公司上市进程 - 华曦达科技于2025年12月2日向港交所递交主板上市招股书，这是继2025年5月22日首次递表失效后的再次申请 [2] - 公司曾于2014年5月30日在新三板挂牌，代码430755，并于2025年2月24日摘牌 [2] - 公司曾于2023年6月向北交所提交A股上市申请，经历3轮意见反馈后，于2024年1月决定终止A股申请 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2003年，是面向企业客户的智慧家庭解决方案提供商，以客户品牌开发销售数字视讯及网络通信设备，并提供系统平台及服务 [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，公司在面向企业级客户的智慧家庭解决方案市场中，是全球第八大、中国第三大提供商 [5] - 公司于2017年成为国内首批获得Google Android TV认证的企业之一，2023年成为全球首家获得Google TV投影产品认证的ODM企业 [5] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年销量计，公司已成为全球最大的Android TV智能终端供货商 [5] 产品与解决方案构成 - 公司提供深度融合软件、硬件及开放生态的智慧家庭整体解决方案，生态由系统平台、网络通信设备、数字视讯设备及基于Matter协议的开放生态构成 [6] - 数字视讯设备包括流媒体终端、音箱、投影仪及摄像头 [9] - 网络通信设备包括光网络终端、Wi-Fi路由器及线缆调制解调器 [9] - 系统平台及服务包括流媒体平台XMediaTV、家庭设备管控平台XHome及家庭AI智能体Cedar，公司也单独销售平台解决方案及电信软件维保项目 [7] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年前六个月，公司营业收入分别为人民币25.29亿元、23.67亿元、25.41亿元及15.37亿元 [15] - 同期净利润分别为人民币2.51亿元、1.91亿元、1.37亿元及1.03亿元 [15] - 2022年、2023年、2024年及2025年前六个月，公司毛利分别为人民币4.77亿元、5.00亿元、4.83亿元及2.71亿元 [16] 收入结构分析 - 公司收入主要来自销售硬件产品，2022年至2024年该部分收入占比分别为97.7%、97.1%及91.1% [8] - 硬件产品中，数字视讯设备是最大收入来源，2022年至2024年收入分别为人民币20.22亿元、17.01亿元及17.88亿元，占收益比例分别为80.0%、71.9%及70.3% [8] - 网络通信设备收入在2022年至2024年分别为人民币4.48亿元、5.97亿元及5.28亿元，占收益比例分别为17.7%、25.2%及20.8% [8] - 系统平台服务收入占比较小，2022年至2024年分别为人民币0.22亿元、0.21亿元及0.29亿元，占比分别为0.9%、0.9%及1.2% [8] 地理市场分布 - 公司大部分收入来自海外，2022年至2024年海外收入占比分别为97.0%、95.8%及94.7% [10] - 按区域划分，2024年美洲是最大市场，贡献收入人民币9.70亿元，占收益38.2%，其中美国市场贡献人民币8.25亿元，占32.5% [10] - 2024年，欧洲市场贡献收入人民币3.75亿元，占收益14.7% [10] - 2024年，大中华区（含中国大陆）贡献收入人民币1.35亿元，占收益5.3% [10] 公司治理与股东结构 - 上市前，控股股东李波先生通过直接持股及控制员工持股平台等方式，合计持股约36.61% [10][11] - 董事会由7名董事组成，包括4名执行董事和3名独立非执行董事 [13][14] - 主要高管包括董事长兼总经理李波、高级副总裁严志康、视讯产品线总经理李军、财经管理部总经理党慧、董事会秘书李建一及高级副总裁陈京华 [13][15] 本次IPO中介团队 - 独家保荐人为中信建投国际 [16] - 公司中国律师为中伦，公司香港律师为汉坤(香港) [16] - 券商中国律师为金杜，券商香港律师为盛德 [16] - 合规顾问为隽汇国际金融，行业顾问为弗若斯特沙利文 [17]

业绩总结 - 2022 - 2025年（截至6月30日）公司收益分别为25.292亿元、23.669亿元、25.409亿元、15.368亿元[96][103] - 2022 - 2025年（截至6月30日）公司毛利分别为4.772亿元、5.005亿元、4.829亿元、2.712亿元[96] - 2022 - 2025年（截至6月30日）公司除税前溢利分别为2.805亿元、2.002亿元、1.411亿元、1.087亿元[96] - 2022 - 2025年（截至6月30日）公司年内溢利分别为2.509亿元、1.912亿元、1.372亿元、1.031亿元[96] - 2022 - 2025年6月30日止各期经调整纯利分别为2.509亿元、1.912亿元、1.372亿元、1.141亿元[98] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司毛利率分别为18.9%、21.1%、19.0%、17.6%[112][122] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司纯利率分别为9.9%、8.1%、5.4%、6.7%[101][122] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司资产负债率分别为21.3%、13.6%、21.9%、15.7%[122] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司股本回报率分别为51.6%、23.8%、14.2%、19.0%[122] - 2022 - 2024年及2025年上半年，公司资产回报率分别为19.9%、11.6%、6.8%、9.1%[122] - 截至2022 - 2024年12月31日及2025年6月30日，公司流动资产净值分别为6.638亿元、8.147亿元、9.463亿元及10.363亿元[115] - 2023 - 2025年6月30日，公司资产净值从9.004亿元增至11.315亿元[116] - 截至2025年9月30日止三个月，公司收益较2024年同期上升约20%[127] 用户数据 - 公司为超300家电信运营商及零售商提供智慧家庭解决方案[52] - 2022 - 2025年6月各阶段公司分别拥有215名、232名、275名、192名直接客户[76] 未来展望 - 预计全球智慧家庭解决方案市场规模2029年达2382亿美元，2024 - 2029年复合年增长率为21.9%[40][60] - 公司拟于未来3至4年将[编纂]净额按比例用于提升市场地位及开发新产品、投入AI Home相关技术、全球扩张等用途[133][138] 新产品和新技术研发 - 2024年公司推出基于Gemini的家庭AI智能体Cedar，具备构建家庭生态的能力[38] - 截至最后可行日期，公司有机器人等在研AI驱动产品[48] - 截至2025年6月30日，公司拥有400名以上雇员组成的研发团队[66] - 2022 - 2024年及截至2025年6月30日止六个月，研发成本分别为9640万元、1.492亿元、1.607亿元及7880万元，分别占同期运营开支约4.2%、6.8%、6.6%及5.4%[66] - 截至2025年6月30日，公司研发工作已在全球累积251项专利及计算机软件著作权以及93项待批专利申请[68] 市场扩张和并购 - 哥伦比亚华曦达于2025年9月12日在哥伦比亚注册成立，为公司全资附属公司[190] 其他新策略 - 公司增长策略包括提升行业地位、加大AI投入、推进全球化等[47] - 公司采取增加存货、建立合作关系等措施应对芯片风险[146] - 公司与多国OEM合作建立全球生产网络应对贸易挑战[154]