公司动态 - Udemy作为领先的AI驱动技能加速平台 宣布2025年度学习卓越奖获奖者名单 表彰通过AI驱动技能提升实现学习与发展影响力的组织 [1] - 获奖者在Udemy年度FWD活动期间获得荣誉 展示 visionary leaders 如何规模化变革学习并装备组织在AI驱动未来中蓬勃发展 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1 288亿美元 同比下降26%或340万美元 [13] - 人才发展解决方案TDS收入为1 012亿美元 同比略有下降 [13] - Global Knowledge收入为2 760万美元 同比下降96%或290万美元 [13] - 调整后EBITDA为2 830万美元 与去年同期持平 利润率为22% 较去年同期的214%有所提升 [16] - GAAP净亏损为2 380万美元 较去年同期的3 960万美元亏损有所收窄 [16] - 调整后净利润为790万美元 高于去年同期的710万美元 [16] - 自由现金流为负2 260万美元 较去年同期的负1 610万美元有所恶化 [17] - 年初至今自由现金流为350万美元 而去年同期为现金使用570万美元 [17] - 公司下调2026财年收入指引至51-53亿美元 但维持调整后EBITDA 112-118亿美元和自由现金流13-18亿美元的预期 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - TDS企业解决方案连续第四个季度实现收入增长 占TDS部门90%以上 [6][13] - TDS学习者产品线出现下滑 反映B2C市场的根本性变化 [13] - Global Knowledge业务持续疲软 主要受北美和中东地区需求放缓影响 [7][13] - TDS LTM美元留存率DRR为99% 与上季度持平 高于一年前的984% [14] - 联邦业务流失使DRR降低约4个百分点 [14] - 技术学习者同比增长50% AI学习者增长74% AI学习时长增长158% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场出现显著疲软 主要影响公共部门支出 [7][21] - 中东地缘政治不稳定对业务产生重大影响 [7][23] - 欧洲市场表现相对较好 显示出复苏迹象 [22][27] - 欧洲市场比美国早6-9个月开始复苏 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于转型一年期 已实现4 500万美元费用削减 [6] - 新战略聚焦智能学习设计、技能智能和沉浸式学习体验 [6] - 产品路线图重点发展AI原生设计、技能智能和企业级灵活性 [9] - 推出新AI创作体验 改变组织创建和交付学习的方式 [9] - 增强CAISY功能 增加全语音模式、五级熟练度评分等 [10] - 扩展全球学习者支持至50多种语言 [10] - 市场对可扩展、高影响力学习解决方案需求增长 [8] - 公司跟踪的六家竞争对手中 有四家没有增长 一家仅增长1% [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济不确定性延续至第二季度 主要影响客户自由支配培训支出 [5] - 宏观和地缘政治逆风严重影响Global Knowledge业务 [7] - 转型投资效果需要时间和市场来显现 [12] - 宏观不确定性预计影响时间约为3-6个月 [33] - 公司对未来12-18个月恢复增长充满信心 [34] - AI驱动的市场机会正在涌现 公司处于有利地位参与其中 [53] 其他重要信息 - 第二季度获得三个超过100万美元总合同价值的客户案例 [8] - 投资专业主题专家SMEs 使美元留存率提高10个百分点以上 [12] - 成本结构优化主要来自固定成本削减 而非可变成本调整 [49] - 现金及等价物为1 034亿美元 总债务为579亿美元 净债务约为475亿美元 [18] - 公司已任命新的营销负责人 预计未来几周将有令人兴奋的产品发布 [12][43] 问答环节所有提问和回答 问题: 哪些行业部门出现明显疲软 - 北美和中东的公共部门受到直接影响 欧洲市场实际上显示出良好进展 [22] - 疲软主要集中在公共部门 中东不确定性是一个重要因素 [23] 问题: 为何确信是宏观因素而非竞争导致疲软 - 欧洲看到大型公共部门交易签署 证明业务正在恢复 [25] - 跟踪的六家竞争对手中四家没有增长 一家仅增长1% 表明是行业整体情况 [26] - 欧洲预订量出现改善迹象 业务已经出现拐点 [27] - 下调的指引几乎全部与Global Knowledge相关 公司已尽量将这部分风险从预测中剔除 [27] 问题: 收入指引下调是否基于季度预订量或包含进一步恶化保护 - 上半年收入下降约700万美元 考虑到季节性因素 下半年通常占业务的65% [28] - 下半年预计下降1 300万美元才能达到指引下限 已考虑季节性因素 [28] 问题: 恢复增长的时间表是否依赖宏观环境 - 转型投资尚未充分显现效果 但预计会带来回报 [30] - TDS企业产品线连续四个季度增长 占TDS部门90% 这给了公司很大信心 [31] - 目标企业客户正在增长 Global Knowledge风险已降低 [32] - 宏观不确定性预计影响约6个月 但公司相信能在12-18个月内弥补一个季度 [33][34] 问题: TDS企业客户的美元留存率表现 - 美元留存率约为99% 北美联邦业务对季度表现产生约4个百分点负面影响 [35] - 小于10%的B2C业务同比下降两位数 对TDS部门造成较大压力 [35] 问题: 第二季度是否为业绩低谷 - 对Global Knowledge业务下半年展望更为负面 [40] - TDS业务应继续表现稳定 季节性相对温和 [40] - 如果不是Global Knowledge面临逆风 可能不需要下调指引 [41] - 公司正处于转型中期 这将增加一些困难 但预计明年开始见效 [43] 问题: 是否还有能力维持盈利能力 - 公司持续评估效率提升 业务模式将与当前轨迹保持一致 [46] - 成本管理主要来自先前削减的固定成本影响 而非可变成本调整 [49]

业绩指引上调 - 公司上调全年收入指引至10.1-10.2亿美元 较此前9.87-9.96亿美元范围显著提升 [1] - 全年预订量指引上调至11.5-11.6亿美元 显示业务增长动能强劲 [1] 用户增长表现 - 日活跃用户数同比激增40% 从约3400万增长至近4800万 [2] - 人工智能技术成为推动用户增长的核心驱动因素 [1] 财务表现 - 当季预订量和收入均超出公司内部预期 [2] - 盈利能力持续扩大 实现收入增长与利润提升同步 [2]

公司合作 - D2L Brightspace被项目管理协会(PMI)选中 为其全球数字学习生态系统提供支持 [1][2] - 合作目标是提供基于特定职业目标的适应性学习路径 实现变革性全球学习 [2] - D2L将帮助PMI在正确时间以正确方式向全球项目专业人士提供学习内容 [4] 公司业务 - D2L专注于改变世界学习方式 使学习更具启发性、参与性和人性化 [6] - 公司业务覆盖K-12教育、高等教育和企业培训领域 [6] - D2L集团旗下拥有多家子公司 业务遍布全球多个地区 [7] 行业地位 - PMI是全球项目管理领域的权威机构 拥有55年历史 [3][5] - PMI在全球200多个国家拥有75万名会员 提供全球认可的认证和专业发展课程 [3] - 通过黄金标准专业认证和终身学习机会 PMI赋能项目专业人士和组织 [5] 市场影响 - 此次合作将扩大PMI全球影响力 帮助更多个人和组织获得将想法变为现实所需的知识和技能 [4] - D2L技术将支持PMI推动跨行业更有意义和可持续的变革 [3] - PMI通过提供标准、研究和社交机会 帮助提升职业发展和组织成功 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.242亿美元，同比下降约360万美元，降幅2.8% [19] - 调整后EBITDA为2210万美元，占营收的17.8%，较去年同期的1890万美元（占营收14.8%）增长320万美元 [21] - GAAP净亏损为3800万美元，去年同期为2760万美元；GAAP净亏损每股4.57美元，去年同期为3.42美元 [22] - 调整后净利润为250万美元，去年同期调整后净亏损为39万美元；调整后净利润每股0.30美元，去年同期调整后净亏损每股0.05美元 [22] - 第一季度运营现金流为3130万美元，资本支出和内部开发软件资本化投资510万美元，自由现金流为2620万美元，较去年同期的1040万美元增加1580万美元 [23] - 季度末现金、现金等价物和受限现金为1.31亿美元，总债务为5.8亿美元，较上一财年末的约5.81亿美元略有下降，净债务约为4.49亿美元，低于第四季度末的约4.77亿美元 [25][26] - 全年营收预计在5.3亿 - 5.45亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.12亿 - 1.18亿美元之间，自由现金流预计在1300万 - 1800万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 人才发展解决方案（TDS） - 第一季度营收9910万美元，同比增长1% [18] - TDS LTM美元留存率（DRR）为99%，上一季度为100%，一年前为99% [19] 全球知识（GK） - 第一季度营收2510万美元，同比下降约470万美元，降幅15.7% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国公共部门第一季度全球知识的自由支配现场学习支出下降，但非美国公共部门的大规模交易有所增加，公司正在投资国际增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在积极投资资本，预计本财年下半年实现正自由现金流和营收增长 [9] - 持续执行市场进入战略，在全球知识业务中，关注国际市场的大规模公共部门交易；在TDS业务中，针对向技能型组织转型的客户提供解决方案 [10][11][12] - 继续扩大产品供应，如Trecipio的AI能力、Casey AI教练支持40多种语言、Precipio认证仪表盘发布、Codecademy与Uconnect合作等 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性导致客户自由支配支出降低和决策时间延长，影响了现场学习业务的营收，但TDS业务持续增长，公司在调整后EBITDA和自由现金流方面有所改善 [8] - 公司对全年实现营收增长、利润率扩张和正自由现金流有信心，前提是宏观市场稳定 [16] 其他重要信息 - 公司迎来新CFO John Frederick和新首席营销官Rayann Reese，加强了领导团队 [4][6] - 公司在第一季度举办了多场客户活动，获得了客户的积极反馈 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 面对宏观不确定性、自由支配支出减少和销售周期延长，公司重申全年目标的信心来源是什么？ - 公司最大业务板块TDS已连续三个季度实现营收增长，Q4预订带来了一些经常性收入，让管理层对TDS有信心 [30] - GK业务去年全年下滑，但下半年有积极趋势，尽管Q1受市场不确定性影响出现下滑，但业务表现体现了早期战略转变和市场进入团队的韧性，且GK有良好的大型交易管道，若现场学习市场稳定，GK有望恢复改善 [31][32] 问题2: 公司重申全年目标的潜在假设是GK稍差、TDS稍好，还是业务动态与几个月前相似？ - 第一季度公司的自由支配支出受到影响，主要体现在现场学习业务（包括GK和教练业务）上，但在季度末情况开始好转，公司希望市场不确定性成为常态，因此决定重申盈利指引 [34][35][36] 问题3: 公司业务稳定后，下一步计划和时间安排是怎样的？ - 今年对公司至关重要，公司将在执行年度计划的同时，开始规划进一步提高增长率 [37] - 目前公司战略方向已确定，现在专注于产品计划、市场进入计划和销售覆盖，相关基础工作正在与实现今年目标并行推进，但建立销售战略能力需要更长时间 [38][39] 问题4: 第一季度自由现金流强劲的原因是什么，后续情况如何？ - TDS业务有45% - 50%的第四季度预订在第一季度收款，第一季度现金收款表现非常好，这是第一季度自由现金流强劲的最大催化剂 [44][46] - 第一季度在付款时间上也有一定优势，但预计第二季度这些优势将逆转，公司将使用现金，但全年仍有信心实现1300万 - 1800万美元的自由现金流目标 [24][26][45] 问题5: 政府业务表现不佳的原因是什么，未来如何发展？ - 政府业务受行政命令和劳动力减少的影响，但目前对整体营收的影响尚不显著，美国联邦部门的自由支配现场学习支出受到冲击，但欧洲公共部门业务有良好增长 [48] - 公司正在密切关注劳动力减少的情况，目前保持稳定，等待进一步了解情况 [49] 问题6: 新CFO上任后有哪些重点关注和改进方向？ - 公司希望将财务融入每一个决策中，以市场进入为导向，为团队提供支持，使公司各部门作为一个整体协同工作 [54]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.242亿美元，同比下降约360万美元，或2.8% [18] - TDS一季度营收9910万美元，同比增长1%；TDS LTM美元留存率为99%，上一季度为100%，去年同期为99% [17][18] - Global Knowledge一季度营收2510万美元，同比下降约470万美元，或15.7% [17] - 调整后EBITDA为2210万美元，占营收的17.8%，较去年同期的1890万美元（占营收14.8%）增长320万美元 [20] - GAAP净亏损为3800万美元，去年同期为2760万美元；GAAP每股净亏损为4.57美元，去年同期为3.42美元 [21] - 调整后净收入为250万美元，去年同期调整后净亏损为39万美元；调整后每股净收入为0.30美元，去年同期调整后每股净亏损为0.05美元 [21] - 第一季度运营现金流为3130万美元，资本支出和内部开发软件资本化投资为510万美元，自由现金流为2620万美元，较去年同期的1040万美元增加1580万美元 [22] - 季度末现金、现金等价物和受限现金为1.31亿美元；第一季度末总债务为5.8亿美元，较上一财年末的约5.81亿美元略有下降；总净债务约为4.49亿美元，低于第四季度末的约4.77亿美元 [23][24] - 重申2026财年营收指引为5.3亿 - 5.45亿美元，调整后EBITDA为1.12亿 - 1.18亿美元，预计全年产生正自由现金流，范围为1300万 - 1800万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - TDS业务连续三个季度实现营收增长，一季度营收9910万美元，同比增长1% [10][17] - Global Knowledge业务一季度营收2510万美元，同比下降约470万美元，或15.7%，主要受公共部门需求疲软和转售业务占比增加影响，但该业务转型仍在正轨，有大量机会管道 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球知识业务方面，美国公共部门的自由支配现场学习支出下降，但非美国公共部门的大规模交易增加，公司正在投资国际市场增长 [9] - 政府业务中，美国联邦部门的自由支配支出影响了现场学习业务，但欧洲公共部门业务在本季度有良好增长 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极投资业务，主要在本财年上半年进行再投资，预计全年实现正自由现金流和营收增长，大部分增长将在下半年实现 [8] - 持续执行市场进入战略，拓展全球营销，提升品牌知名度，加速市场进入策略的实施 [6] - 产品战略上，持续拓展产品，如Trecipio的AI能力、Casey支持40多种语言、Precipio认证仪表板发布、Codecademy与Uconnect合作等 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性导致客户自由支配支出减少和决策周期延长，直接影响现场学习业务营收，但TDS业务持续增长，调整后EBITDA和自由现金流有所改善 [7] - 对全年实现营收增长、利润率扩张和正自由现金流有信心，密切关注宏观经济环境，战略聚焦关键增长领域 [15] 其他重要信息 - 公司引入新CFO John Frederick和新首席营销官Rayann Reese，加强领导团队 [4][6] - 本季度举办多场客户活动，增强了对业务战略的信心 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 在宏观不确定性下，重申全年目标的信心来源 - 从业务板块来看，TDS业务已连续三个季度增长，Q4预订带来了不错的经常性收入，对该业务有信心；GK业务去年全年下滑，但下半年有积极趋势，虽Q1受市场不确定性影响有所回落，但业务体现了早期战略转变和市场进入团队的韧性，且有大量交易管道，若现场学习市场稳定，GK有望恢复改善，因此假设宏观市场稳定，决定重申盈利指引 [28][29][30] 问题: 重申指引的底层假设是否是GK稍差、TDS稍好 - 第一季度受影响的主要是现场学习业务，包括GK和教练业务的自由支配支出，但在季度最后一个月情况开始好转，这增强了信心，且希望不确定性成为市场常态，所以维持指引 [32][33] 问题: 业务稳定后，下一步计划及时间线 - 今年执行好年度计划很重要，之后将进一步提高增长率；目前战略方向已确定，重点关注产品计划、市场进入计划和销售覆盖，虽然建立销售战略能力需要时间，但会与本年度业务推进并行 [35][37] 问题: 第一季度自由现金流强劲的原因及后续展望 - 第一季度自由现金流强劲主要是因为TDS业务有45% - 50%的第四季度收入在第一季度收取，现金收款表现出色；同时，部分大额应付账款在5月支付，存在支付时间差异；预计第二季度大部分这些因素会反转，出现现金使用情况，但全年指引为产生1300万 - 1800万美元的自由现金流，第一季度提前收款可用于全年业务运营 [43][44][45] 问题: 政府业务疲软的原因及后续看法 - 政府业务方面，执行命令目前对整体营收无重大影响，美国联邦部门的自由支配支出影响了现场学习业务，但欧洲公共部门业务有良好增长；同时，政府劳动力减少情况仍在评估中，公司会密切关注，保持稳定 [47][48][49] 问题: 新CFO上任后重点关注的方面 - 重点是推动公司业务转型，使各部门协同工作，将财务融入公司的每一项决策中，以市场进入和产品需求为导向，为团队提供支持 [52]