上周，FaI.ai宣布完成了1.4亿美金的D轮融资，本轮融资由红杉资本领投，凯鹏华盈、英伟达旗下风 投NVentures及Alkeon Capital等机构跟投，估值来到了45亿美元，3个月估值翻三倍，堪称AI领域 现象级事件。 以下文章来源于快鲤鱼 ，作者好好 快鲤鱼 . 创业邦旗下AGI矩阵号，寻找海内外创新性的AGI高成长公司，记录AGI商业领袖的成长轨迹。 作者丨好好 编辑丨小龙 图源 丨FaI.ai 三个月，估值翻三倍，红杉连续3轮押注，AI运行层跑出一匹黑马！ 本轮融资将运用于加速其核心技术研发、拓展产品生态及全球市场布局。 FaI.ai是一类日益增长的服务提供商，旨在帮助希望使用非文本基础的AI模型的公司，这些模型有时 被称为多模态模型或生成媒体模型。 作为AI内容生成领域的重要玩家，FaI.ai专注于实现高质量、低延迟的实时生成能力，广泛应用于视 频、图像、音频等多模态内容的自动化生产。随着AI内容生成技术的快速演进，FaI.ai正成为连接AI 模型与实际应用场景的关键桥梁。 | | | 图源：FaI.ai官网 回溯FaI.ai的四轮融资，红杉资本连续3轮押注，其在声明中表示，FaI.ai在A ...

核心观点 - 花旗分析师给予CoreWeave买入评级和192美元的目标价 推动其股价在周五大幅上涨近23% [1] - 公司面临的核心问题未变 即需要投入巨额资本才能证明其能产生与估值相匹配的实质性且可持续的利润 [2] - 尽管需求爆炸式增长 但将需求转化为收入和最终利润仍是挑战 [3] 业务与需求状况 - 公司运营配备英伟达GPU的数据中心 向AI实验室和超大规模企业出售算力以训练和运行大型AI模型 [3] - 需求持续超过产能 业务扩张既显示出吸引力也面临限制 [5] - 第三季度营收达到创纪录的13.65亿美元 同比增长134% [5] - 截至9月30日 营收积压订单高达556亿美元 较三个月前的301亿美元几乎翻倍 [5] - 积压订单远超其季度产能极限 公司将竭力快速增长 但在AI基础设施这类资本密集型业务中 增速存在上限 [6] 增长趋势与风险 - 营收增长已从极端速度降温 第三季度同比增长134% 较第二季度的207%同比增速有所放缓 [7] - 增长放缓本身不一定意味着出现问题 但其重要性在于投资者可能根据这种高速增长能持续多久来对公司进行估值 [7] - 此次增速放缓也凸显了公司建设进度时间表所面临的一些风险 [7] 财务与支出状况 - 第三季度营业利润为5190万美元 但净亏损1.101亿美元 [8] - 利息支出是主要原因 第三季度净利息支出高达3.106亿美元 远高于去年同期的1.044亿美元 [9] - 公司正通过承担债务来为其扩张提供资金 [9]

Key Points A key Nebius peer saw positive analyst coverage today, boosting the whole AI neocloud sector. Another Wall Street analyst idetified Nebius as a potential acquisition target in 2026. These stocks have had tremendous years, but have seen large pullbacks over the past two months or so. 10 stocks we like better than Nebius Group › Shares of European AI "neocloud" Nebius Group (NASDAQ: NBIS) rallied on Friday, up 13.7% as of 2:54 p.m. EDT. One of Nebius' neocloud peers received an analyst ...

行业概况 - 全球人工智能基础设施市场预计将从2025年的1820.7亿美元增长至2030年的3940.5亿美元，期间复合年增长率为19.4% [2] - Applied Digital 是专注于为AI工作负载优化的定制化数据中心和高性能计算设施的纯AI基础设施开发商 [1][3] - Dell Technologies 专注于AI优化服务器、企业硬件和集成数据中心解决方案 [1][6] Applied Digital 业务与财务分析 - 公司采用纯AI基础设施开发商模式，专注于超大规模数据中心园区，通过长期、可循环的租赁收入与Dell的硬件中心模式形成差异化 [3] - 已与CoreWeave签订了约110亿美元的合同租赁收入，覆盖Polaris Forge 1园区的400兆瓦容量，确立了长期收入可见性 [3] - 一旦设施完全投入运营，公司预计每年可产生约5亿美元的净营业收入 [3] - 已开始建设Polaris Forge 2，初始容量为300兆瓦，可扩展至1吉瓦 [4] - 两个园区共有700兆瓦容量正在建设中，并有4吉瓦的活跃开发管道 [4] - 与麦格理资产管理公司达成的50亿美元优先股权融资安排，可能释放总计200亿至250亿美元的项目融资能力 [4] - 其专有的冷却设计目标是实现1.18的电力使用效率比，带来运营成本优势 [4] - 根据Zacks共识预期，公司2026财年第二季度预计每股亏损0.10美元，过去30天未变；去年同期每股亏损为0.66美元 [5] - 公司股票在过去六个月中飙升了131.4% [11] - 公司远期市销率为15.71倍，反映了其向高利润率循环租赁收入的转型及其纯AI基础设施的定位 [14] Dell Technologies 业务与财务分析 - 公司作为成熟的AI基础设施硬件供应商，通过集成销售服务器、存储和网络系统设备，与Applied Digital的设施租赁模式形成差异化 [6] - 在2026财年前九个月，累计获得了300亿美元的AI服务器订单，并建立了184亿美元的积压订单，显示出超大规模企业、云服务提供商和企业客户的强劲需求 [6] - 硬件模式在设备发货时即确认收入并产生当期利润，提供近期的现金生成 [6] - 与包括英伟达在内的技术提供商建立了战略合作伙伴关系，确保了下一代GPU平台（如GB300架构）的设计中标 [7] - 其工程能力使得AI机架能在24-36小时内完成部署，正常运行时间超过99% [7] - 面临DRAM和NAND等用于AI服务器的组件显著的商品成本通胀，这在2026财年第三季度挤压了利润率 [7][9] - AI服务器订单履行周期为12-18个月，在组件供应、制造产能和交付时间方面存在执行风险 [9] - 根据Zacks共识预期，公司2026财年第四季度预计每股收益为3.46美元，过去30天上调了0.33美元；去年同期每股收益为2.68美元 [10] - 公司股票在过去六个月中仅上涨了3% [11] - 公司远期市销率为0.67倍，与其成熟的硬件业务相符 [14] 投资比较与结论 - Applied Digital 近期的市场表现优于 Dell Technologies，反映了投资者对纯AI基础设施的偏好 [8][11] - Applied Digital 的纯AI基础设施定位、高利润率循环租赁模式和110亿美元的合同收入，使其成为更强的增长机会 [17] - Dell Technologies 提供已建立的盈利能力，但面临商品价格压力和竞争动态，限制了其增长潜力 [17] - 凭借优于Dell的增长轨迹和六个月的市场表现，Applied Digital 被认为是AI基础设施领域更具吸引力的投资标的 [17]

Key Points The AI infrastructure specialist is bolstering its financial structure with a new round of capital raising. It has sold 1.8 million "units," consisting of shares and warrants, to a pair of institutional investors. 10 stocks we like better than SuperX Ai Technology › According to data compiled by S&P Global Market Intelligence, SuperX AI Technology (NASDAQ: SUPX) was sliding by 25% in price week-to-date as of early Friday afternoon. The company announced that it was tapping institutional ...

Joining me to wrap up the week, Ron Insana, CEO of Insana Information Partners. He joins me at the desk. Ron, great to have you. >> It's great to see you.Thanks for having me, Caroline. >> All right, so what do we need to take away from this week. What do investors actually need to care about right now.>> Well, I think they still have to care about the data fog that we're going through. I mean, we've got CPI or consumer price information that told us inflation was a little better than we thought, but the da ...

以网强算，超节点技术带来的大模型训推效率跃升 在经历百模大战后的商用落地阶段，各大模型厂商在实现技术落地之外的首要考量便是每Token成本。 虽然目前单台服务器内已经可以基于OAM标准实现最高8卡GPU的直接互联，但更大规模的算力需求下 还是要依靠跨节点的Scale-out方式进行集群组网，在动辄百卡、千卡级的大模型训推需求下，巨大的通 信开销会造成算力利用率的大幅下降，大量GPU的等待和空转使得传统组网在整体训推效率表现上显得 越发吃力。因此，依靠Scale-up技术实现GPU多卡全互联的超节点产品，成为破局智算效率瓶颈的最优 解。 在万亿级参数量成为常态的当下，大模型训练阶段数据的传输量和传输频率激增，同时，张量并行、专 家并行等训练模式以及超长序列多模态等技术场景也对GPU之间的带宽和时延提出了极高要求。基于 Scale-up的节点内互联能够实现每个GPU之间的直接高速通信，相比跨节点的通信提高数倍带宽，从而 大幅提升GPU利用效率，减少GPU空闲；同时，超高带宽、超低时延的互联网络，能够有效打破通信 墙，大幅缩减以传统多机多卡方式布局训练的通信开销，真正实现以网强算。 来源：环球网 摘要：面对万亿级大 ...

行业核心观点 - 截至2025年底，全球市场的一个突出主题是：企业对商业服务的需求不仅具有韧性，而且正在演变和加速 公司日益将服务视为增长、效率和竞争优势的战略推动因素 [1] - 从金融平台、数据基础设施到数字市场和协作网络，将技术嵌入其服务核心的服务提供商，正成为企业在日益复杂的运营环境中不可或缺的合作伙伴 [2] - 这一转变的主要驱动力是企业日益依赖技术主导的服务来管理规模、成本控制和数据驱动的决策 人工智能、自动化、云平台和高级分析现已紧密集成到业务流程中 [2] - 对服务提供商的需求正在上升，要求其能够可靠、安全且大规模地提供这些能力 这种需求不局限于单一行业，而是遍及金融服务、零售、广告、制造、物流和企业IT [2] - 支持长期势头的另一个因素是这些服务的本质属性 薪资、支付、数据协作、B2B商务和AI驱动的决策工具并非可自由支配的开支 一旦嵌入，它们就成为企业日常依赖的关键基础设施 [3] - 这创造了粘性的客户关系、经常性收入和强大的能见度，这些是投资者在新的一年里往往青睐的特征 [3] 公司表现与前景 Dave (DAVE) - 公司在2025年第三季度再次创下纪录，收入连续第二个季度同比增长超过60% 调整后EBITDA连续第四个季度增长超过一倍，突显了其平台的可扩展性 [5] - 管理层将增长势头归因于每用户平均收入的增长、会员增长的加速以及保持在既定风险控制范围内的信贷表现 CashAI v5.5的推出进一步增强了平台，在贷款发放规模和逾期率方面带来了显著改善 [6] - 公司上调了2025年全年展望，预计收入为5.44亿至5.47亿美元，而此前指引为5.05亿至5.15亿美元 Zacks共识收入预期目前为5.461亿美元，意味着同比增长57.3% 公司预计调整后EBITDA为2.15亿至2.18亿美元，此前预期为1.8亿至1.9亿美元 [7] - 展望2026年，公司提供易于获取的、人工智能驱动的金融工具这一核心价值主张，使其能够很好地受益于对优先考虑效率、自动化和用户参与的数字金融服务的持续需求 [8] Coherent Corp. (COHR) - 公司上季度收入为15.8亿美元，毛利率稳健，盈利表现强劲 按备考基准计算，收入同比增长19%，主要由AI相关数据中心和通信的需求推动 [10] - 公司的产品和服务支持高性能光学和光子学解决方案，这些对于数据传输、计算和通信至关重要 随着AI工作负载持续扩大，对可靠、高容量基础设施的需求也在增长 [11] - 展望2026年，随着企业和云服务提供商投资扩展AI能力，公司的服务很可能仍然不可或缺 公司对长期基础设施建设的投入以及其不断扩大的产能，使其成为持续的企业技术支出的受益者 预计2026财年收入将同比增长约15% [12] GigaCloud Technology (GCT) - 公司最新季度在充满挑战的宏观环境中展现了韧性，总营收同比增长10% 季度运营现金流达到7800万美元，突显了其轻资产、技术驱动模式的实力 [13] - 一项关键战略发展是公司计划以1800万美元现金收购New Classic Home Furnishings 此举将扩大其国内分销能力，并强化其建立一个渠道无关、能更高效连接供应商和零售商的市场的愿景 [14] - 展望2026年，公司通过技术、物流和数据整合简化B2B商务的核心服务，随着供应商和零售商寻求效率、覆盖范围和成本控制，一个具有强大执行纪律的可扩展市场模式很可能保持高度相关性 预计2025年收入同比增长约9% [15] LiveRamp (RAMP) - 公司2026财年第二季度收入和营业利润超出指引，年度经常性收入实现了七个季度以来最强劲的连续环比增长（按同类基准计算），这是未来需求的一个关键信号 [16] - 其数据协作网络在多种用例中获得了广泛采用，包括跨媒体测量、零售和商业媒体网络以及AI驱动的广告工作流程 随着数据隐私法规收紧，企业寻求合规利用第一方数据的方法，公司的平台在实现安全、可互操作的数据共享方面发挥着关键作用 [17] - 展望2026年，随着AI驱动的决策变得更加普遍，对数据协作的需求可能会加剧 公司在数据、隐私和企业协作交叉领域的定位，使其服务日益成为必需品而非可选品 预计2026财年收入同比增长约9% [18] 总结 - 这四家商业服务公司分别满足了不同但至关重要的企业需求：金融接入、AI基础设施、B2B商务和数据协作 [20] - 它们强劲的收入增长势头和可扩展的平台表明，它们并非仅仅搭乘短期趋势，而是受益于企业运营方式的结构性转变 [20] - 随着企业对技术赋能服务的需求持续上升，这些公司在2026年似乎处于有利地位，能够继续表现出色 [20]

J.P. Morgan issued an overweight rating for Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) and set a price target of $20 in a 2026 equity trade ideas outlook report. The target represents a 45% increase from the closing price of $13.71 recorded on Monday. The report, titled U.S. Equity Year Ahead Stocks for 2026, includes the firm’s 57 stock picks for the upcoming year. Analysts highlighted that Riot is transitioning from bitcoin mining into an AI infrastructure provider as we’ve seen with other bitcoin mining companie ...

Download the Complete Report Here By Brandon Hornback Seeking a stock-market bargain to brighten the holidays? Savvy investors should consider a single equity that captures the best of the burgeoning Telegram ecosystem, cryptocurrency at a discount and top-notch AI assets, all wrapped up with a bow. Meet AlphaTON Capital Corp. (NASDAQ: ATON), which is emerging as a differentiated public-market vehicle for exposure to Toncoin (TON) and the Telegram economy. Cutting straight to the chase, ATON trades at $1.0 ...