成交量上升且高于平均水平的上涨股票通常为看涨信号[7] 盈利预期 - 过去两个月内 全年盈利预估有2次上调 无下调[9] - 这些修正将共识预期从6.94美元提升至9.64美元[9] - 下一财年有1次预估上调 同期无下调修订[9]

股价表现 - 最新收盘价为20922美元 单日下跌503% 表现逊于标普500指数（下跌117%）道琼斯指数（下跌053%）和纳斯达克指数（下跌204%）[1] - 过去一个月股价上涨896% 表现优于计算机与科技行业板块（上涨549%）和标普500指数（上涨212%）[1] 业绩预期 - 预计下一财季每股收益（EPS）为27美元 同比增长35% 预计营收为801亿美元 同比增长146% [2] - 当前财年全年共识预期为每股收益1105美元 同比增长1333% 营收为3132亿美元 同比增长509% [3] - 近期分析师对公司的预估修正呈现积极态势 [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为1994 略低于其行业平均远期市盈率2008 [6] - 公司市盈增长比率（PEG Ratio）为143 略高于其所在的电子制造服务行业平均市盈增长比率137 [7] 行业排名 - 电子制造服务行业隶属于计算机与科技板块 其Zacks行业排名为96 位于所有250多个行业的前39% [8] - 公司目前的Zacks评级为3（持有） 过去一个月内共识每股收益预期保持稳定 [5]

公司概况与行业定位 - 公司是电子制造服务行业的重要参与者，业务涵盖设计、制造和供应链解决方案，服务于通信、企业和云市场等领域 [1] - 公司在行业内的竞争对手包括Flex Ltd和Jabil Inc等同样从事电子制造服务的公司 [1] 财务业绩表现 - 公司第三季度非GAAP调整后每股收益为1.58美元，营收达31.9亿美元，超过华尔街预期的每股收益1.49美元和营收30.4亿美元 [3][6] - 季度净利润达到2.678亿美元，合每股2.31美元，较去年同期的8950万美元（合每股0.75美元）实现近三倍增长 [5] - 营收实现27.6%的同比增长，主要由增长43.2%的连接与云解决方案部门所驱动 [4][6] 市场表现与预期 - 公司股价显著上涨6.78%，盘中最高涨幅达17.8%，此次上涨紧随强劲的三季度业绩公布之后 [3][6] - TD证券维持对公司股票的“持有”评级，但将目标股价从238美元上调至305美元，公司股票当前价格为326.45美元 [2] - 公司市值约为375.5亿美元，当日交易量为770万股 [5] 业务展望与驱动因素 - 公司管理层将全年营收预期上调至122亿美元，同时对盈利和自由现金流的预期也更为强劲 [4] - 业务增长得益于通信领域的强劲需求以及超大规模硬件销售额的增长 [4]

最新季度业绩表现 - 季度每股收益为1.58美元，超出市场一致预期的1.47美元，同比增长51.9% [1] - 季度营收为31.9亿美元，超出市场一致预期5.62%，同比增长27.6% [2] - 本季度盈利超出预期7.48%，上一季度盈利超出预期12.1% [1] - 在过去四个季度中，公司有三次每股收益和营收超出市场预期 [2] 股价表现与市场预期 - 公司股价年初至今上涨约221.4%，同期标普500指数上涨15.5% [3] - 公司当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内表现将优于市场 [6] - 对未来业绩的预期修正趋势在财报发布前呈现有利态势 [6] 未来业绩展望 - 市场对下一季度的普遍预期为每股收益1.51美元，营收30.9亿美元 [7] - 市场对本财年的普遍预期为每股收益5.58美元，营收116.6亿美元 [7] 行业状况与同业比较 - 所属的电子制造服务行业在Zacks行业排名中位列前18% [8] - 同业公司Sanmina预计将于11月3日公布季度业绩，预期每股收益1.57美元，同比增长9.8% [9] - Sanmina预期季度营收为20.5亿美元，同比增长1.6% [10]

近期股价表现 - 公司股价在近期交易日报收于21244美元，单日上涨284%，表现优于标普500指数079%的涨幅 [1] - 当日道琼斯指数上涨101%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨115% [1] - 在此次交易日前，公司股价下跌173%，表现逊于计算机和科技行业12%的涨幅以及标普500指数127%的涨幅 [1] 近期业绩预期 - 市场预期公司即将公布的季度每股收益为27美元，同比增长35% [2] - 市场预期公司即将公布的季度营收为801亿美元，同比增长146% [2] - 市场预期公司全年每股收益为1105美元，同比增长1333% [3] - 市场预期公司全年营收为3132亿美元，同比增长509% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为1869，低于其行业平均远期市盈率1958 [5] - 公司当前PEG比率为134，略高于其所在的电子制造服务行业平均PEG比率129 [6] - 在过去一个月中，市场共识的每股收益预期下调了127% [5] 行业与评级 - 公司所属的电子制造服务行业是计算机和科技板块的一部分 [7] - 该行业的Zacks行业排名为38，在所有250多个行业中位列前16% [7] - 公司目前的Zacks评级为3（持有） [5]

文章核心观点 - 文章围绕动量投资策略展开，并以Celestica (CLS) 作为案例，分析其展现出强劲的短期和长期价格动量以及积极的盈利预期修正，这些因素共同支持其获得B级动量评分和Zacks 2（买入）评级 [1][2][11] 动量投资策略 - 动量投资的核心是追随股票近期的价格趋势，通过“买高卖更高”来获取收益 [1] - 该策略认为一旦股票价格确立某种趋势，就更可能延续该趋势，从而带来及时且盈利的交易机会 [1] Celestica (CLS) 价格动量表现 - 公司股价在过去一周上涨13.43%，表现优于同期上涨11.09%的电子制造服务行业 [5] - 公司月度价格变动为15.57%，同样优于行业11.04%的表现 [5] - 公司股价在过去一个季度上涨41.46%，过去一年大幅上涨316.15%，显著超越同期标普500指数分别6.22%和17.55%的涨幅 [6] 交易量分析 - 公司过去20天的平均交易量为2,582,815股，价格上涨伴随高于平均水平的交易量通常被视为看涨信号 [7] 盈利预期修正 - 在过去两个月内，对本财年的盈利预期出现1次上调且无下调，共识预期从5.55美元提升至5.58美元 [9] - 对于下一财年，同期内有2次盈利预期上调且无下调 [9]

公司盈利表现 - 公司在过去两个季度盈利持续超出市场预期，平均超出幅度达10.10% [1] - 最近一个季度，公司每股收益为1.39美元，超出共识预期1.24美元，超出幅度为12.10% [2] - 上一季度，公司每股收益为1.2美元，超出共识预期1.11美元，超出幅度为8.11% [2] 盈利预测趋势 - 基于强劲的盈利历史，市场对公司的近期盈利预测正在上调 [5] - 公司目前的Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为+2.49%，表明分析师近期对其盈利前景转为乐观 [8] - 盈利ESP指标通过比较当季最精确估计与共识估计得出，分析师在财报发布前修正估计可能包含最新信息 [7] 投资指标与展望 - 公司股票获得Zacks排名第2级（买入） [8] - 研究显示，当盈利ESP为正且Zacks排名为第3级（持有）或更好时，股票有近70%的概率实现盈利惊喜 [6] - 公司下一次财报预计将于2025年10月27日发布 [8]