行业背景与市场前景 - 中国工业互联网产业规模已超过万亿元人民币，并预计在未来数年将保持年均两位数的高速增长 [1] - 中国AIoT市场规模由2020年的约541亿元扩大至2024年的约1,119亿元，预计于2029年将达到约2,209亿元 [7] - 能源行业AIoT解决方案的市场规模由2020年的约18亿元增长至2024年的约37亿元，预计至2029年将达到约77亿元 [8] 公司市场地位与客户基础 - 按2024财年收入计，公司是中国第五大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为1.8% [1] - 公司是中国能源行业第三大独立专业AIoT服务提供商，市场份额约为9.9% [1] - 公司拥有优质客户群，服务600+国企项目，包括国家电网、南方电网、三大石油巨头、烟草专卖企业等行业龙头 [3] 技术与产品实力 - 公司自主研发平台 Delt@AIoT具备完整技术栈（设备层、边缘计算、PaaS、SaaS），可支持快速定制开发 [3] - AIoT解决方案为公司的核心收入来源，2025年上半年营收为1.50亿元，同比增长39.8%，营收占比高达93.9% [4] - 公司核心技术融合AI、物联网、大数据技术，为客户提供实时洞察和优化决策 [3] 财务业绩表现 - 公司营收增长迅速：2022年、2023年、2024年营收分别为3.13亿元、4.42亿元、5.25亿元，2025年上半年收入同比增长38.8%至1.59亿元 [3] - 公司处于亏损状态：2022财年、2023财年、2024财年以及2025年首六个月利润分别为-1.65亿元、-2.97亿元、-2.28亿元和-3992.8万元人民币，三年半时间累计亏损7.29亿元 [5] - 公司整体毛利率水平从2022年22%升至2025年上半年26%，但仍远低于软件行业普遍35%-60%的水平 [6] 研发投入与现金流状况 - 2024年公司研发费用达6843万元，占营收19.92%，远超行业平均水平 [6] - 截至2025年6月30日，公司经营活动所用现金净额为3680.1万元，持有的现金及现金等价物仅为4399万元 [6] 行业竞争格局 - 中国国内拥有超过1,000家不同规模、具备不同领域专业知识及聚焦不同行业的AIoT解决方案提供商，并无任何单一行业参与者占据市场主导地位 [8] - 公司在为中国领先国有企业（尤其是能源行业）提供定制和特定的AIoT解决方案产品及AIoT部署方面拥有良好的往绩记录 [8]