机构投资者科技股配置 - 美国机构投资者普遍低配科技股 公募基金对信息技术板块低配程度创历史纪录 对冲基金科技股配置处于2024年以来最低水平[1][2] - 两类机构均大幅低配TMT板块 公募基金和对冲基金最为超配的板块是医疗保健和工业股[1] - 机构投资者一致低配策略反映对科技股估值压力或增长放缓风险的普遍担忧[3] 科技七巨头持仓分化 - 公募基金进一步扩大对科技股七姐妹低配幅度 从一季度723个基点扩大至819个基点 对七只股票均有减持[4] - 对冲基金逆转多年趋势 增加对七巨头整体敞口 七大巨头在对冲基金多头组合中权重从11.8%上升至12.8%[4] - 对冲基金个股操作呈现明显分化 减持Meta和Alphabet 增持英伟达、亚马逊和苹果 特斯拉自2022年来首次重新进入对冲基金VIP名单[4] 金融板块配置变化 - 二季度公募基金和对冲基金均增持金融板块 该板块在对冲基金热门股票增持榜单中占据主导地位[1][5] - 第一资本成为两类机构同时大幅增持的明星股票 Fidelity National Information Services、Nu Holdings和SouthState等金融股跻身对冲基金新星名单[1][5] - 公募基金和对冲基金共同青睐的7只股票组合年初至今跑赢标普500指数11个百分点 包括AppLovin、CRH、万事达卡等[5] 机构持仓表现特征 - 自2013年以来 公募基金和对冲基金同时持有的七姐妹个股组合年化平均回报率16% 高于标普500指数的12%[4] - 该组合预期市盈率中位数为29倍 远高于标普500指数成分股的19倍[4]