美联储政策影响 - 美联储作为全球最强大的机构 其货币政策对股市至关重要 相对紧缩的政策已导致ISM指数连续31个月低于50[3] - 当美联储开始宽松时 不仅是利率变动 更是给公司释放增加信心的绿灯 意味着企业将减少谨慎操作[3] - ISM指数升至50以上不仅会重振经济活动 还可能激活已疲软超过12个月的劳动力市场[4] 经济增长与通胀前景 - 存在经济增长复苏而不伴随通胀压力的可能性 过去25年增长加速并不自动意味着通胀[5] - 公司开始扩张 加上人工智能推动生产率提升 以及华尔街围绕区块链的倡议 为明年更强增长而不引发通胀提供了路径[6] - 无通胀的强劲增长对企业利润和股市非常有利[7] 市场情绪与走势 - 市场出现回调是不可避免的 但从时机角度看 市场情绪仍然顽固地负面[8] - 衡量市场情绪的黄金标准是AI净多头减去空头 该指标已连续六周为负 这从未真正标志市场顶部[9] - 市场情绪需要转为正面并持续数周才可能见顶 因此从现在到年底 市场可能从更高水平回调[9] - 尽管存在普遍怀疑 但预计会反弹的板块如小盘股、加密货币、金融股和MAG7均大幅上涨 罗素2000指数甚至可能创下历史新高[11]